罗斯柴尔德家族·四部曲-第章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！


蛴鳌６杂诘乱庵疽小�1914年时德国最大的银行来说，这个数字是7400万英镑。但是这个数字其实比较缺乏可比性。罗斯柴尔德家族从来没有对吸收存款表现过兴趣，他们主要关注的是以他们的资本为基础承接大型的债券发行，以吸引外面的资金直接进入新的证券领域，而不是吸引存款。

　　　　罗斯柴尔德家族与其他竞争对手的另一个不太引人关注的差异，是他们的盈利水平相对来说显得较低。表2…2给出了金融城里5家主要银行数据的比较。结果表明，罗斯柴尔德家族伦敦银行的平均盈利水平从19世纪70年代的98％下降到了1900～1909年的39％。罗斯柴尔德家族看上去经营得非常稳健：凭借他们从上一辈人手里继承下来的巨额资本积累，纳蒂和他的兄弟们显然没有感到有什么压力要去获取像巴林银行或者施罗德那样的高额利润，更不用说是像米德兰银行那样的股份合作制银行。1890～1914年之间承兑业务的数据也表明罗斯柴尔德家族伦敦银行落在了克林威兹、施罗德银行和摩根·格伦菲尔后面，而且，在1910年之后，甚至被布罗涅德兹和哈姆布罗斯赶超。1890～1914之间，N·M·罗斯柴尔德公司的平均年承兑金额为270万英镑，而巴林银行是560万英镑，施罗德是720万英镑，克林威兹是市场的领导者——900万英镑。资产方面，目前可以找到的资产负债表的数据表明，巴林银行和施罗德在1914年前的10年间快速赶超了N·M·罗斯柴尔德公司。在1903年，纽科特的资产总额是2500万英镑，而施罗德是1030万英镑，巴林银行是990万英镑。10年之后，罗斯柴尔德家族的总资产几乎没有什么变化，而施罗德的资产负债表上增加到了1910万英镑，巴林银行的数据也上升到了1580万英镑。

　　　　图2…1特选年份罗斯柴尔德合并资本数（单位：千英镑）

　　　　表2…1N·M·罗斯柴尔德公司与其他商业银行的资本金及承兑金额，1870～1914年

　　　　（单位：百万英镑）

　　　　资本金

　　　　资本金

　　　　资本金

　　　　承兑金额

　　　　承兑金额

　　　　承兑金额

　　　　N·M·罗斯柴尔德公司

　　　　590

　　　　707

　　　　637

　　　　091

　　　　344

　　　　131

　　　　巴林兄弟公司

　　　　163

　　　　102

　　　　102

　　　　670

　　　　389

　　　　372

　　　　WmBrandt父子公司

　　　　018

　　　　100

　　　　010

　　　　070

　　　　072

　　　　布朗与席普利公司

　　　　120

　　　　078

　　　　450

　　　　510

　　　　AGibbs父子公司

　　　　122

　　　　088

　　　　117

　　　　C·J·哈穆布罗

　　　　063

　　　　004

　　　　100

　　　　098

　　　　084

　　　　134

　　　　FrHuth公司

　　　　050

　　　　060

　　　　075

　　　　330

　　　　克林威兹父子公司

　　　　084

　　　　119

　　　　442

　　　　210

　　　　540

　　　　850

　　　　拉扎德兄弟公司

　　　　060*

　　　　120

　　　　100

　　　　J·H·施罗德公司

　　　　169

　　　　124

　　　　354

　　　　322

　　　　400

　　　　582

　　　　J·S·摩根公司＋

　　　　180*

　　　　100

　　　　420

　　　　Seligman兄弟公司

　　　　135

　　　　300

　　　　*估计数值

　　　　＋1910年来自Morgan；Grenfell&Co。

　　　　资料来源：RAL，RFamFD/13F；Gassis；City；p33；idem；Citybankers；pp31f；Kynaston；City；volⅠ；pp312f；volⅡ；p9；Chapman；Mercbantbanking；pp44；55；121f；200f；208f；Roberts；Scbroders；pp44；57；527…35；Ziegler；sixtbgreatpower；pp372…8；Wake；kleinwortBenson；pp472f

罗斯柴尔德家族第四部　世界的银行家　第二章“站在帝国主义一边”（1874～18

　　　　说明出现相对衰落的另一个指标是这样一些事实：从个人财富的角度说，罗斯柴尔德家族已经不再是特例。纳蒂在他那一辈的英国罗斯柴尔德成员中是最富有的（在他于1915年去世后留下了250万英镑），但是在1890～1915年，至少有13名英国百万富翁留下的财富跟他一样多，甚至比他的还要多。在大洋的彼岸，小摩根在1890年去世的时候留下的财富已经达到了那个数字；当他的儿子皮尔庞特在1913年去世的时候，其资产的净值估计已经达到6830万美元（1400万英镑），这些还不包括他的艺术藏品，如果把这部分包括进去，其财富应该接近2400万英镑。可以想象，在1901年的时候，摩根的合伙人克林顿·道金斯感觉有点不可想象：

　　　　老皮尔庞特·摩根及其公司在美国所处的位置远比罗斯柴尔德家族在欧洲的位置更为突出合并起来看，摩根在美国和伦敦的资本总和大概不会比罗斯柴尔德家族差太多，但是比后者更有扩张性，也更活跃，而且融入了这个世界的伟大发展进程之中。老摩根已经是60岁的高龄他的后面有年轻的摩根——还不到40岁，正在做着成为伟大人物的准备；还有我自己。罗斯柴尔德家族除了经验和老纳蒂的声望外，没有什么新的东西因此，如果我们能继续保持并能有一到两名优秀的人才来帮助我们，在随后的20年间就有可能看到罗斯柴尔德家族陷入衰退，而摩根集团则鹤立鸡群。

　　　　然而，上面这种情况的出现需要有一些条件。首先，如果考虑1830～1869年间的数据，N·M·罗斯柴尔德公司1879年后的表现事实上并没有明显比之前的时期差。19世纪70年代是一个特殊的时期，这个时期之前和之后的那段期间的情况并没有太大的差异。因此，通过跟过去的情况比较来说衰退就存在误导的嫌疑。第二，通过继续采用稳健的手段，罗斯柴尔德家族非常安全，而这段时间巴林的做法代表了完全不同的风格。表2…2的数据也反映了这个时期内由于1890年的危机导致的竞争对手的收缩情况。巴林的高利润部分原因是由于它那种高风险、相对狭窄的投资策略。

　　　　表2…26家主要伦敦银行的资本利润率，1830～1909年（10年平均数，％）

　　　　罗斯柴尔德

　　　　巴林

　　　　施罗德

　　　　克林威兹

　　　　摩根

　　　　米德兰

　　　　1830～1839

　　　　59

　　　　155

　　　　1840～1849

　　　　18

　　　　133

　　　　〖7〗

　　　　163

　　　　1850～1859

　　　　49

　　　　213

　　　　〖7〗

　　　　179

　　　　1860～1869

　　　　70

　　　　276

　　　　106

　　　　〖7〗

　　　　222

　　　　1870～1879

　　　　98

　　　　119

　　　　116

　　　　151

　　　　219

　　　　续表2…2

　　　　罗斯柴尔德

　　　　巴林

　　　　施罗德

　　　　克林威兹

　　　　摩根

　　　　米德兰

　　　　1880～1889

　　　　75

　　　　136

　　　　63

　　　　40

　　　　52

　　　　198

　　　　1890～1899

　　　　46

　　　　136

　　　　75

　　　　41

　　　　78

　　　　243

　　　　1900～1909

　　　　39

　　　　271

　　　　105

　　　　36

　　　　47

　　　　228

　　　　注：不同公司对资本和利润的定义有所不同

　　　　资料来源：RAL；RFamFD/13F；Roberts；Schroders；pp44；57；99；527…535；Ziegler；Sixthgreatpower；pp372…378；Wake；KleinwortBenson；pp472f；Burk；MorganGrenfeu；pp260…270；278…281；HolmesandGreen；Midland；pp331…333

　　　　罗斯柴尔德合并后相对较低的利润率和它的经久不衰，让人不由得想到弗雷德里希·根兹早在1827年就给出的解释，他认为罗斯柴尔德经营理念中的两个根本原则是：

罗斯柴尔德家族第四部　世界的银行家　第二章“站在帝国主义一边”（1874～18

　　　　他们从不追求过分的利润，在所有业务中他们都限定了明确的范围，无论人们多么聪明和谨慎，他们从不心存侥幸。这其中深藏着他们力量的一个主要秘密。毫无疑问的是，在那些他们说了算的情况下，他们完全可以在这个或那个项目上获取远高于他们所获得的收益。而且，就算这样做不至于影响到他们业务的安全，他们也会通过把他们的资源�