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目标就是生产力/60
第4章交易之门/63
给客户的信/63
盘前十问/68
什么时候更容易上涨/72
统一时间/75
离场把握/77
突发事件应急预案/82
伙伴：第三方风控/84
风控（原则和策略）/88
交易之门：操作申请书/91
第5章投机者的扑克/94
赌性的由来/94
战胜赌场/97
长期资本之殇/100
梭哈/103
市场通缉令/108
心中的小白兔：盈利的错误/123
STOP！截断亏损/125
要跑，要赶快跑/129
第6章天底下最好玩的游戏/133
站着看盘，别坐下/133
对冲/135
套利：淘金游戏/139
2008年的黄金机会/145
头寸管理/149
用曲线管理资金/154
1 500元能做什么/157
探索的乐趣，进步的喜悦/162
下篇功夫自在盘外
第7章利弗莫尔之死/169
天才陨落/169
利弗莫尔的启示/171
道德与理想/174
第8章投机的证据/176
伦敦铜话/176
黄金·历史·铜/184
投机的证据/187
信息的实质：熵/189
货币与财富/194
第9章大师的假说/197
猜谜经济学/199
金融炼金术/202
大师的假说：在历史的迷雾前/206
交易中的神迹：祷告的力量/208
第10章终极战士的秘密/212
情绪的信号/212
自我判定/219
枯坐三年的勇气/223
战士的修炼/227
交易七宗罪/232
第11章杀人游戏这种游戏/238
乌合之众，相机而行/238
杀人游戏/241
后记：推倒完美/247
致谢/251
正文 前言（1）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…8…3 9：11：34 本章字数：883
前言
660元的老城隍庙
也许接受的最初都是从拒绝开始吧。
与著名的南京路仅仅一路之隔，有一条叫南阳路的小马路，也就是从风格类似变形金刚的上海商城后面一转弯，你就可以来到上海静安区体育馆。里面的设施已很陈旧，1990年的某一天，一家新生的证券公司借此开了一个小门面。
当时的人还无法理解证券公司究竟是干什么的，也不理解买卖一种叫做股票的玩意有什么意义。家母有些开拓精神，一天回家后，给我带来一条信息：老城隍庙的股票在那间小屋子里被交易，听说买了以后将来会很赚钱，至于价格，当时是660元。
这实在是个冷僻到静默的消息，因为即使在当时的上海，100个人中也很少会有1个人关心股票的事情，这种曾经被当做“资本主义尾巴”割掉的玩意又新长出来了吗？你确定？你真的确定？可是这跟我又有什么关系呢？
我对于金融当时已经有些懵懂了，新生事物在年轻人的心里还是有些土壤的。但是当我了解到100元面值的股票当时居然以660元交易，我还是坚决地摇了摇头，“太贵了。”我说道。我用计算国债的方式衡量了股票，在历史的迷雾前，我们总是参照过去的无知。这轻轻的摇头就让我的交易生涯向后推迟了一年，也让我与最初的财富隔岸相望。我不了解的是：未来的老城隍庙股票价格会涨破万元，还不知道，即使是这万元，也只是财富之旅的起步。
也许每段开始的最初都带有些遗憾吧，人类对新生事物的排斥与生俱来。只有当事实真实呈现的时候，我们或许才会做出这样的总结：在拒绝未知的背后往往拒绝的也是财富。
333倍的奇迹
1992年年初万物还是萧萧瑟瑟，上海的早春总带着浓重的寒意，但这一年人们的心正在被一种新事物搅动着，股票正悄悄展开它的神话——只要拥有这么一种与国库券稍稍不同的纸，你的钱财每天都会以0。5％的速度狂奔（这就是当年的涨停板极限）。微小的数字不算多，但如果同一年中拥有的交易日相乘，再对比当年10％左右的国债利息，你就可以明白人们心中波动的微澜了。
正文 前言（2）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…8…3 9：11：37 本章字数：778
微澜正在扩大。这不，仅仅两个月前，兴业房产股票的发行就险些出事。排队领预约券的人抱着棉被，通宵达旦，对于排队就等于领钱的事，谁会没有一点热情呢？负责维持秩序的警察焦头烂额，一场闹剧几乎以闹出人命而草草收场。
人民的智慧是无穷的，何况人民上面还有领导。于是在这开春乍寒的季节，一种新的需要人民币购买的、只用做认购股票摇奖的凭证——92上海股票认购证闪亮登场了。
印刷精美，见证奇迹的92上海股票认购证。注意上面的承销机构仅有申银证券、万国证券与海通证券，可见当时的证券公司少得可怜。
从1月19日开始至2月1日止，认购证公开发售，有效期一年，每证一号，为当年的新股摇奖依据。消息一公布，群情沸腾，我当时刚工作，同事们闻知没有不摩拳擦掌的，一个号码可以管一年的新股，别说抱着被子去排队，再加条毯子我也上啊！
规则的修改
公开发售的当天，我急奔最近的银行。事实总与想象相反，高高堆起的认购证旁只有一名认购者在付款，与之相对应的是银行的五位工作人员。
“不排队了？”
“敞开卖，随便。”
“多少钱啊？”
“30。”
“中不到奖，钱还退不？”
“改规则了，钱不退，全部捐给福利机构。”
“噢，这样子啊，我考虑下……”我终于找到问题的正解了。
“快买点吧，别改天买不上了。”银行人员开始推销了。
“我再看看。” 我悄悄地隐退。蒙谁啊，麻雀都快停在那认购证上了吧。
因为30元钱不退，此举被无数“精算师”斥为“抢钱”，群众的热情也就从云霄被打入泥端。10天很快过去，即使著名的杨百万据说也一张未买。
见证奇迹的时刻
正文 前言（3）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…8…3 9：11：40 本章字数：985
众人的冷漠，造成总销售量仅仅207万份。消息一传开，认购证黑市的价格立即攀升。我的两位同事成为其中的傻瓜或是最有智慧的人，他们各自购买了100张。一位是酒店的行李员，由于前两个月超额的小费，让他舍得把这轻松得来的钱轻松地花出去；另一位是酒店的财务，标准的书呆子，千算万算，别人都说不划算，他偏偏说很划算，真是人算不如天算。
小平同志南巡，大力推动改革风潮，股票的发行量连翻5番，成为当年唯一摇股凭证的92认购证的价值也扶摇直上。黑市的价格一天几次更新，很快就突破了1 000元，而能摇号到中百一店与华联商厦股票的认购证更是高居万元以上，仅仅几个月啊，333倍的暴利！
行李员同事机灵，买的都是白片（没有登记名字），于是在黑市价格升破60元的时候，出售了一半，名之为收回成本。其后又在200元、300元时抵不住诱惑，出售了，也算赚了点小钱。只有那书呆子同事为人实诚，认购证全部登记了名字，无法转让。被那些一张没买的同事耻笑得一塌糊涂，最后也得以保留胜利成果，半年以后，逍遥已乘黄鹤去，缥缈神州再无踪。
在市场面前，我们总爱用自己的聪明去博弈，却总是无可避免地陷入聪明的泥潭。
92认购证也许是中国证券史上最简单、最缺乏刀光剑影，短期内就可以完成人生转变的一次最令人惊讶的戏剧。许多日后的股市大鳄，都从此间起步。比如现今赫赫有名的“法人股大王”，当年福佑路的“毛毛”，其资金的几何增长，就从92认购证开始。
及至1993年，领导觉得1992年的认购证效果不错，没有打架，也没有人挤人，就又发了93认购证。由于1992年的示范效应，购者如云，量以数十亿计，因而再也不显当年的奇迹了。奇迹也许总是如此，不经意间发生了，然后在众人醒悟后的穷追猛打中潜遁而去，一如当年的书呆子。
机遇究竟是什么
我也常常思考这个问题。未来也许我们还无法看清，但历史还是值得回顾的。在我的记忆中，中国证券市场最初的10年里，至少出现过以下大机会。
⊙ 国库券的回购中国人民银行决定回购国库券，在上海首先试行，而各地的国库券还处于打折的境地，当年杨百