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导课,总算把近几天的实战安顿下来,总算可以讲课表上的内容了。本来今天的内容是行为准
则,但是看了动感社区之后,我又改变了主意。
指南针的《动感社区》中有一个专门的栏目,叫《天狼行动》。这是个论坛,游戏规则是只
要符合法律法规和三个代表,说什么都可以。两周前这里非常热闹,各路高手畅所欲言,各抒
己见,但是这两天看到的是那些赢了数字符号的网友在唱歌跳舞。按理说,我应该高兴才对,
但我看到是更深层次的迷茫。
因为更多的网友选择了沉默。
少数人挣钱是股市的宿命,天狼之灵试图打破少数人的禁区,使用了从心理学到行为学的
极端手段。如果哪位网友是学心理的,会理解我们使用了最强烈的心理暗示。然而,站在心理
行为的角度,人类接受一个事物需要一个求证的过程,少则一次,多则三次。于是站在教育的
角度,只要有足够长的时间,任何知识都可以让学生在反复的自我求证的过程中得到实现。
我曾经完成的一次最短也是最成功的一次教育,那是25年前,我告诉我6岁的表妹不要去
触摸桌子上的电烙铁。没想到几秒钟之后,这个小丫头就以迅雷不及掩耳的速度抓住了滚烫的
烙铁头。仅仅一秒钟的时间,表妹得到了一个知识,即电烙铁是热的,不能摸。这是一个经过
一次求证就的到知识的案例,由于求证过程就是接受一次非常痛苦的惩罚,所以只需要一次。 更
多的时候,一次求证并不能解决问题。一般需要三次求证才会让人们接受一个知识。在天狼的
第三阶段,每个知识都最少做三个同类型的作业,这样,知识的传达就基本到位了。在股市,
投资者认证一个理念也需要三次的证明。早期我在从事指南针的推广工作的时候,经常遇到的
情况是,客户提出,请先推荐一只股票,如果涨了,则再说。这就是客户要求的求证。
到现在,价值投资的市场求证过程已经完成了两次了。第一次是2003年的汽车股,大部分
散户只是看个热闹。第二次则是2003年末至今的钢铁有色和石化,尽管结局确凿地证明了价值
投资的可行性,但大部分投资者却依然不以为然,为什么呢?因为作为自然人的投资者,他还
需要一次市场的证明。“那是历史了,我们承认,但是,还有第三次吗?有本事再玩一次给我看
看?”
可以预期的是,只要再来那么一次,整个市场的割肉换股运动将如火如荼地展开,不怕高、
高不怕、怕不高的恐不高症将如瘟疫一般传便神州大地。我们不知道什么时候这个瘟疫会流行,
这要看中小投资者的多数。只要恐高症和多动症存在,就没有恐不高症。所以现在还用不着清
算恐不高症。 但是,股市的规律是事不过三。这是我曾经提出过的股市三大定律之二:“股市
没有简单规律”。一个股市现象只要重复三次,就必然成为市场共识,届时,所谓的规律将自我
毁灭。那时人们就会领教到,所谓的价值投资,终究还是博弈。
这就是我们面临的境况:天狼行动也在进行着自我的证明。我们比股市还困难,股市证明
了近两次了,天狼行动是在股市第二次证明自己的时候开始的。这就是说,我们没有三次机会
证明自己,因为我们的第三次是股市的第四次!
于是,天狼行动的结果就将是这样的,它最终不能完整的证明自己的理论。因为天狼行动
不敢进行第三次证明。事实上我们只有一次机会去证明自己,第二次要留给学员去挣钱,而不
是去做毫无意义的证明。现在可以揭密我们的早期安排了:为什么让您买100股?因为在股市,
通过惩罚完成一个训练需要重复三次,而通过奖励则一次就够了。买股票挣钱了,就立刻知道
怎么一回事了,哪怕只是100股。天狼之灵:课间休息
今天的日子好象有点特别,今天是1月8日。28年前的今天,一位从不饮酒的老者把自己
喝得半醉,而在他醉眼朦胧泪眼朦胧的时候,反复讲的只有一句话:中国以后可怎么办,中国
以后可怎么办。他长吁短叹,仿佛发生了什么重大的事情。的确28年前的今天中国的历史上确
实发生了一件重大的事情,相信有一点年纪的人都记得。
可是,历史就是这样的有意思,离这位老人的担忧仅仅过去了二十八年,二十八年在历史
的长河中仅是短暂的一瞬,可是就在这一瞬间,中国确发生了这么大的变化。中国人知道了怎
么办,而且办得不错。经济发展、国力迅速增强、文化繁荣、科技进步、人民小康、安居乐业。
中国是世界上发展最快的地方,中国是世界上最大的新兴市场,中国正在成为全球投资的乐土,
不仅中国,而且世界也对中国充满信心。
比如说北京的五环路吧,设计时这是绕城高速,收费每公里0。5元,刚刚竣工通车,就遭
遇北京最大规模的全城大堵车——都是汽车概念惹的祸。本来这将成为五环路的巨大利好,结
果却是政府将这100多亿的投资送给了市民,几天前5环路全程免费。这显示出了政府的大气
和远见。仅从这个小小的现象不难得出某种结论:中国的将来估计不错,起码当政的为民的都
有良好的愿望,希望中国朝着更好的方向发展。毕竟历史是在前进的。
今天想了很多其他的事情,还没来得及想股市,权且就当休息一天吧。
陈浩 2004…1…8 于北京阳光假日西餐厅,正午时间狼之灵:第九课 循规蹈矩准则
不妨先回顾一下我们已经讲过的投资行为准则:
第一准则:完美主义,这个准则和核心是投资要投向未来可能的龙头品种。天狼行动的理
论体系中,最佳的含义有两条:价值区域和主力控盘。这两者的结合产生了天狼50。当然,不
同时期的完美有不同的内涵。于是,投资战略研究的任务则是确定市场下一个阶段的完美标准。
这是一个贯穿投资始终的工作。
第二准则:中庸之道,简而言之就是分仓。
本课的循规蹈矩有两重意思。做股票,决策的依据是股市中的一些基本规律。象资金推动
大盘,大户主宰个股,都是这些规律的具体体现。这就是循规中的“规”,杨新宇博士把这些东
西叫硬道理。就是说,投资股票,需要尊重股市的内在运行机制,谨慎决策。与之相反的行为
模式是凭借想象和感觉下单,这是很难赢得市场的。这是其一。
蹈矩中的“矩”是一些在投资中所预先设定的具体规则和风险控制体系。如果比较机构和散
户的区别,那就是机构中的有非常复杂的制度体系,这些东西都是在多年的投资中形成的,就
向波音飞机的飞行手册,每一条都是用生命换来的,没有任何飞行员敢违章操作。这是其二。
天狼行动现在不能完全解决循规蹈矩问题,因为我们的第2、3、4、5阶段都是为了这个规
矩所进行的渐进式培训。而天狼之眼表达的是市场规律和基本分析方法,这是建立规矩的基础。
所以我们今天只是讲讲原则,慢慢来,来日方长。
但是,有两个规矩是今天就可以建立了,一个是分仓,另一个是止损。天狼50是分仓的代
表作。股票多了,风险就低了,这是鸡蛋和篮子的关系,无须多言。至于止损,天狼之眼有一
张盘专门说这个问题,概括说是三条:上升过程中的牛股使用近期未被击穿的成本均线作为动
态止赢止损线;横盘的股票以横盘箱底被有效击穿作为止损条件;而抢反弹的操作,在0AMV
走弱时无条件止损。
需要理解的是,止损的目的是避免被套死,但是止损也可能是错的,即刚刚止损股票却止
跌了,这是正常的。在股市,为了得到任何利益都可能有代价。
如果天狼50的样本股发生了上述三种情况,则也会被剔出样本股,可以理解这是天狼50
的止损。届时,也请不要见怪。
陈浩 2004…1…9 于清华园天狼之灵:辅导课(6)
天狼50将在明天(2004…1…13)上演一出挥泪斩马谡,想必大家已经有了精神准备。因为
在上周五的天狼之灵中,我们公布了动态止损的一些原则。如此这般,则南京水运(600087)
势必被军法从事。理论上这个换股应该是今天的事,但是明天做这个调整是力求对投资者的操
作影响最小。毕竟我们是个教学系统,不是股评。
这个调整