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陵发落。李先封他一个羽林大将军的空衔，接着改为安化军节度使，外放饶州（今江西鄱阳）软禁。过了几年又晋封“自在王”（后改封“光山王”）⑥，过起了不自在的降王生活，直到老死。汀州（治长汀，今福建长汀）、泉州（治晋江，今福建泉州）、漳州（治漳浦，今福建漳州）等三州军政首领见势不妙，先后献城投降。南唐官兵从而轻取了除福州（治闽县，今福建福州）之外的全闽版图。控制福州的闽国守将李仁达佯称归附南唐，被李授以威武军节度使。
出人意料的是，建州奏捷以后，南唐竟过河拆桥，恩将仇报，将帅纵兵烧杀抢掠，闽国百姓对此大失所望，遂与南唐官兵反目成仇。对于闽国各州归附的降官降将，南唐君臣也极尽猜忌、排挤之能事，从而激起他们的强烈不满。这时，被眼前胜利冲昏头脑的南唐枢密使陈觉，为了早日取得全闽土地，向李请命舌战李仁达，扬言不劳寸刃，可使李仁达拱手入朝至金陵俯首听命。李为其巧言所惑，遂命他为宣谕使，冯延鲁为监军使，前往福州招抚李仁达。陈觉到了福州，对李仁达颐指气使，威胁利诱；李仁达针锋相对，毫不退让。陈觉恼羞成怒，归途矫诏兴师征讨，枢密副使魏岑闻讯也率兵助剿。李仁达被逼走投无路，只好求救于吴越国君钱弘佐。钱氏深恐南唐占据全闽土地，会使吴越陷入东面临海，北、西、南三面被南唐包围的危险进地，因此不顾山高水险，毅然派兵从陆海两路增援李仁达，与南唐兵马交战于福州城下。由于冯延鲁之辈刚愎自用，指挥不当，南唐惨败，副将孟坚以下两万多人丧生，丢弃军资器械数十万，吴越顺利占领福州。冯延鲁愧悔交加，无地自容，拔出佩刀欲刎颈自尽，经左右制止未遂，却为他人弹劾留下了口实。
李迫于朝野的舆论压力，不得不以陈觉矫诏、冯延鲁用兵失策为由诏斩，经同党宋齐丘等多方营救得以免死。李为了安抚朝野，又下诏罪己，承认对闽用兵是“上违天意，下夺农时”，“咎将谁执？在予一人。”即使如此，刚直不阿的朝臣依然不甘罢休，继续上书弹劾，矛头直指冯延巳等人。御史中丞江文蔚以最激烈的言词上书李，猛力抨击“四凶”结党营私，窃权弄柄，欺君罔上，祸国殃民，其《劾冯延巳、魏岑疏》曰：
赏罚者，帝王所重。赏以进君子，不自私恩；罚以退小人，不自私怒。陛下践阼以来，所信重者冯延巳、延鲁、魏岑、陈觉四人，皆擢自下僚，骤升高位，未常进一贤臣，成国家之美，阴狡图权，引用群小。陛下初临大政，常梦锡居封驳之职，正言谠论，首罹谴逐，弃忠拒谏，此其始也。奸臣得计，欲擅威权，于是有保大二年正月八日敕，公卿庶僚，不得进见，履雪坚冰，言者，再降御札，方释群疑。御史张纬论事，忤伤权要，其贬官敕曰：“罔思职分，傍有奏论。”御史奏弹，尚为越职，况非御史，孰敢正言？严续，国之戚里，备位大臣，不附奸险，尚遭排斥。张义方上疏，仅免严刑。自是守正者得罪，朋邪者信用。上之视听，惟在数人，虽日接群臣，终成孤立。
陛下深思远虑，始信终疑，复常梦锡宥密，擢萧俨侍从，授张纬赤令。群小疑惧，与酷吏司马正彝同恶相济，迫胁忠臣。高越之于卢氏，义兼亲故，受其寄托，痛其侵陵，诉于君父，乃敢蔽陛下聪明，枉法窜逐。群凶势力，可以回天，在外者握兵，居中者当国。师克在和，而三凶邀利，迭为前却。天生五材，国之利器，一旦为小人岔争妄动之具，使精锐者奔北，馈运者死亡，谷帛戈甲，委而资寇，取弱邻邦，贻讥海内。同列之中，有敢议论，则冯、魏毁之于中，正彝持之于外，构成罪状，死而后已。
今陈觉、延鲁虽已伏辜，而魏岑犹在，本根未殄，枝干复生。冯延巳善柔其色，才业无闻，凭恃旧恩，遂阶任用，蔽惑天聪，敛怨归上。高审知累朝宿将，坟土未干，逐其子孙，夺其居第，使舆台窃议，将帅狐疑。陛下方以孝理天下，而延巳母封县太君，妻为国夫人，与弟异居，舍弃其母。作为威福，专任爱憎，咫尺天威，敢行欺罔。以至纲纪大坏，刑赏失中，风雨由是不时，阴阳以之失序。伤风败俗，蠹政害人，蚀日月之明，累乾坤之德。天生魏岑，道合延巳，蛇豕成性，专利无厌，逋逃归国，鼠奸狐媚，谗疾君子，交结小人，善事延巳，遂当枢要。面欺人主，孩视亲王，侍燕谊，远近惊骇。进俳优以取容，作淫巧以求宠；视国用如私财，夺君恩为己惠。上下相蒙，道路以目。征讨之柄，在岑折简，帑藏取与，系岑一言。先帝卑宫勤俭，陛下守之勿失，而岑营建大第，广役丁夫，孽子之居，过于内殿，亭观之侈，逾于上林。前年建州劳还，文徽入觐，西苑会燕，舍爵策勋，岑披猖无礼，狂悖妄言，与延巳用意多私，行恩不当，俾军士怀恨怒之志，受赏无感励之心，将校争功，动京邑。奸谋诡计，诳惑国朝，致漳州屠害使者，福州违拒朝命，百姓肝脑涂地，国家帑藏空虚。福州之役，岑为东面应援使，而自焚营壁，纵兵入城，使穷寇坚心，大军失势。军法逗留畏懦者斩，律云主将守城，为贼所攻，不固守而弃去，及守备不设，为贼掩覆者皆斩。昨敕赦诸将，盖以军威政令，各非己出。岑与觉、延鲁更相违戾，互肆威权，号令并行，理在无赦。
烈祖孝高皇帝栉风沐雨，勤劳二纪，成此庆基，付之陛下，比诸邻邦，我为强国，奈赏罚大柄，肆奸宄之谋；军国资储，为凶狡所散？昨天兵败衄，统内震惊，将雪宗庙之羞，宜醢奸臣之肉。已诛二罪，未塞群情，尽去四凶，方祛众怒。今民多饥馑，政未和平，东有伺隙之邻，北有霸强之国。市里讹言，遐迩危惧。陛下宜轸虑殷忧，诛钮虺蜮。延巳不忠不孝，在法难原，魏岑同罪异诛，观听疑惑，请行典法，以谢四方。
江文蔚在上疏之前，虑及后果不堪设想，便先在江中备妥小舟，以送老母远走他乡。果然，李览疏龙颜大怒，怪罪江氏诽谤朝臣，将他贬谪江州（治德化，今江西九江），降职为司士参军。江文蔚因祸得福，声名由此大震，江南士人争相抄其疏文，纸价随之昂贵。为了平息众怒，李不得不对“四凶”治罪，降冯延巳为太子少傅，贬魏岑为太子洗马，将陈觉流放蕲州（今湖北蕲春），冯延鲁流放舒州（今安徽潜山）。一年之后，又召江文蔚回朝任职。⑦
再说闽国原漳州守将留从效投降南唐以后，李下诏在泉州设立清源军，并授留从效为节度使，领漳、泉二州。留从效表面上言听计从，暗地里却与李分庭抗礼。南唐君臣发现他阳奉阴违，图谋不轨，便派监军带兵坐镇防范。双方平日貌合神离，尚可相安共处，但一有风吹草动，则冲突骤起。就在南唐败兵福州，无暇顾及清源军之时，留从效趁势向南唐派驻漳州的监军发出强硬通牒：“卑职所辖漳、泉二州，东濒惊涛险浪的大海，南接岭南瘴疫之乡，西连猿径鸟道的莽林，州内地瘠民贫，加之近年战事频仍，农桑废弛，夏征冬敛，仅能自赡，岂劳大军久戍于此！”⑧下过这道逐客令，还没等南唐官兵作出反应，留从效就于次日设宴“饯行”。南唐监军迫于无奈，只好卷旗率部离去。李见武力制约失效，又改变策略以官爵笼络，授留从效同平章事兼侍中，封晋江王，默许他在清源军称霸。⑨
南唐在征闽的战争中虽然有伤元气，但李并没有从中吸取教训，依然不改拓土扩疆的初衷，梦想吞并天下。当年，礼部官员奏请举行祭天大典时，他说：“不急，俟天下为一，然后告谢天地。”一次赐宴，魏岑竟异想天开地面奏李：“臣少时游魏州元城（今河北大名），曾为当地风物所陶醉。待他日陛下平定江北，还都长安，臣乞任魏博节度使。”李欣然应允，魏岑即刻拜谢。⑩于是，利令智昏的南唐君臣，又乘西邻楚国马氏子弟同室操戈之机，发兵攻楚。南唐保大九年（公元９５１年），李派信州（治上饶，今江西上饶）刺史兼湖南安抚使边镐率兵自袁州萍乡（今江西萍乡）袭取潭州（治长沙，今湖南长沙），鄂州（治江夏，今湖北武昌）节度使刘仁赡率水师攻取岳州（治巴陵，今湖南岳阳），接着又占领了五岭以北的楚国所辖各州。
攻下潭州之后，李以边镐为武安军节度使镇守都城，将马氏宗室举族迁往金陵加以羁绊。