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存款者的提款金额限制在账户余额的一定比例内。！ 许多未获准开业的银行也陆续地
可以在限定范围内经营业务，在监察官的授权下可以应储户要求吸收新存款，但是这些
存款必须与其他资金相隔离。因此，获准开业银行和未获准开业银行之间在实际操作
！ “ 在被许可开业的银行中，支付日期被延长至原先预期的时间 之 后”的 存 款 在 ％；！！ 年 ） 月 总 计 ％/ 〃！ 亿 美
元，％；！& 年 ） 月总计 （/ （ 亿美元，％；！（ 年 ） 月为零（ 国民银行及非国民银行的总额数据，来自 859。4：5；；3： 56 473 8，！&&3％〃 1。450），％；！！，。。/ &#〃，）#；；％；！&，。。/ （#！，*（（）。
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第 ！ 章！ 新政时期银行结构和货币本位的变化
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中的界限并没有记载中那么分明。
未被许可银行的命运
表 ％ 说明了未被许可的银行在之后几年发生的情况。&〃〃 年 ’ 月底，将近 （ 〃##
家银行得到了处置，这些银行共持有近一半的受限制存款———其中近 （ ### 家银行经许
可重新开业，〃）） 家关闭。然而，关闭的银行持有绝对多数的存款，接下来几年的情况也
是如此。因此，最终重新开业的银行数目虽占 〃 * ＋，但其持有的存款仅占 〃 * ）。
在银行歇业期前复兴金融公司曾试图支持银行体系，但最终以失败告终。在银行
体系的重建中，复兴金融公司再次发挥了主要作用。它投资的银行资本总额超过十亿
美元，占 &〃〃 年美国所有银行总资本的 * 〃，购买了 ’ 〃& 家银行发行的股票，这些银行
几乎占银行总数的一半。！ 此外，复兴金融公司以银行的最优资产做担保，为开业的银
行提供了 ； ）… 亿美元的贷款，供其支付储 户 的 美 元 存 款，为 关 闭 的 银 行 提 供 了 超 过 &
亿美元的贷款。这些贷款是银行业危机后发放的。此外，在银行危机之前，它还曾为开
业银行提供了 &； ＋ 亿 美 元 的 贷 款，为 关 闭 的 银 行 提 供 了 #； ） 亿 美 元 的 贷 款。〃 合 计
＋ ）’ 家开业银行和 （ 〃 家关闭银行获得的 。/0 贷款总共超过了 （# 亿美元。毫无疑
问，。/0 和其他联邦权力机构在促进银行兼并中也发挥了重要作用，特别是促进了大银
行对有可疑资产组合的小银行的兼并，从而进一步减少了银行的数量，而且很有可能提
高这些银行的偿债能力。
对货币存量指标的影响
银行歇业期及其后续影响使货币存量的记录值———作为标志经济规模的名义货币
指标———比起其他时期来说更不可靠。在银行歇业期之前，许多银行为了避免歇业，而
对存款的使用有所限制。这些受到限制的存款全部记入了货币存量。另一方面，在银
行歇业期之后，所 有 未 被 许 可 银 行 中 的 限 制 存 款 和 非 限 制 存 款 完 全 没 有 计 入 货 币 存
量。# &〃〃 年 〃 月货币存量记录值之所以出现剧烈的下降，主要是因为上述处理方式上
的变化与其在经济重要性上的变化不相匹配。遵循一致性的会计原则，货币存量的计
！
〃
#
复兴金融公司经《 紧急银行法案》及其修正案的授权可以购买银行的优先股和资本债券。它投资的银行大
部分是那些最初获许在有限 取 款 基 础 上 重 新 开 业 的 银 行（ 12332 4； 15623［ 789： ；《 ？6@AB］，！〃#％ &〃’’〃（） *（’’＋；…，
C27 D5》E，F=GH8AA8=6，&＋，I； （）。为了避免因为 。/0 投资而使人们认为该银行实力不足，一些实际不需要新资本
的实力较强的银行仅仅卖给了 。/0 适量的优先股或资本券。15623 认为，在 。/0 实际投资的 超 过 ’ ### 家 银 行 中，
只有不到 （# 家实际上不需要新资本（ I； 〃％）。上述投资通过银行扣除支付 。/0 的股利或利息之后的净收入的一半
来收回。。/0 投资允许银行冲销其损失。截至 &〃& 年 （ 月收回了近 ＋J 的投资（。/0，。/0/）12/＋； 3/4（； （ 5/ 6；/…1
〃7/） ＋）7 5/ 8（）9；/ （# 5/ ：； 。； ，！/