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收购。
水皮：但是搞不好就会被戴上高息揽存或者非法融资的帽子。
夏斌：我原来搞过高息揽存的调研，如果说从投资公司的组织形式来说，法律上是没有障碍的，只是具体操作的细节上还是有一点障碍。政府应该重视这个问题。一方面是国内资金害怕物价上涨寻找投资出口，另一方面是我们很多发展需要资金却没有资金，这是我们的金融没搞好，我们的融资结构、融资体系没搞好。
李南：现在国内钱还是很多的。前一段时间，有一个银行分了5个亿的基金额度，结果那天刚开始一分钟就卖了6个亿，爆了。
水皮：现在都限量发行。
李南：今年整个货币政策从目前的取向来看，收得很快，比如正在成立中的外汇投资管理公司。
夏斌：方向还是为了解决流动性，主要是解决过多的外汇储备。如果加以积极的运用，是符合国家的战略投资，提高国家整体的经济竞争力。
水皮：我们以前主要是买美国的债券。
李南：对，国债。
夏斌：这都是保密的，我也不知道，网上说是60％。
李南：您觉得这事靠谱吗？
夏斌：差不多，我们不公开的话，从美国方面能看出来，它有统计的。所以外汇投资公司一成立，到底管理多少钱，我认为可能会有一定的额度，咱们即使发也不会一步到位。比如我们先试一试，弄个400亿、500亿，练一练手，这么多钱拿去买什么、到哪里买？
水皮：会不会赔啊？
夏斌：要是操作不慎的话，会出问题的。但我觉得这些问题用不着专家在媒体上公开讨论，我相信国家有关部门里很多高素质的人，会去研究什么时候买、买什么，是买实体的东西，还是买金融的东西，是买股权，还是买产品比如说石油、黄金等。
水皮：生产资料。
夏斌：有些重要的，我们稀缺的。
李南：对，有战略意义的一些东西。这些东西要很好地算。我们一边算，一边我们还要了解世界经济的趋势。也就是说人家是一种什么状况，现在提防着什么，说到底，这是一种资金的博弈。
水皮：是不是也存在着对海外股市的投资？因为前段时间韩国有过这个说法，韩国也是外汇多，国家就明确地说拿出来去炒股。
夏斌：这个我说不清楚，但是我在想，作为一个战略性投资，一些战略性产业、战略性行业，甚至一些战略性企业，我们是不是可以考虑要它的股权。我们现在有时候收购油田，都是以买股票的形式。从这个意义上讲，也不是不可能。
我去年五六月份提出7000亿美金外汇储备就够了。外汇多了，我们当然也可以去花、疏导。其中也包括让老百姓去换汇，到外面去投资。
李南：比如QDII？
夏斌：但是QDII还没做好啊。
水皮：我就特别担心，我们有没有在华尔街市场上进进出出的、沉浸了多少年的会操盘的人，包括我们的管理层中间有没有类似这样的人才，他们会对大势有较好的判断。
流动性考验央行
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李南：我再问一个问题，央行对货币量的调控，会不会影响到资产价格，今年会不会有这样的现象发生？
夏斌：那就看它放和收的度了。
水皮：这话的风格越来越像格林斯潘。格林斯潘十年前发表《非理性繁荣》时的讲话基本上就是这样的，我不以调控资产价格为目标，但是我非常关注。
李南：流动性，今年到底会收成什么样子？
夏斌：还是会按照央行的指导性意见，比如货币供应量M2增长16％什么的。但是我认为，这些东西要注意，要考虑到中国金融市场结构的变化。什么意思呢？就算货币供应量基本控制住了，但在贷款的过程中还要注意结构的问题，因为除了投入实体经济，股票、债券各种商业票据都有。我们要注意结构不要出现扭曲。中国正处于经济转轨时期，没有像成熟的市场经济那样，所以很多的风险简单用经济概念很难判断。央行说要关注银行的流动性，我说也要关注企业的流动性。经济的发展，实际上是实体经济在做，实体经济从市场上能够拿到多少钱，实际拿到多少钱，这一点非常重要。
红酒：最浪漫的投资
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路志明北京醉酷绿领庄园执行董事
班世强美国花旗银行北京分行私人银行部董事
与法国人和美国人相比，中国人的葡萄酒消费量非常低。麦格理证券的数据显示，中国人均葡萄酒年消费量仅有0。3升，而美国人是12升，法国人的消费量高达59升。不过这种情况现在正在改变，葡萄酒消费也将和其他许多西方事物一样日益渗透到中国人的日常生活中。据中国国家统计局的数字，过去5年来，中国人均葡萄酒消费量大约增长了一倍。
随着国内红酒爱好者的慢慢增加，红酒收藏和投资的热度也在不断升温。现在，红酒迷们聚在一起，谈论的不光是红酒醇美，还有收藏投资的心得。法国前总统密特朗生前珍藏的一窖葡萄酒在巴黎高价拍出，比估价高出一倍多；一瓶法国西部的“阿马尼亚克”被人以1300欧元的高价买走，而它的实价超不过100欧元……
李南：《财富非常道》；不说不知道。今天我们要谈谈红酒如何进行投资。
路志明：投资红酒有两种方式：一种是自己买完了让别人去喝，赚中间的利润。另外一种就是买回来窖存，酒在不断地升值，虽然升值空间并不是这么大，但是你可以慢慢享用它。
李南：1998年的拉菲，2006年初的时候，单瓶售价是103英镑，但到了2006年底的时候，已经到了198英镑了。就是说，当年的投资回报率可以达到90％。为什么酒会有这样好的投资前景，客户到底看好的是什么？
班世强：我觉得是一种文化，是一种身份的象征。比如聚会的时候，某人忽然拿出一瓶某一年的拉菲让大家喝，会突然间让人感觉到这个人很有品位。
不可再生的投资品
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路志明：像钻石珠宝这些投资品，除了世界上只有一两颗的极品宝石外，都是可复制的，就是说宝石永远开采不完。而红酒是不可再生的，喝一瓶少一瓶，这是由产量决定的。
李南：白兰地，比如干邑能不能投资？
路志明：白兰地属于高酒精的蒸馏酒。高酒精的酒，就像茅台、五粮液，不管喝哪一年的，它的味道都差不多，没有很大的年份区别。葡萄酒则不同，很看重年份区别。今年是好年景，那么酿出的酒都特别有生命力，大家都看好。
李南：北京现在出现了红酒的投资，也出现了一些红酒的基金，它们一般是怎么做的？
路志明：最典型的一类，就是买酒花。比如说，很多专家认为2006年是一个特好的年份，在法国波尔多地区，阳光滋润，葡萄强壮，非常好，预计2006年是一个大好年。那么在酒还没有出厂的时候，已经有很多人，把钱放在了一个基金里面，或者是放到一个公司里面，买期酒了。酒一出来还没有上市就先到地窖里去，市场上见到的酒越来越少，价格也越炒越高，附加值就出来了。
李南：我觉得这有点像股票的坐庄，就是垄断嘛！
路志明：你说是垄断，我不认为是垄断，为什么呢？因为真正有储藏价值的红酒必须有一段很长的储藏期。一般来说，酒在出厂灌瓶后，15年以后才是最佳饮用状态。如果没有人去储藏它爱护它15年的话，它可能两岁的时候就被人喝掉了。那么真正的美味，它的最美好的那个旺盛期都没有到来，就已经被毁灭了。
李南：为什么大家一谈到投资葡萄酒，都是五大酒庄的拉菲、拉图什么的？
班世强：好酒的资源是非常有限的。好多著名的酒庄，都有很多年的历史，有的甚至有150年的历史了，它的葡萄树一直长在那里，结出来的葡萄和只有几年历史的葡萄秧苗结出来的葡萄，酿出来的酒那是有天壤之别的。
李南：老藤的葡萄酿的酒更具有投资价值是吗？
班世强：价值非常高。我们在市场上所能接触到的绝大多数葡萄酒，是不具有投资价值的。真正具有投资价值的，被业界称为投资级的葡萄酒的，是指可以长期地收藏，并随时间延长而升值的葡萄酒，目前仅有不到百种品牌的投资级葡萄酒。而且这些酒的产量非常有限，仅�