按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
会主席 。/0/）“ 他不会承担在由于储备不足而违反联邦储备法案要求下继续经营该银行
的责任”。联邦储备委员会勉强在 〃# 天内暂时停止了储备要求。！〃#
联邦储备体系本身和纽约共同经历了这次恐慌。’（））*＋；… 非常支持银行歇业期的
做法，他认为取消储备要求的做法并不是治本之策。〃 月 〃 日早上，’（））*＋；… 向财政部部
长 。*11＋ 和联储委员会主席 。/0/） 提议，在全国范围内推行银行歇业期的做法。尽管纽
约和华盛顿就这一问题展开了大量讨论，但是晚上之前最终宣布排除了全国性银行歇
业期这一提议。接着，’（））*＋；… 和纽约清算所银行以及州银行监管局一起，要求纽约州
长 2/34（… 宣布在整个州范围内实行银行歇业期。！〃 2/34（… 的确这样做了，从 〃 月 5 日
开始生效。伊利诺伊州、马萨诸塞州、新泽西州和宾夕法尼亚州等州的州长也采取了类
似的行动。〃 月 5 日，和所有主要的交 易 所 一 样，各 联 邦 储 备 银 行 仍 然 处 于 关 闭 状 态。
！〃#
！〃
’（））*＋；…，6；7/＋，8；19 ：：：，。（）9 〃，％&〃〃9
’（））*＋；… 认为，暂时取消储备金要求是最不理想的解决方案，因 为 储 备 银 行 仍 然 有 义 务 向 储 户 支 付 黄 金 和
货币。另一种解决方案是暂停硬币支付，’（））*＋；… 认为这种方案也不尽如人意，因为“ 这可能导致狂热和恐慌，由此
美国很可能会出现银行挤兑”。’（））*＋；… 总结道，最好的方法是宣布实行全国范围内的银行歇业期，“ 这样可以使整
个国家冷静下来，也可以争取时间以便于通过立法来缓解目前的处境”。
作为对 ’（））*＋；… 建议的回应，财政部部长 。*11＋ 和联邦储备委员会主席 。/0/） 提出了另一种方案，即在纽约州实
行银行歇业期。’（））*＋；… 拒绝向 2/34（… 州长要求对纽约储备银行采取这种行动，因为他相信，在州范围内实行银行
歇业期只会导致更大的混乱，因为纽约储备银行仍然不得不向外国人支付黄金，如果纽约宣布 实 行 银 行 歇 业 期，国
家银行体系的其余部分就无法正常运作。纽约储备银行的董事们作出决定，他们要求联邦储备 委 员 会 敦 促 美 国 总
统宣布 〃 月 5 日周六和 〃 月 ； 日周一为 全 国 性 的 银 行 歇 业 期。’（））*＋；… 和 ’；； 年的支付限制在本质上是相同的，但是这一次的危害要远远严重得多。据我们
所知，在早期实行支付限制时，没有多少银行能够关闭一整天的时间，更不要说关闭至
少 ＋ 个工作日了。！〃 在早期的支付限制中，银行还继续发放贷款，用支票转移存款，并开
展除了无限制地将存款转化为所需现金业务以外的所有业务。事实上，支付限制可以
使银行继续这些业务活动，同时还可以扩张银行的贷款规模，因为支付限制有助于缓解
银行的压力，使它们不必获取大量现金来满足其储户的要求———人们认为，除了使货币
存量出现急剧下降之外，这种压力对整个银行体系而言是事与愿违的。的确，为了给重
新开始营业做好准备，银行往往在实行支付限制之后，降低存款 准备金比率。但是，存
款 准备金比率的下 降 以 及 由 此 导 致 的 对 货 币 存 量 减 少 的 压 力，都 是 温 和 且 渐 进 发 展
的，因此由硬币流入导致的高能货币的扩张可以在很大程度上或全部地抵消这些压力
的影响。！〃％ 因此，即使真的出现了货币存量的收缩，这种收缩也是相对温和的，而且可能
往往只持续一年的时间，而不是像 〃##—〃#％％ 年期间那样持续几年的时间。如我们在
上文所述，银行倒闭的出现完全是因为银行业整体无法满足流动性需求，而支付限制作
为一项修正措施，其目的是防止这种银行倒闭事件的不断出现。在这一方面，支付限制
！〃#
！〃
！〃％
！〃#％&’，@A 〃A
B。7*8 C7*DE*/’3 注意到：“ 到 〃# 世纪 ％？ 年代中 期 为 止，大 多 数 州 已 经 采 用 或 正 在 逐 步 推 广 普 遍 的 银 行 规
范。它们加入了一些条款，对那些未能用硬通货来偿付纸币的银行实行严厉的惩罚；或者，它 们 在 评 审 许 可 证 或 授
予新许可证的时候，在银行许可证中加入这些条款。根据这些条款，暂停铸币支付意味着放 弃 许 可 证，或 者 说 至 少
在重新恢复铸币支付之前缩减银行业务规模。在某些情况下，后者为州立法的特殊条款所允许。在这些条件之下，
暂停铸币支付可以使银行避 免 立 即 陷 入 危 机 之 中，但 是 这 会 导 致 银 行 缩 媒 现 象 的 出 现 ”（“ F7*97*9’3… 93 04’3’194
G*’H/I 73J 6738932 K）（）。’@1）3/… 93 /I） L39/）J M/7/）… N*’1 〃=％《 /’ 〃