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美 国 货 币 史（！〃#—！％#&）
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（ 续表）
年
份
倒闭的商业银行
参加保险的银行 未参加保险的银行
歇业
数量
（〃）
存款
（ 千美元）
（#）
储户遭受的损失
（ 千美元）
（！）
歇业
数量
（〃）
存款％
（ 千美元）
（#）
储户遭受的损失&
（ 千美元）
（！）
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〃’＋’ ！ # ＋’＋ （） … … …
〃’）… 〃 ） ’＋＋ #*’ 〃 〃 …！＋ #＋；
资料来源，按列
第一部分
（〃—！）经 0123 的许可，使用 0123 研究统计部的未公布数据。0123 对银行数量和存款数据（ 来
源于 ！〃#〃％& ’〃（〃）〃 *＋&&〃；…。，4567/ 〃’！；，66/ *）*，*；！）进行 了 略 微 修 订。损 失 是 0123 通 过 将 从 样 本 中
得到的合理的损失百分比应用到存款上 估 计 得 出 的（ 参 阅 0123，/。。＋％& ’〃01；，〃’！（，66/ *（，*）；〃’（…，
第 ！ 章！ 新政时期银行结构和货币本位的变化
〃！#〃
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％ &’—&〃）。
（（）用第 〃 列的数据除以表 ）*# 中 ＋ 月份的商业银行存款数据。
第二部分
所有商业银行
（#—〃）各列数据都是相应的参保银行和未参保银行数据的总和。
（（）用第 〃 列数据除以表 ）*# 中 ＋ 月份商业银行存款数据。
参保银行
（#—〃）；…。/，！〃〃#％ &’（）*＋，#012，％ 1，3&—32；#010，％ 1；#0＋’，％ 1％ 所 列 银 行 是 那 些 要 求 ；…。/
支付的银行。包含在 公 布 数 据 中 的 两 个 互 助 存 款 银 行 被 我 们 扣 除（ ；…；。/ ，#0〃2，％ 31’，31＋，456
#0〃0，％ 3#＋）。
未参保银行
（#—〃）；…。/ 研究统计部 的 未 公 布 数 据；第 #、3 列 的 数 据 来 源 于 ；…。/ 提 供 的 修 正 数 据，！〃〃#％
&’（）*＋，#0＋’，％ #2#，来源已在那里标明。
4％ 在下列年份，分别有 若 干 家 歇 业 的 未 参 保 银 行 的 存 款 数 据 丢 失，年 份 和 银 行 数 目 如 下：#0〃2
年，#；#0〃0 年，3；#0（# 年，#；#01（ 年，#。
7％ 在下面的有 些 年 份，一 些 未 参 保 的 歇 业 银 行 中 储 户 遭 受 损 失 数 据 已 经 丢 失，这 些 数 据 以
“ 5％ 4％ ”表示，其余年份的损失在下面列出。
年份 银行 存款（ 千美元）
#0〃（ ＋ 〃（#！ ！
#0〃2 # 5％ 4％ ！ ！
#0〃0 3 5％ 4％ ！ ！
#0（’ 3 #3！ ！
#0（# # 5％ 4％ ！ ！
#0（3 # #’#！ ！
#01# # # ＋’’！ ！
#01（ # 5％ 4％ ！ ！
#012 〃 （1（！ ！
！ ！ 5％ 4％ 代表无法获得相关数据。
从技术层面上说，只有不超过一定额度的存款才在保险范围之内（ 从 #01’ 年开始
是 #’ ’’’ 美元）。#0＋’ 年，参保的存款只占参保银行 存 款 总 量 的 1&8 。然 而，从 表 #＋
中可以看出，实践中几乎没有银行破产的记录。因此，这说明了实际上所有的存款都得
到了有效的保险。破产银行数量的减少不一定是因为同时期银行管理质量的大幅改善
或者监管机构效率的提高；也不是因为又增加了一个监管机构，尽管联邦存款保险公司
的设立表面上看起来加强了对参保州银行 的 监 管 和 检 查。它 主 要 反 映 了 其 他 两 个 因
素：第一，尽管“ 坏”银 行 的 数 目 并 没 有 减 少，但 是 如 果 它 们 参 加 了 保 险，就 很 少 会 破
产；相反，它们会被新的管理层 重 组 或 者 被 好 银 行 兼 并，而 联 邦 存 款 保 险 公 司 承 担 与
贬值资产有关的损失责任。第二，小储户已经 意 识 到 即 使 银 行 经 历 金 融 危 机，他 们 的
存款也可以收回。这就防止了由于一家银 行 破 产 导 致 对 其 他 银 行“ 挤 兑 ”，进 而 可 能
导致一家“ 好”银行停业的现象。因此存款保险其实是降低了保险范围 内 破 产 发 生 的
〃〃#
美 国 货 币 史（！〃#—！％#&）
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概率。
％& 世纪 ！& 年代初的银 行 破 产 造 成 了 大 规 模 的 损 失，由 此 催 生 了 联 邦 存 款 保 险 制
度。该制度，至少到 〃’（& 年为止，成功实现了至少一个世纪以来银行改革所追求的主
要目标，即防止银行业危机。公众对银行兑现能力的信心的丧失和由此导致的公众对
以通货形式持有财富的需求增加，导致了或很大程度上加强了这种危机。在部分准备
金制度下，产生的银行挤兑只有在危机早期公众信心得到恢复的情况下才能解决。否
则，银行就不可避免地会实施支付限制。
正如我们所看到的，《）*＋；…。/01；22*34＋ 法案》和联邦储备体系的建立都是试图通过
使银行有能力将其资产转化为额外的高能货币，用来满足储户对通货的需求，以此来解
决流动性问题。目的是为了一旦发生挤兑或类似情况，在不采取强令银行歇业或统一
实施支付限制的情况下，直接满足客户的提款需求。《）*＋；…。/01；22*34＋ 法案》在一战爆
发时得以实施，并获得了成功。％& 世纪 ！& 年代初，联邦储备体系却没能成功地控制住
局面，但我们看到，如果当时它适当地运用了自身的权力，那么那场危机就有可能避免。
但是，联储在运用它的权力时，只是反复试图拖延最终危机的发生，当危机最终来临时，
它比任何前期的危机都更加严重，影响更加深远。
联邦存款保险试图通过消除挤兑的最初原因———对存款转化为通货能力的信心的
丧失———来解决问题。从 〃’！# 年起，尽管通货 存款比率也发生了重大变化（ 参阅第 ’
到第 〃〃 章），但是再没有发生过 〃’！# 年以前那样在短期内的巨大变化。这种变化一直
是流动性危机和银行业危机的标志。而且也很难相信，在可预见的未来，通货 存款比
率还会发生如此严重的短期变化。
确实是 这 样，如 果 货 币 存 量 由 于 某 种 原 因 出 现 持 续、大 规 模 的 下 降，如 同 〃’％’—
〃’！！ 年那样，那么它对银行资产价值产生的影响很可能会导致许多银行破产，从而耗尽
联邦存款保险公司现有的储备资金。然而，〃’％’—〃’！！ 年货币存量的下降很大程度上
是与最初的银行破产相关的。货币存量的下降其实是银行破产导致的结果，因为破产
对存款 通货比率产生了重大的影响，而联邦储备体系也没能通过大幅增加高能货币来
抵补这一比率的下 降。如 果 〃’！& 年 就 存 在 联 邦 存 款 保 险 制 度 的