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学家和首席投资策略师观点依旧相左;又一次摊牌在所难免。2002年11月;美林公司突然将
斯坦博格和他的主要助手解职;并宣布由伯恩斯坦取代斯坦博格;成为公司对于证券市场的发
言人。迄今为止;美林公司首席经济学家的职位依然空缺;代之而起的是北美首席经济学家。
总结伯恩斯坦在投资策略方面的高招;就是以数量分析来指引股市的涨跌;进而进行资产
配置。在数量分析上;他以行为金融学为指导;特别看重〃卖方指标〃的反向指导作用;认为大多
数人的观点总是错的;包括华尔街的分析师。连续几十年来;这个〃卖方指标〃给出的市场方向
几乎总是正确的;目前也成了最受华尔街关注的量性分析指标。他的另外一个数量分析绝招;
是〃企业悲惨指数〃;通过衡量通货膨胀和个人收入方面的变化;来判断上市企业的利润前景。
这个指数的设计原理是;如果通货膨胀一直很低甚至出现负数;而个人收入却保持不变甚至略
有增加;受害的是企业;因为企业的产品失去了定价或者提价的能力(通货紧缩);却要付出较
高的劳动力成本(个人收入增加)。美国从1999年开始就出现通货膨胀向0靠拢甚至出现负通
胀的情况;而个人收入却持续上升;因此伯恩斯坦认为〃天下没有免费的午餐〃;如果个人收入
持续上升;企业又无法提价(通货紧缩);受害的一定是企业。在以这两项为主的数量分析支持
下;伯恩斯坦持续看空美国股市。
得先机者胜
证券市场最迅速而安全的赚钱方法;就是顺势而为,捕捉先机,笔者总结以下四条经验。
一、要有战略的规划。市场处于怎样的环境;我们心里要有谱。面临较大的行情;我们应
该牢牢地把握住;绝对不能错过。在更多的弱势日子里;我们应该养精蓄锐;平静地等待机会。
二、强势跟热点走;弱势跟技术走。比如年初的汽车行情;汽车股轮番上涨;最近的科技
股超跌反弹;也是全面开花。强势时;跟上这些热点;多少都会有一些赚头。弱势中;有些个股
会逆势借技术图形走强;如八月份的南京新百和三联商社。
三、操作上严守纪律。严守纪律;体现在两个方面:一方面体现在操作时间上;强势时;我
们应该立足于中线思路;从头赚到尾。弱势中;采取短线参与;快进快出。另一方面体现在资金
管理上;强势时;我们可以重仓出击;但弱势中;我们必须轻仓上阵;来去自由。
四、保持健康平衡的心态。市场每时每刻都是波动的;但我们的心态必须是平静的;只有
这样我们才能看清市场变化的趋势。
理性看行情
我个人认为大盘在未来一段时间内仍将围绕上证1450点上下作震荡偏弱的格局。
首先,这波行情的性质是反弹的可能性很大:一是科技股作为这波行情的领军板块是在
其原先恶性下跌的前提下起动的;二是主力操盘手法的过于急功近利,从某个侧面反映出其
场外投机资金“偷袭”的短线行为明显。
其次是从基本面看,中国股市内在的诸如股权割裂等深层次的问题并没有一个好的解决
方案;并且反转所要求的“爆炸”增量并没有出现。当然,我个人认为大盘在上证1300点下
方的空间并不是很大。主要的原因有这么两点:一是从中央政治局会议上透露出来的信息说
明明年的经济仍将有一个很大的发展,这将会使上市公司基本面得到进一步的好转;二是诸
如中石化、长江电力、中国联通等不少权重很大的指标股不仅强势而且从底部起来的涨升并
不是很大,它们将是未来大盘下跌抵抗的灵魂。
赚钱才是真
首先我们欣慰的看到深沪两市在10月中下旬开始出现了阶段性放量的喜人景象,其隐蔽式、
声东击西的吸货手法彰显盘中主力操盘老道,加强对市场和个股的研判能力以及把握市场机
会的捕捉能力至关重要,因为股市不相信眼泪,只有赚钱才是硬道理。
其次在市场实战方面,个人首选短兵相接手法,做法就是紧跟市场热点并从中迅速找到
龙头股及时切入,如近期气贯长虹的上海梅林、天坛生物等。一般来说狙击领头羊的收益较
高,不足之处则是一旦失手必须当机立断止损,而且要求具备敏锐的洞察力和快速的反应力;
次选的实战操作是波段抽取手法,先是纵观中期盘面后锁定主流资金的运作板块,接着配合
技术指标提示相对低位时介入,最后在做好止赢工作及指标提示后获利了结。如深市的扬子
石化、沪市的宝钢股份等。这种方法稳扎稳打风险较小收益稳定。其实无论何种操作手法都
离不开风险控制,资金的安全永远放在首要位置,资金在自己手上就机会多多,有资金就有
东山再起的时候。
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如何购买你的第一只基金
如何购买你的第一只基金?这是初次涉足基金投资的新人需要仔细了解的。毕竟;有一个良好
的开始十分重要。首先可以通过基金公司网站和证券类报纸获取相关基金的招募说明书;也可
以直接拨打基金公司客户服务电话进行咨询。以下将以开放式基金为例进行说明。
一旦选择了投资某只基金;你可以到代销该基金的银行网点、证券公司营业部或者基金管
理公司的直销中心申请开户;包括基金账户和资金账户。具体申购程序在招募说明书中会有详
细的说明。
申购的时候需要填写申请表。这时候你需要决定的是投资金额;而不是购买多少份额的基
金单位。国内申购开放式基金采用未知价法;即基金单位交易价格取决于申购当日的单位基金
资产净值(当日收市后才可计算并于下一交易日公告)。其中;申购份额=(申购金额…申购费用)
÷申购日基金单位净值;申购费用=申购金额×申购费率。
例如;你投资5000元申购某基金;申购费率1%;申购当日基金单位净值1。06元。那么;申
购费用=5000×1。0%=50元;申购份额=(5000…50)÷1。06=4669。81份。
填写申请表时;还有一系列的选项需要确定;有几项很关键。例如;是采取一次性投资还是
定额定期投资;是选择现金分红还是红利再投资。倘若选择红利再投资;则基金每一次分红后;
你拥有的基金份额将增加。值得注意的是;关于基金总回报的计算数据;往往是以投资人都选
择红利再投资为假设前提的。
一次性投资和定额定期投资孰优孰劣并不能一概而论。相对于前者的一次性投入大量资
金;后者定期(例如每个月)从你的资金账户中划出较小数量的固定金额用于申购;因此后者对
偏好细水长流风格的投资人有较强的吸引力。
但是;有些基金对于一次性申购金额较大者采取优惠费率;这时一次性投资就能享受低费
用的好处。
无论采取哪种方式;都要保存好申购的确认凭证;这样才可以对自己的投资有个记录。一
般的;填写申购申请表和交付申购款项后;申购申请即为有效。你可以在申购当日(T日)致电
基金管理公司客户服务中心确认申请是否被受理;但是交易结果(即是否买到基金单位、买到
多少份额)要等到T+2日才能确认。投资人要记得领取确认凭证并完整地保存。多数基金管
理公司每个季度或每个月都会向投资人寄送对账单。
另一个需要关注的事项;是基金对首次申购的最低金额要求。目前;不同基金对于每个账
户首次申购的最低金额要求不等;而同一只基金代销网点和直销网点对每个账户的最低金额
要求也不等。例如;代销网点为5000元;而直销网点可能为10万元。如果你只是一般的个人
投资者;投资金额不大;则到代销网点开户和申购是比较好的选择。
让历史来告诉未来
还记得1993年3月的某一天,深圳的研究股市的民间组织———“股市沙龙”的一个研讨
会上,有一位朋友声称获悉可靠消息:国有股、法人股有可能会逐渐流通。这个股市沙龙一
直关注二级市场股价波动规律,此消息令每一个人的神经立刻紧张了起来。当时的股价已牛
气冲天,处于历史高位,“上不去下不妙”,一位很有见识的人士提出,如果国有股、法人股
流通,股指将会“长期弱势”。
许多与会者对此都忧心忡忡,后来这位很有见识的人士提出的“长期弱市”的观点写了
出来,发表在报刊上,因为国有股、法人股流通的消息属于小道消息,不能见报,取而代之,
他是用技术分析方法去表述未来的股市趋势会“长期弱市”。一时间,市场各种批判之声四起,
最后所有的报刊都不敢发表这位很有见地的人士的文章