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、加工公司赚得创纪录嘅利润。中国“十一·五”规划将为上述需求降温，唔少原材料跌价，如明年需求进一步受压，小心后市原材料跌价幅度扩大【图】，例如水泥已系眼前例子；随着电子短缺现象有所缓解，甚至对石油需求亦放缓。
中国进口原材料放缓，另一理由系贸易磨擦升级，明年中国产品出口前景开始令人担心。
“投资者日记”长期读者都知道，我老曹一向主张“做专做强”，反对“大而无当”。除非大如和黄、太古（019）、会德丰（020），才可将业务多元化；中小企业最好专心做好自己本业，切忌多元化。大而不强好易变成“高大衰”，1973年和记企业、1980年佳宁集团，都犯咗“大而不强”嘅毛病，所付代价十分巨。九十年代大而不强嘅毛病差唔多喺所有红筹股身上都出现！呢D企业为扩张而扩张，不断向股东要蚊年，或将业务分拆上市，或从自己本业抽取资金投入新行业，结果本业因资金不足冇新发展；新行业因认识不足冇相应利润回报，成为资金消耗者。企业开始借短用长，导致资金链愈绷愈紧，最后一发不可收拾，例如粤海投资（270）便是典型例子。所谓Jack of all trade master of none！年轻时认识有D朋友瓣瓣掂，电脑？掂！唱歌？掂！做生意？都掂。三十七年后今天，再看下佢地嘅成就。却认真唔掂，因为瓣瓣都只识皮毛。
多元化发展结果跑第四
作为企业领导人，知识有限、精力有限、时间有限，点可以瓣瓣掂？上月我老曹开show宣传语，便是专注与扣准。乒乓孖宝点解打波出色？因为佢地每天花大部分时间去练波。小学之时我老曹乒乓波亦打得唔错，但家庭反对（六十年代唔可以靠打波找食），只有放弃；四十年后今天再拿起波板同乒乓孖宝打番场友谊波，佢地极之迁就，我老曹都打得唔好，点解？因为我老曹过去四十年再冇花时间喺乒乓波上，今天唔好话乒乓孖宝，连小学生都打唔赢！中小企业资源有限，集中喺一行业上尚且资本不足。一旦多元化发展，结果喺各行各业都跑第四（第四系冇奖牌嘅）。
部分财经演员佢地有问必答，上市公司一千几百只佢地只只都识；反观自己每天花十小时以上每星期七天研究上市公司，最多亦只认识其中五十只，未经深入了解调查冇发言权。有D投资者连自己买乜都唔清楚！事前唔做好功课嘅投资，结果通常都系蚀本离场。
百利大（495）董事会日期由10月20日改为10月25日。
金龙船（318）停牌。中保永兴（621）下午开始停牌。
软迅科技（8182）、黢雷国际（070）、浩伦农科（1073）10月25日；华瀚生物制药（587）、汉传媒（491）、利亚零售（6052） 26日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
原序号：408序号：
8
标题：
两个报告 一个调子
来源：
信报
发布日期：
2005…10…17
全文：
神舟六号预料今晨回航。看中国的航天（太空」新闻，最不习惯的是军事化，由物到人悉由军方包办。航天员升空前，在将军面前肃立敬礼，接受「出征」的军令，予人藉航天发展武器、构成军事威胁的口实。军队是中国的圣牛，航天不知何时方能「军转民」。中国与世界接轨长路漫漫。
不出所料，市民对曾荫权上周三宣读的首份《施政报告》和连日来的推介反应良好，最负面的只是恒指当日下跌百分之二。翌日曹仁超指「赌仔姓赖」，亦即股民本来就想出货，只不过借曾「过桥」。
政界和传媒虽大力挑剔，但不少「敚麌病埂Ｗ畛＜氖撬怠侗ǜ妗酚行乱狻⒍淌印５皇Ｏ麓笤家荒臧氲娜纹冢乱馓啵癫挥质羌俅罂眨吭富指础鼓┐芏降木芍疲比皇浅蠢浞埂５壅危忻裨奚团矶ǹ担春薅ɑＲ皇奔淙粑薷玫难≡瘢扔没鼐煞ǎ欠窈霉槐浠蛎跋沾葱拢慷褪澄锇踩闪⒊Ｉ璨棵拧⑺跣”呓缃菔艟梢饽睿暇沟靡月涫怠Ｖ徊还壅咧还フ危患捌溆唷！�
即使《报告》乏善可陈，曾接受质询的表现，也令人刮目相看。就电视及笔者出席的简报会所见，无论问题多敏感，曾都神色自若、对答如流、熟悉问题、绝少空话，不靠「注意到问题，好关注」来过关。曾也许说服不了质疑者，但质疑者也难不倒他。而一向被指臭脾气的他，也绝少发火。遇到他觉得离谱或无聊的问题时，叹口气、皱过眉头后，仍然以平静的语气回答。最刺激的一次，被刘慧卿批评其不对市民交代频密北上的原委时，他虽然抬高声调，但也刻意放软。连最不买政府账的《苹果日报》也说，曾出席的立法会答问大会，「回归后最好听」
初试啼声所向披靡
曾被指向彭定康偷师。但平心而论，曾是港式利嘴，较出口成文、用词雅而准的彭，仍逊一筹。但初次面对全港即所向披靡，想不出两年后有谁辩得过他。今后一年内只要不出大差错，曾笃定连任。
批评者担心今后七年内出现「独夫治港」，故矛头对准曾公布的港督式权力架构，无奈在现实中陈义过高，难以打动市民。由于董治下，政府议而不决，社会上喧闹有余、成事不足，市民出于反动，只要施政有效，不反对回到旧制。至于这会否导致独裁，市民可能觉得「煮到嚟先食」，处处设防也就一事无成。
至于担心香港变成新加坡，也太看得起曾。李光耀创办的人民行动党开国至今一党独大，先是在反殖和抗日中建立了威望，建国后则用高增长和高福利，换取百姓对威权的认可。香港是商人性格的城市，既无外侮，又无内乱，特首没有政党背景，如何产生威权的党和领袖？
曾面对的阻力，除了恐怕他独裁，也因为现已通天的政改方案被指过于保守。但历经五十万人上街后，政改被中央看得很死。市民现已接受中央的角色，令民主派陷于困兽斗。曾纵使拿不出普选时间表，或可征询中央，订出下一步的进程，以示其无意独大，让市民看出中央对最终落实普选的诚意。同样重要的是，曾挟民意以令民主派，令后者陷于孤立，非港之福。作为「政治家」，曾应从中吸纳，让民主派以建设性的方式服务市民。
五中全会文件地方版
有趣的是，「以民为本」、「和谐社会」、「求稳定、求和谐、求发展」的香港《施政报告》，恍若上周中共「五中全会」文件的地方版。
中国长期的高速发展大大提升了国力、改善了绝大多数人的生活。但将近三十年的「粗放型」发展造成三大副作用，危及国运：贫富悬殊加剧社会矛盾，滥用资源令生态恶化；能源紧张增加对外摩擦。因此，对五中全会拍板的第十一个五年规划，也就是胡、温今后五年的发展大计能否「拨乱反正」，外界期望殷切。但所公布的方案仍以发展为先，这三大劣势有可能继续恶化。
所通过的五年大计包括七个「主要目标」，头四个是发展，后三个才是民生。而且，头两个目标有具体的指标。第一个是继续完成由○○年到一○年的十年内，人均产值（GDP」增长一倍的目标；第二个是使单位GDP的能源消耗比过去五年降低两成左右。以往绩看，第一个目标达成可期，第二个则嫌力度太轻。与美、日、欧盟相比，中国每单位产出所耗用的资源不只多一倍（见本报上周三社论」。说得严重些，美、日近年加紧与中国竞争能源，中日的东海气田争端持续升级，五年才节能两成无补于事。
经济发展骑虎难下
与经济目标相比，三种民生目标空泛。只说今后「持续增加、比较健全、继续减少、普偏提高、有较大改善、新进展、进一步好转、新进步」，但不说好多少、是否比上一个五年计画「加快」改善、扭转坏方向，显不出决心。中央声称「以民为本」，但在民生上不作具体的承诺，更似「以经为本，先经后民」。若此，贫富悬殊将会继续扩大，难以达致「共同富裕」。
中央继续强调发展，可能是骑虎难下。首先，基层仍有上亿人口需要有稳定的工作，中上层则希望收入继续增长。若经济放缓，导致失业上升、收入停滞，民怨更大。次之，中国近年热中于「崛起」，国际竞争和承担义务以国力为后盾，国力则以经济为依归。加上美、日经常针对中