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进入中央国库的现金只有2万里弗尔。这种局面直到柯尔贝尔出任路易十四
的首席顾问后，才得以扭转。
柯尔贝尔首先颁布了大幅度削减开支的法令，其次是减少征税，虽然他
想把税权从包税人手中赎买回来的计划没能实现，但使征税的税款仅够支付
一些基本开支。从1662年到1671年，法国预算出现了盈余，这是1610年以
来第一次出现盈余。1674年柯尔贝尔建立了借贷银行，从1674—1683年，
银行总共接受了2。63亿里弗尔存款，对外支付了2。27亿里弗尔。最重要的，
是银行并没有以任何未来的收入作典押。柯尔贝尔去世后，路易十四更喜欢
的，是那种随心所欲的借贷，而不是由债权人决定何时抽回资金的贷款方式，
于是借贷银行被关闭。
当1689年及以后战争连续爆发时，路易十四只能下令增加税收，并用老
办法将未来的收入典押出去。到1715年9月路易十四去世，法国债务几近
30亿里弗尔，其中20亿属于年金，其利息年达8600万里弗尔，其余9。22
亿多为流动债务，而当时国库岁入在8000万里弗尔左右。唯一的办法就是强
行将债款利率降至4％，将流动债务统一成长期债务（以便收回先前让渡给
金融家们的税收权并重新以这些税收作抵押寻求新的短期贷款）。
关于法国金融史上著名的“密西西比泡沫”事件，就是在这样的背景下
拉开了序幕。1715年，摄政王奥尔良公爵起用一名苏格兰流放者约翰·劳。
此人曾在阿姆斯特丹学习银行业务，发表过《论货币与贸易》，他向奥尔良
公爵提出一个缩减公债和奖励工商业的计划，认为鼓励投资、发行纸币可使
法国重振经济。1716年他获准利用私人资金创办一家股份银行，特准发行纸
币（银行券），并于1717年负责组织了西方公司，或称密西西比公司。1718
年，摄政王不顾巴黎议会的异议，将劳的私人银行改组为皇家银行。这样，
这家私人银行就成了国家股份银行。1719年，约翰·劳的密西西比公司与法
国东印度公司合并为印度公司，包下了间接税的经营权，最后取得了全部直
接税的经营权。至此，法国整个国家财政由一个庞大的企业经营，它同时代
表国家的殖民地利益，并控制着国家银行。这样一个企业是有能力承担高达
22。5亿里弗尔的全部国债的（1716年通过一个被称为“维萨”的秘密委员会，
以高利贷等罪名勾销了约1/5的债务）。
1719年10月，劳开始帮助政府统一债务，同意按照面值接受政府债券，
持有政府债券的人可用债券购买印度公司股票。由于债券在市场上的价格还
不及面值一半，绝大多数债券持有人都迫切想用手中的债券去购买公司股
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票。抢购股票的风潮迅速提高了股票的市场价格，1720年1月，每股的市场
价格由原来的500里弗尔上升到18000里弗尔，四个月内资本增殖达到3600
％，法国的公债骤然减少。当时巴黎还没有正式的交易所，一条有很多银行
家进行交易的坎康普瓦街成了投机活动的场所。
约翰·劳也许不是一般的骗子，银行券和股票的大量发行确实活跃了整
个经济。但他过于自信，过分迁就了统治阶层的要求，从而使企业背上了不
必要的包袱。当被派出去的殖民主义者回来报导，人们所期望的从路易斯安
那滚滚涌向法国的财富只不过是个泡影时，一股抛售的浪潮在几天内使印度
公司的股票几乎变得一文不值。1720年10月，皇家银行发行的纸币已不再
是一种合法的货币。从此，在拿破仑重新创办国家银行之前，再没有人敢进
行这种尝试。
（8）拿破仑的大陆封锁政策
法国从1789年开始的革命和保卫革命的战争，反映了维护法国强大的强
烈民族主义。但不久，革命战争被拿破仑发展成为试图独霸欧洲的一场侵略
战争。在法国的力量达到高峰时，它所统治或控制的地区包括现在的比利时、
荷兰、瑞士和意大利的许多地方，相当于欧洲的一半土地。
早在1793年法国对英国开战后，即实行了限制和禁止进出口贸易办法。
拿破仑为了制服劲敌英国，开始改用经济战的策略。自1806年起，他在法国
所控制的欧洲大陆上开始建立“大陆体系”，亦即大陆封锁政策。他所用的
口号是：统一的欧洲的利益在于反对英国的贸易统治。1806年11月21日，
拿破仑在柏林颁布了封锁令，即《柏林敕令》，他认为普鲁士人的屈服是可
靠的，接着是1807年1月的《华沙敕令》、1807年的《米兰敕令》及1810
年10月的《枫丹白露敕令》，强制同盟国和附庸国一起对英国实行经济封锁。
大陆的封锁不是现代意义的封锁。事实上，英国人依靠自己的舰队是能
够把法国人从他们的殖民地和海外市场上赶走的，反之，拿破仑则不能将英
国人全部赶出大陆。拿破仑大陆封锁政策的实质，在于夺走英国的销售市场，
使英国工业品和殖民地产品无法销售，从而使英国不能再用货币手段来支持
大陆上拿破仑的敌人。
在大陆体系下，瑞士的棉、麻生产，因拿破仑阻止向意大利和莱茵河下
游出口而蒙受损失，因为拿破仑只允许法国向那里输出。意大利由于法国保
护里昂工业，在关税壁垒前丧失了对法国的出口优势。荷兰由于拿破仑封锁
海上贸易，不接纳荷兰进入法国关税区而遭到巨大损害。更糟的是普鲁士和
俄国，以往它们出口谷物和木材，同时换回英国商品，从 1806年《柏林敕令》
和1807年俄国在蒂尔西特和约中参加了大陆体系后，法国既不想也没有能力
填补这个空缺。
封锁无疑对英国的粮食进口和贸易收入产生重大影响。由于英国从海外
进口粮食的渠道被切断，造成了国内粮价的飞涨。1805年，英国在特拉法尔
加战役中的胜利，确立了它的海上霸权地位，于是英国可以得到美国的谷物
供应。1809年和1810年，拿破仑出自国内的政治原因，允许只要有许可证
便可以向英国出售谷物，他以陈旧的经济论据作辩解，说是向英国出口谷物
可以搜罗它的黄金，从而当美国在1809年同英国断绝通商，北美粮食交易中
断时，是拿破仑解救了英国的粮食危机。
战时，英国的出口工业中棉纺业超过了毛纺业，它使英国的对外经济地
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位大大提高。随着英国海军不断袭击法国的外贸舰只，英国独占了国际市场。
尽管在战时英国给大陆国家的资助，大部分只能是军备物资而缺乏现金，但
从1792—1816年，英国金融机构还是把5700万英镑汇寄给英国的欧洲同盟
国，如果当时没有巨额的出口贸易，是不可能把这么一大笔钱汇出国外的。
反观法国，法国的工业不能没有殖民地的原料，如棉花。通过封锁而发
展起来的法国工业，在庞大的军事活动和为讨伐俄国的备战中，还承担不了
如此重的任务。所以拿破仑的一部分军需，要从英国进口。拿破仑命令可向
法国人和法国包运商随时颁发收取高额费用的许可证，说明拿破仑战争已渐
渐失去了主动权。1810年以后，由于物价持续上涨和原料欠缺，法国遇到了
比英国更为严重的危机，而这种危机又出现在被征服国家战争赔款枯竭之
际。法国财政金融开始崩溃，法国的资产阶级同拿破仑疏远了。1814—1815
年随着盟国的进军和占领，这个人为扶植起来的大陆体系，也就彻底瓦解了。
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3。德国
（1）封建农奴制的恢复
在14—15世纪汉萨同盟全盛时期，德意志商业城市的经济发展，促进了
农村中农奴制的瓦解。在易北河以西地区，到了16世纪，由于货币贬值、战
争和农民暴动，特别是 1524—1525年的农民战争席卷了施瓦本、弗兰哥尼
亚、图林根与萨克森等广大地区，土地贵族的封建权利和特权受到削弱。虽
然1524年的农民暴动被镇压下去，但现状只�