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元。他拥 有山顶道71号花园洋房，劳斯莱斯、保时捷等名车10辆，价值千万元意大利游艇一艘。 陶瓷大王李兆峰 兆峰陶瓷为香港股市唯一的陶瓷股，主要向内地推销欧美陶瓷流水线，并与内地 合作办厂生产陶瓷。李兆岭1959年生于泰国华侨家庭，1984年以母亲所给100万港元 在港创业。李氏夫妇占有的兆峰股份市值近30亿元。 内地改革开放前，中央政府在港的国营公司有中银、华润、招商、中旅 四大集团。 中银集团的前身是中国银行香港分行，成立于1917年。中华人民共和国 成立后，归新的中国银行总管理处领导，1983年成立中银集团，旗下有港澳 地区14家中资银行。华润集团的前身是华润公司，成立于1948年，1983年 注册为华润（集团）有限公司，直隶中国对外贸易部。招商局集团的前身是
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清朝政府于1872年设在香港的轮船招商公局，1985年成立招商局集团，为 中国交通部直属一级企业。中旅集团的前身是香港中国旅行社，1985年成立 香港中旅集团，归国务院侨办领导。 这四大集团合你中资四大元老。建立新中国后，中国政府从国民党手中 接管这四家公司。由于基本国策等原因，长期以来，这四家公司发展缓慢， 在港影响甚微，业务发展局限于金融、外贸、航运、旅游等方面。 1978年底开始，改革开放的春风吹进驻港中资公司，四大元老进入“第 二春”，规模扩大，经营方式纳入香港自由经济的轨道，业务多元化，成为 同业中的大型集团公司，在香港经济的地位举足轻重。 80年代中起，英资大淡出，中资大进军。中央各部委、省市政府以及地 方国营企业，纷纷来港抢滩，或成立公司，或设立驻港商务机构。高峰期， 形形色色的中资机构达数千家之多，大有汪洋大潮之势。 “中资机构”良莠不齐的问题日益突出。有的公司把内地的一套搬来香 港，根本不按香港商界的游戏规则办事；有自称高干子弟的人，办起自称“极 有来头”而无资本的公司；亦有港商因曾与某中资企业合作，也扛起“中资” 的大旗。谁都知道，中资有无形的政治优势——至少有人认为九七后如此。 于是中资泛滥，引起香港商界的不安。 据中山大学出版社出版的《现代香港经济》（郑德良编著）介绍，这些 中资机构“业务和管理难免出现一些新问题。经过1988年以后连续3年的整 顿，中资在港成立了‘香港中国企业协会’，目前已有会员1000多家，进一 步协调在港发展，更好发挥作用。” 中资公司在港发展，不能老依赖内地的资金。那么较有效的途径是将公 司上市，透过股市集资。另一方面，公司上市，有助于鞭策自身遵循当地的 游戏规则，参与自由竞争，学习香港企业管理的先进经验。 公司上市，一般须有在港经营5年以上的业绩纪录，另有最低资产额等 多项条件。由于内地企业的会计制度与香港不同，即使符合硬性指标，也未 必能获准上市。 于是，收购空壳获得上市地位，成为众中资公司上市的捷径。 借壳上市 在首钢进军香港前，中资已有几次收购上市公司的经验。 1984年，中银与华润合组的新琼集团，收购康力电子成为首家在港上市 的公司；1986年，中信收购嘉华银行；同年，招商与兆亚合组的新思想，收 购友联集团。 不过，这三家原都是“问题公司”，收购不是完全按股市法则进行的， 不算严格意义的收购。1990年，中信收购泰富，取得在港上市地位，中泰一 飞冲天，成为香港商界的新星，亦为中资借壳上市提供了典范。 1992年10月23日，首钢（首都钢铁企业总公司）、长实（长江实业）、 怡东 （加拿大帝国商业银行与长实各占一半股权的财务公司）和东荣钢铁在 北京签订了关于收购东荣的交易协议书。 消息传出，香港股市议论纷纷。东荣非大酒店那种庞然大物，收购涉及 的金额也不大。人们关注的是买家卖家的身份。买家是内地特大型企业与香 港首富李嘉诚；卖家是联合集团主席、香港股市魔术师李明治。
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本书第六十五章曾重点介绍过李明治。李明治80年代中在澳州发展，被 证监机构调查，遂结束澳州生意，1986年底移师来港发展。 东荣的前身是达利公司，成立于1968年，是一家经营钢铁及有色金属买 卖的小公司。1980年改为东莱钢铁。1989年9月，联合主席李明治收购东荣， 东荣成为联合系家族成员。 李明治是个股权结构组合高手，公司在他手中犹如积木，能够拆卸组台 风貌迥异的公司大厦。李明治购得东荣钢铁，资产调进调出，就成了联合东 荣。其后，联合东荣收购制造业的合昌。 1991年4月，又亮出东荣建材的 招牌，供应建筑业钢材。接着又将东荣钢铁分拆上市，成为联合系的上市公 司家族成员。稍后，联合东荣改名联合国际工业。 东荣小股东，被李明治魔术玩得晕头转向。这仅仅是一只股票，联合系 上市公司的10只股票，同时被李明治弄得眼花缭乱，令人叹为观止。 李氏魔术，引起股票经纪的怀疑，说买家卖家都好像一个人。1992年初， 股市金牌庄家詹培忠“倒灶”，戳穿李氏把戏。证监会着手调查，联合系一 系列合并重组、配股售股计划处处受阻，搁浅触礁。 李明治知道以后在港的日子不会好过——澳洲证监帮正对他追杀。李明 治想出金蝉脱壳计，遂成出风声，东荣钢铁将售予第三者。 证监会知道李明治想溜，于1992年8用12日下令联合系的10间上市公 司停牌，东荣自在其列。这一举动，加速了李明治将东荣售予中资，并以此 购买“政治保险”。 市场上的卖壳者，一味造壳，买家省事；无意卖壳而强买，卖家必反收 购，买家要么不成功，要么须付出昂贵代价。 首钢等收购东荣，适逢其时，真是两全具美，如俗话说：“渴睡遇到枕 头。” 笔者拉出初稿，给数位友人看。有人质疑：堂堂的国有大型企业，还有 誉满香江的李嘉诚，为何要跟“声名狼藉”的李明治揽到一起？ 笔者感到吃惊，随即表示理解。故在修订中，加一两句简单的说明。如 古话所说：“杀手有罪，宝剑何罪？”李明治是不是股市杀手？会不会受到 证券法例的制裁？证监会尚未拿出确凿证据，下结论为时过早。就算李明治 是股市“罪人”，东荣何罪之有？东荣的资产及上市地位即是价值所在，见 猎心喜者大有人在。 东荣有一个完备的销售网络。客户是恒基、合和、信和、瑞安等地产建 筑公司。上市前的1990年度，香港进口钢筋100万吨，东荣占1/3，是香港 最大的钢筋供应商之一。 首钢的前身是建于1919年的石景山钢铁厂，是中国钢铁行业的老行尊。 首钢来港发展，若购得东荣，如虎添翼，东荣将成为首钢海外钢铁贸易的大 本营。 首钢、长实、怡东与东荣达成的协议是：收购价每股9。28元，比市价溢 出0。08元。买家的股权分配是：首钢占51％，长实21％，怡东3％，一共 为75％，涉及资金2。34亿港元。 首钢为东荣的第一大股东。东荣的母公司是芦钢在港设立的全资附属的 首钢控股（香港）公司。 1993牢5月，东荣改名为首长国际。这样，首钢控股拥有首长国际第一 间上市公司。
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1993年4月2日，首钢控股同长实、怡东，再次从李明治的联合系购得 三泰实业。三泰是香港产销电话线、电子产品的最大制造公司之一。首钢立 足香港，迈出多无比的第一步。 三泰成为首长国际旗下的第一间上市公司，首长国际为首钢在港上市公 司的旗舰。 其后，首钢又与长实等多次联手，收购了开达投资、海成集团、宝佳集 团；并大举进军内地，收购企业、投资工程。以首钢收购东荣为起点，在短 短不到两年时间，首钢拥有的香港上市公司市值，由最初的 （收购东荣的市 值）3亿港元，急剧递增到63。6亿港元！ 证券分析员称首钢长实合组的新财团是“金指头”，“指染”哪只股票， 股价必飘升。股民信赖李超人，这也是中资首钢信誉良好的回报。 来港借壳上市的中资公司