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这种汇兑手段很快有了进一步的发展：商人不需要事先交一笔钱，而是得到一份建筑在诚信上的汇兑凭证。这种方式就使商人得到了一笔信贷。而且，这种汇兑不需要本人去结算，他也可以转让给另一个业务伙伴。这样一来，这种汇票就成了一种支付手段。汇票可以使本来无法进行的交易成为可能。这种中世纪晚期的汇票的出现，实际上就是后来发展到今天的各种复杂的金融工具的开始：约期交易、期货贸易和保险业务。
第10篇 投机…郁金香故事源远流长
1602年，荷兰人在商船参与事务中进行了革命性的改革。一批商人组建了一个装备商船的协会，他们把这个共同的机构称为东印度公司。政府则赋予这个公司独家经营权（垄断），专门负责荷兰前往印度的航运事务。组建这个公司所需要的资金，共约650万荷兰盾，由六个荷兰城市承担，并进入了阿姆斯特丹交易所交易。通过发行股份（即股票），东印度贸易的风险不再由荷兰国家，而是由商人和投机者承担。交易所把资金的供求结合了起来，而且是用一种十分有效的手段，因为风险由所有参与者共同承担。交易所和股票的发明，又使开拓新的业务成为可能。股票的价格，即行情，根据我们今天的观点，上下波动是很厉害的。在1604年，当公司的第一批商船开往印度洋时，股票的价格就比票面上涨了三分之一。在最高峰时期，即东印度公司成立100周年时，它的股票上升了1000倍。
这样梦幻般的利润，促使荷兰人开始用其他物品进行投机。其中最怪异的投机生意，就是用看来完全普通的东西？？郁金香根茎。郁金香开始来到欧洲时，是很昂贵的奇花，只有富裕的家庭才能于春天在自己的小花园里开辟一块郁金香花坛。当很多商人通过交易所的投机富裕起来以后，不知是谁突发异想，觉得有一天对郁金香的需求也会活跃起来，因此很值得买进一批郁金香根茎。这是在1634年，东印度公司成立30年之后。于是，郁金香的价格开始攀升。由于大家都估计这个趋势还将继续下去，所以就继续买进郁金香，而价格也就不断攀升。
同股票相比，郁金香的根茎是有形的东西，所以参与投机的人就不仅有贵族和商人，而且也有农民、手艺人、仆人和女佣。在各个小酒馆里都出现了郁金香交易活动，整个民族都梦想着不费什么力气就发起财来。郁金香投机生意最高潮时，一个VICE－ROY品种的根茎价格高达2500荷兰盾，当时相当于两车燕麦，四头肉牛，四头肉猪，十二只绵羊，1000磅奶酪的价格。这种疯狂持续了三年。到了1637年的一天，一个投机者突然无法取得他所期望的价格。他陷入了惶恐之中，于是把手中的货物以他还能够得到的最好价格全部抛出。这时人们突然想到，郁金香根茎除了可种在花园里外，其实并无其他用途。于是，到处一片惊慌，大家都想出手，但却没有人再想买进，价格跌入最底层。最惨的要算那些借债购买郁金香根茎的荷兰人，他们原以为这些贷款可以用投机所得的一个零头还清，可现在却破产了，失去了全部家当。
从此，历史上所有大的投机生意都有这样类似的过程：开始时是几个好的主意，然后是狂热，然后就是疯狂，每个人都以为必须参加这项大买卖，最后是惊慌失措，投机的泡沫彻底破灭。即使是今天做投机生意的人，也不时会提及〃郁金香〃时代。
第11篇 循环…从医生到经济学家
法国的国王路易十四的曾孙路易十五有两个妾：迪巴里夫人和蓬巴杜夫人。后者有一名自己的私人医生，名叫弗朗索瓦？魁奈。他的学识很渊博，后来成为欧洲第一思想家，我们完全有理由称他为经济领域的学者，即今天的经济学家。
在凡尔赛宫廷中，魁奈接触到一种崭新的和诱人的观察世界的方式方法，即启蒙运动。启蒙运动，旨在启发人们要使用自己的理智，只相信自己所能看到和可以证明的东西。1687年英国数学家伊萨克？牛顿发表了他的《自然哲学》，力学机器开发出来了，自然界失去了它的神秘，启蒙运动对教会的原则提出挑战，越来越多的人不再任人摆布自己的思维。
贸易和手工业为启蒙运动开辟了发展空间。商人在调整和策划自己公司的利益时，是不愿意屈服于他不相信的传统信条的。反过来，启蒙运动又激发了对经济问题的系统思考。重商主义已经表明，一个国家里的所有人的经济活动都是相互关联的。在启蒙运动的影响下，弗朗索瓦？魁奈试图表明，经济中各个集团之间的关系，就像行星的运行那样有自己的规律和法则，就像是钟表的运行和人类的血液循环。他提出了关于经济关系的法则。他把这个法则称为《经济表》。魁奈把经济设想为一个循环系统：就像血液一样，从心脏流入身体各个部分，然后再流回来，在经济中，商品和货币的河流往来循环，就像在大自然中一样，一切都是有规律的，关键的是不能干扰这种循环。
魁奈的功绩主要是关于经济可以生产剩余价值的观点。也就是说，产品比投入有更大的价值。这种净产值，按照魁奈的观点，完全来自农民，所以他称农民为〃生产阶级〃。手艺人虽然也生产有用的物品，但他们是依赖农民的净产值而生存的。所以，他称手艺人为〃无创阶级〃。这种关于生产和无创阶级的令人吃惊的划分，只有想到魁奈是生活在国王的宫廷中，而他的读者都是土地占有者，我们才能理解。他们的生活完全依靠农民提供的粮食。魁奈所说的净产值，实际上只不过是大地主们的收入，从这方面讲，魁奈的分析是受到时代偏见的限制的。他本人就是一个大地主，财产高达118000镑之多。
尽管如此，这位经济学家还是替国王的经济政策提出了有远见的建议：他要求向农民征收统一的和适量的捐税，以防止破坏他们的生产力。在20世纪，美国的经济学家瓦西里？列昂节夫曾以魁奈为榜样，制定了一份现代经济运行图，并因此而获得诺贝尔奖。这个循环图表，后来进一步演变成为国民收入和生产核算表。用这个图表不仅可以计算出经济发展的速度，还可以计算出一个国家的国民的整体经济实际价值到底是多大，即国民生产总值或国内生产总值。
第12篇 无形的手…斯密与《国富论》
法国的启蒙运动为经济寻找一种服从理智法则的总体规划，而苏格兰则在发展自己的启蒙学派。他们不想有什么规划，而是想寻找可以多少在无意识的情况下遵循的简单规律。苏格兰启蒙运动的最重要的代表人物是哲学家戴维？休姆与伦理哲学家和经济学家亚当·斯密（17231790）。斯密发表了两部主要作品：《道德情操论》和《国民财富的性质和原因的研究》（即《国富论》）。后一部作品于1776年发表，标志着现代经济学的开始。
斯密学识渊博，但性格孤僻。他在爱丁堡和母亲生活在一起，可以说是相当悠闲的。亚当？斯密主张，绝对不需要国家为经济制定计划，他认为，只要每个人能够追求自己的利益，而国家又不干预这种追求，那么经济就已经进入了有序运行的轨道。根据他的看法，如果每个人都能够为自己的利益行动，那么对社会也将产生最好的效果。因为市场上的竞争，会使单个人为自己利益努力的同时，也会给别人带来好处。斯密论证这个理论时说，国民经济是全国企业全年收益的总和。如果每个人都能致力于提高自己的赢利，那么他必然也会提高国民经济和社会生活水平：〃他在这里和在很多其他方面，都被一只无形的手所引导，促使一个他根本没有想达到的目标得以实现。单个人无意识地追求这样一个目标，对国家来说也并不总是一件坏事，恰恰相反，正好是通过他追求自己的利益，也有力地促进了社会的发展，甚至比他真正有意识地这样做效果更好。〃
亚当·斯密的出发点是，人总是追求自身利益，但他却不认为人都是无情的个人主义者。斯密在他的《道德情操论》中说，每个人也都在追求〃同情〃？？？想讨别人的喜欢。所以，在灵魂中坐着一位〃公正的观察者〃，从别人的角度判断自己的行为。如果说，经济从其本质说就是由人的自身利益所决定的，那么它就势必对政府的经济政策产生重大的影响。根据亚当·斯密的观点，国家应该尽可�