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国际银行家-第章

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秦少游深深的看了巴贝尔一眼,这才点了点头道:“方法其实很简单,要阻止这样的情况发生,问题的关键就在安田由美身上。”

施密特刚缓过神来,自作聪明的说道:“那我们就扶持安田由美。让芙蓉财团一分为二……”施密特的话还没有说完,就看见秦少游用看白痴的眼光看着他,连忙住口不语。

秦少游不理会施密特,继续说道:“诸位,我们需要做的不是让芙蓉财团一分为二。而是要扶持安田由美登上芙蓉财团社长之职,让三井一田铩羽而归。”

“可是秦先生,难道芙蓉财团一份为二对我们来说不是最好的选择吗?”巴贝尔插口道,“也许我们只需要制造一种局面让安田兄妹互相争斗,我们就可以渔翁得利。”

废话,如果只想谋取芙蓉财团地话,这自然是最好的策略,但是秦少游根本就志不在此。所以他摇了摇头,否决了巴贝尔的意见:“巴贝尔先生,你以为我会这么轻易把安田由美放回去?事到如今我就实话告诉你们吧,安田由美只不过是我的一步棋子。”

巴贝尔等人闻言惊骇欲绝。他们的映入脑子地想法就是:安田伊夫的突然心脏病发说不定就和秦少游有关系。秦少游见众人震惊的表情,哪里还不知道他们脑子里面在想什么龌龊的事情,但是偏偏又无法解释,以众人对自己的看法只会越描越黑。一旁的山口惠子也露出顿悟的神情,老板的手段可真够毒辣地。思忖间。山口惠子对秦少游更加畏惧。

秦少游心里面苦笑。他没想到自己也有背黑锅的一天,只好顺着他们含的意思含糊道:“现在诸位应该明白我的意思了吧?有了安田由美作为内应。就算是日本中央银行我们也不需惧怕。”

巴贝尔等人再无顾虑,连忙点头称是。秦少游又问到资金方面地问题,施密特连忙讨好的说道:“秦先生,我们洛克菲勒财团已经从本土调集了二十亿美金。”

对于施密特的办事速度,秦少游还是感觉到非常满意的,就是钱少点。紧接着,秦少游把目光看向一旁的巴贝尔,巴贝尔也急忙报告道:“秦先生,我也可以随时调用相当于二十亿美金地欧元储备。”至于美林公司,他们少点,只有十五亿美金。

合计起来就是五十五亿美金,秦少游微皱了一下眉头,开口说道:“诸位地通力合作,我感觉到很满意,对于这次计划我们第一国际银行可以出资六十亿美元。也就是说,我们可用的资金额度已经达到了一百一十五亿美元。”

秦少游地话让巴贝尔等人感觉到脸上发烧,他们又怎么会听不出来秦少游的满意就是对他们的讽刺?但是他们和秦少游不一样,只不过都是打工的,上头就给这么多钱他们也没办法。

秦少游明白这帮混蛋明明可以调用更多的资金,但都是不见兔子不撒鹰的主,还是一步步拉他们下水吧。此刻,秦少游也不想在这个问题上纠缠,转移话题道:“既然资金已经到位,那现在我们就来对下一步的工作进行一个具体安排。总体将分为四个部分。第一步,我负责来扶植安田由美登上芙蓉财团的社长位置。第二步,巴贝尔,施密特,你们全力帮助皮尔斯收购山一证券。第三步,我们需要利用山一证券发行垃圾债券,来对芙蓉财团进行杠杆式收购,一百一十五亿美金的启动资金差不多够了。至于第四步嘛,那就是分钱了,大家有问题吗?”

秦少游也没有办法。芙蓉财团市值接近九百多亿美金。这一百一十亿美元的资金要收购芙蓉财团,除了用杠杆式收购之外,还真的没其他办法可想。

“秦先生。我原则上没有什么问题。”皮尔斯小心翼翼的看着秦少游的脸色问道,“但是用山一证券来发行垃圾债券,是不是有点……”

“有点什么?我一个人就拿了六十亿美金,不发行垃圾债券,不够的钱是不是你们美林公司来出啊?皮尔斯先生,你别以为我不知道,山一证券只不过是你们美林公司进军日本金融市场的一个跳板。”秦少游一口打断皮尔斯,怒斥道,“那些投资者可不管你发行的是优质债券还是垃圾债券。只要能给他们赚钱就行。再说了,你们美林公司没发行过垃圾债券吗?”

“是,是。”皮尔斯汗颜,他连忙擦了擦额头地冷汗,转口说道。“秦先生,那谁来主持对芙蓉财团进行杠杆式收购呢?一时间要召集这么多收购专家来恐怕不太容易啊。”

秦少游嘴角露出一丝笑意,仿若自言自语道:“说杠杆式收购,我想没有人会比他们更合适了。”

“谁?”巴贝尔连忙问道。

秦少游看了一眼巴贝尔一字一句的说道:“KKR公司。”秦少游口中的KKR公司就是大名鼎鼎地科尔伯格…克拉维斯…罗伯茨公司。

KKR成立于1976年,作为第一家杠杆收购公司,KKR公司有着突出的业绩表现,它擅长MBO,也就是通常说的“管理层收购”。但是随着其他人对杠杆收购的进一步认识。杠杆收购公司逐渐增多,到1987年出现了行业拥挤现象。KKR公司的创始人克拉维斯和罗伯茨做出果断的决定:把业务目标锁定在5亿…100亿美元之间的大宗收购业务上。因为这样大的生意很少有人染指,而KKR公司早就有了像62亿美元收购Beatrice,44亿美元收购Safeway

及21亿美元收购欧文斯…伊利诺伊(Owen…Illinis)这样的大宗交易。

从1987年6月,KKR开始运用一切公开地方法募集资金,为了刺激更多的投资者加盟,公司提出了所有在1990年之前完成的交易的管理费都可以减免,到募集结束时。募集到的资金已经有56亿美元。在世界约200亿美元地杠杆收购交易中。KKR就占了四分之一。

而说到KKR擅长的杠杆收购,就不能不提及20世纪80年代的一桩杠杆收购案…………美国雷诺兹…纳贝斯克(RJRNabisco)公司收购案。这笔被称为“世纪大收购”的交易以250亿美元的收购价震惊世界。成为历史上规模最大的一笔杠杆收购,而使后来的各桩收购交易望尘莫及。

这场收购战役主要在RJR纳贝斯克公司的高级管理人员和著名地收购公司KKR(KohbergKravsRoberts&Co。)公司之间展开,但由于它的规模巨大,其中不乏有像摩根士丹利、第一波士顿等这样的投资银行和金融机构的直接或间接参与。

1988年10月,以RJR纳贝斯克公司CEO罗斯约翰逊为代表地管理层向董事局提出管理层收购公司股权建议。管理层的MBO建议方案包括,在收购完成后计划出售RJR纳贝斯克公司的食品业务,而只保留其烟草经营。其战略考虑是基于市场对烟草业巨大现金流的低估,以及食品业务因与烟草混合经营而不被完全认同其价值。重组将消除市场低估的不利因素,进而获取巨额收益。

罗斯约翰逊与希尔森公司地杠杆收购计划一拍即合,双方都认为,收购RJR纳贝斯克公司股票地价格应该在每股75美元左右,高于股市71美元左右的市场交易价格,总计交易价达到176亿美元。由于希尔森公司想独立完成这笔交易,所以他们没有引入垃圾债券地力量,150亿美元左右的资金全部需要借助于商业银行的贷款。信孚银行抓住了为蓝筹公司杠杆收购提供融资的机会,在全世界范围内募集到160亿美元,但据希尔森的核算只有155亿美元。

华尔街上投资银行家们仍然做出了本能的反应:这一出价太便宜!约翰逊是在抢劫公司!正当约翰逊与希尔森公司打着如意算盘地时候,华尔街的“收购之王”KKR公司的投标参与令管理层收购方案者们如梦初醒。与CEO罗斯约翰逊所计划地分拆形成尖锐对照的是。KKR希望保留所有的烟草生意及大部分食品业务,而且KKR喊出了每股90美元的报价。希尔森和KKR的较量拉开了序幕。

希尔森选择了与所罗门公司合作来筹措资金,但是无论在智谋上。还是融资上,希尔森都无法与KKR对峙。KKR有德雷克塞尔和美林做顾问,并引入了投标购买PIK优先股,价格达到每股11美元,接近25亿美元,世界市场对PIK股票的需求使它很快转换成垃圾债券,这意味着有2亿美元的资金。

然而约翰逊管理协议和“金降落伞计划”的曝光,激怒了RJR纳贝斯克公司的股东和员工。价值近5000万美元地52。56万份限制性股票计划,慷慨的咨询合同。每人所得的1500份限制性股票,使约翰逊在这次收购中不管成败如何都毫发无损。约翰逊这种贪婪的做法,使管理层收购失去了民众的支持。最后,KKR以每股109美元,总金额250亿美元。获得了
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