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新股热再度升温
香港新股热度再升温，未来两个月集资数目将达一千六百亿港元，上市公司将达十三家！包括招商银行、中海油化学、石油后勤服务公司巨涛、京客隆超市、上海地产发展商盛高置地、生物柴油生产商古杉能源、中国工商银行、瑞安房地产、山东招金、上海锦江饭店等。香港已成为中国金融中心了，呢点无可置疑。
中国宏调下，除上海房价因炒得过分而回落外，其他大城市未见不良反应。例如北京东五环外朝阳北路嘅万家新天，6月售价七千三百元一平方米，依家售价七千九百元一平方米，再升8。2％；全国七十个大中城市，除上海外，平均楼价5月至8月涨幅5。7％，只系交易量下降，售价一样上升。4月28日中国人行宣布贷款加息零点二七厘、8月再加，似乎未见成效。
内地各省市推行最低工资制度，结果变成最低薪酬。例如北京9月1日起执行最低工资标准，每小时不低于三元八角二分，结果大部分公司以每月六百四十元招聘；数据显示，十六个职业中，有十四个以政府最低工资标准为底线，占87。5％。最低工资原意系保障工人收入，结果变成压抑工资上升！愈系最低层工作，劳动人口供应愈大，订下最低工资，结果反令资方理直气壮地用最低工资请人，你唔捞马上有人接替你，劳工薪金反而长期受压；其次亦令劳工失去工作热情（反正系最低工资，做得好亦有用）。以我老曹为例，以高出政府所订嘅菲佣最低工资聘请菲佣，我老曹相信如你用高于最低工资10％去聘用菲佣，可令佢发挥积极性；但吾妻认为有理由每月畀多几百蚊，往往话邻居用政府所订最低工资聘请菲佣，唔系一样咁勤力咩？吾妻并非孤寒，而系受政府订下最低工资影响，以为自己多畀几百蚊菲佣系贵咗D！
最低工资制度祸害浮现
换言之，最低工资制度绝对系好心做坏事！劳动市场错配情况愈嚟愈严重。自从1960年香港制造业内移及中国内地人可合法每年有三万六千人进入香港后，结构性就业矛盾渐渐浮现。愈系低薪工作，劳动力供应愈充足；愈系高薪工作，愈难请到合适人选。经过二十六年时间，形成高、低薪工作薪酬相差十万八千里。有人工资低至四千元一个月，但唔少年薪三百万嘅职位却搵唔到人。如何解决？晌外国，嗰D无法喺大城市搵合适工作者，可到二线城市搵事做，但喺香港却有困难。外国可以吸引全国精英集中喺一个大城市（例如金融业集中喺纽约，电影业集中喺荷里活、软件业集中喺硅谷……）。香港却无法办到。至于再培训，响外国亦无法成功，香港又点样成功？结果不外一个低薪行业工作者抢走另一个低薪行业工作者嘅职位，最终令所有低薪行业工作人口皆出现供过于求。请劳工界代表返去大陆睇睇最低工资制度所带嚟嘅祸害！
过去英国房地产升足十年，今年才开始走下坡；过去德国房地产却衰足十年，2004年外资才开始流入，估计约十六亿欧罗，去年多一D，约四十亿欧罗流入，但以商业楼为主，住宅市场仍乏起色。依家最贵系德国汉堡，供一个家庭住嘅房子平均售价二十六万零二百欧罗（约二百六十万港元）；大厦式住宅单位平均售价十八万七千七百欧罗（一百八十七万港元）；第二系柏林，供一个家庭住嘅房子平均售价二十二万九千六百欧罗（二百二十九万港元），大厦式住宅喺柏林只售十二万二千六百欧罗（约一百二十二万六千港元）【图一、二】。真系香港天水围住宅嘅售价，已可以喺德国柏林买楼！
今天喺柏林买写字楼，租金回报率四厘七五至五厘二五；零售店铺租金回报率五厘一至五厘六；商场回报率六厘一至七厘一五；超市六厘八至七厘七五；物流中心六厘七五至七厘二五。买住宅楼收租诿誢少，因为全德国45％人自置物业，另有45％人住喺政府兴建类似香港廉租屋嘅物业，即住宅楼租务市场只占整体住宅市场10％左右，大部分系未获配廉租屋亦未有足够钱买楼嘅年轻新婚夫妇租住。
投资者认为，去年德国楼市回升令大量资金流入，随着欧罗加息后，似乎又静下来；楼价去年上升10％左右，今年至今并有回落，亦唔见再升。
德国物业投资回报率高
德国过去十年不景气，原因来自东、西德合并后经济一直不前，唔少德国人离开德国去别处打工。今年新总理上台后推行亲美政策，以及决定削减福利，减少商界负担；加上英国甚至法国、意大利楼价亦上升唔少，只有德国物业投资回报率仍然咁高（例如写字楼五厘、零售商铺六厘至七厘，住宅楼七厘半），去年起有较多资金流入德国，各位有有兴趣研究一下做柏林业主（百几万港元已有交易）？
庄士机构（367）九方科技（8129）、侨雄国际（381）停牌。
新濠国际（200） 9月7日；耐力国际（660）12日；王朝酒业（828）、思捷环球（330）、银河娱乐（027）、粤海投资（270）、恒宝利国际（3989）、达利国际（608）、林麦集团（915）、上海证大（755）、荣晖国际（990）、天津发展（882）、世贸彬记（380）、汇隆控股（8021）13日：珠江船务（560）、INCUTECH （356）金威啤酒（124）、大福证券（665）、变靓D控股（8079） 14日；侨威集团（1201） 15日；万裕国际（894）、大生地产（089） 18日；大中华实业（431） 22日公布业绩。
曹仁超
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原序号：301序号：
1
标题：
石油之源新理论
来源：
信报
发布日期：
2006…09…14
全文：
9月13日，周三。恒生指数升134。64，收17210。04；成交二百四十九亿九千四百多万元。期指高水，升182点，收17265点。利丰（494）计划以每股十七元一角四仙至十七元五角配售新股，较今天收市价低3。1％至5。1％，集资二十四亿五千万元，今天股价升1。2％，收十八元零六仙。飞机燃油价下跌，令国泰（293）升1。2％，见十五元，燃料费占国泰去年开支33％；中国国航（753）升2％，见三元零八仙；东方航空（670）升5％，见一元二角七仙。思捷环球（330）2005/06年度纯利升16％，至三十七亿四千万元，较分析员估计纯利上升13％为多，股价升2。2％，见六十五元五角五仙。中华煤气（003）半年纯利少20％，至二十五亿一千万元，因售楼利润减少，股价跌0。2％，见十八元二角二仙。银河娱乐（027）跌1。4％，收六元九角五仙，半年亏损七亿三千四百万元，因旗下澳门赌场本月才开业。冠捷（903）半年纯利升但每股纯利跌，收市价七元八角。跌4。3％，因液晶体显示器售价回落，影响边际利润。
美经济软着陆时间长
美国十七次加息后，已足以令GDP增长率进入放缓期。以美国过去情况，GDP长期保持2。2％速度上升系可以嘅。但希望GDP长期保持5。6％增长却唔可能。以利率企于五厘二五睇，未来美国GDP增长率放缓速度甚慢，即呢次软着陆时间肯定较1990…91年嗰次长。
暑假结束后，油价系咁跌。雪佛龙宣布墨西哥湾Jack#2油井（位于Walker Ridge Block 758）在水深七千尺之下再钻入海底二万尺，合共二万八千一百七十五尺深才找到油源。已证明每日可出产原油六千桶，系最近四十年内最大嘅深海油井。目前深海勘探技术令石油公司有更多新发现，上述发现可能只系刚开始，最终估计来自墨西哥湾嘅深海油井原油可取代美国入口原油50％左右。雪佛龙嘅成功，代表深海采油技术已发展成熟，令未来可供勘探庙鹐大大扩阔。Jack #2油井2004年开始钻探，钻入三百五十尺海底后，进入过去未习惯叽岩层及过去未有经验嘅地质。雪佛龙技术人员在公司支持下一钻再钻，去年8月唔少分析员认为花咁多蚊年钻得咁深。系咪有商业价值？单系向Transocean Inc。 Cajun Express租用钻油机，每日租金已经二十一万六千美元，差唔多八千万美元一年，仲有地质学家、地球科学学家、石油专家、钻油机操作员、后勤服务员、直升机人员等……。呢次重大发现，令深海钻油机日租升至四十六万美元一天。换言之，未来深海钻油成本大约一亿七千万美元一年，绝对系高风险行业。过去离岸石油只系勘探旧盐层