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非向白人工程师抽重税去补贴南非黑人。咁样做只令南非白人离开响别处工作，反令南非经济走下坡。协助穷人站起来唔系打击有钱人赚钱欲望始系正确方法。德国第三季GDP只上升0。6％（前季1。1％系2000年第二季以来升幅最大），欧罗区GDP增长率估计只有0。6％（前季0。9％）。估计2007年德国GDP增长率只有1。8％ （2006年2。4％），12月份欧罗再加息及德国明年加3％VAT。都令2007年德国GDP增长率无法睇好。柏林围墙倒下，东西德合并……激情过后，便系现实问题。一如白马王子娶咗灰姑娘之后，唔系从此过着快乐生活，而系患咗婚后抑郁症。因为两人嚟自唔同社会阶层、生活习惯唔同，思想唔同；结果婚后王子去咗搵旧情人、灰姑娘亦另结新欢。东西德被分割开四十五年，虽然东德人愿意放弃共产主义。但人均收入却支持唔起东德人过中产阶级生活；反之，西德人经过半个世纪努力，大部分已到咗小资产阶级水平，可以穿名牌服装、送子女读私人学校、揸车返工及每年度假一次或以上，已成为生活文化一部分。但东德人民仍然贫穷，加上教育水平唔及西德人，过去一直依赖嚟自西德嘅社会福利金支撑场面，渐渐成为德国境内新贫穷阶级。欧盟成立后，更多东欧移民涌入德国搵食，令低技术东德工作人口嘅工资不但无法上升，更往往搵唔到工作。东德人民发现自己好少向上爬嘅机会（由下层社会晋身中产阶级）。2004年约16％德国人收入低于全国人均收入60％（喺东德更高达20％），德国渐渐形成两个阶级：德国中产阶级享受华衣美食；但下层社会只能穿嚟自〃中国制造〃嘅入口服装、食快餐，饮啤酒及只能欣赏电视节目。德国人已互相仇视，境内阶级矛盾已取代九十年代兄弟之爱！
国家统计局公布今年10月全国七十个大中城市房产销售价较去年同期上升5。4％。升幅最大系北京上升10。7％、厦门10。5％、深圳9。9％、福州9。6％、沈阳9％、贵州8。8％，下降有上海跌0。6％、北海0。4％、兰州0。3％、太原0。3％、呼和浩特0。2％、昆明及重庆跌0。1％。
一个良好嘅概念并不重要，如何将一个良好概念变成一门赚钱生意？却需要履行能力，锲而不舍地工作同时需要点运气。换言之，一个良好概念只占成功因素10％。其余90％才最重要。
例如6月中开始睇好股市只系一个良好概念，如何喺过去五个月将概念变成利润才最重要。今时今日股票市场内同时存在偏高股份及偏低股份，如何〃换马〃才最重要，你懂咩？
东北电气（042），圣安娜（192）、香港饮食管理（668）、万能国际（305），银创控股（706），新移动（862）、润迅通信国际（989）停牌。
曹仁超
PDF原文：
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标题：
被迫买货过圣诞
来源：
信报
发布日期：
2006…11…16
全文：
11月15日，周三。恒生指数升214。58，收19093点；成交五百四十九亿三千八百零七万元。11月期指升192点，收19091点。股市继续向好，基金经理将被迫喺12月份买货过圣诞，以免明年1月报告被人指摘睇错市。
建行（939）升6。44％，收四元一角三仙，公司发言人否认《纽约时报》报道话2004年建行有意隐瞒不良贷款嘅讲法，话系有事实依据，并保留使用法律手段嘅权利，同时宣布有发行A股上市嘅计划。
港龙宣布10月份载客量升4。9％，为四十九万八千一百二十九人次，因飞往北京和香港嘅商务需求不断增加。美国US Airways Group Inc宣布，以四十亿美元现金另加七千八百四十万股US Airway（约值四十亿美元）收购三角航空（Delta Air）；美国航空业并购活动开始。
国有银行员工街上拉客
香港上市航空股今天主角系南方航空（1055），升9。3％，收三元二角八仙；自6月1日至今南航股价上升68％，理由系6月8日航空燃油价至今回落22％、人民币升值2。5％。人民币每升值温巴仙，南航利润可以多三亿六千二百万元，因该公司84％债务系以美元计算。东方航空（670）亦升3。6％，报一元四角四仙。投资者对后市燃油价下跌及人民币汇价继续上升都感到乐观。
上海国有银行员工已到街上拉客申请信用卡！唔好睇小呢D动作，咁代表内地银行经理嘅态度由过去高高在上变成争住为客户服务！上述情况五年前喺台湾发生、十年前喺香港才出现。上述情况证明中国经济开始进入大量消费期，而内地银行纯利亦进入高增长期，内地金融、保险、零售股仍可睇好！
至今为止，中国经济仍系贸易〃大国〃，金融〃小国〃，中国经济头大尾细。并唔平衡。中国经济开始由出口带动进入由固定资产投资带动，相信明年起进入由个人消费为主嘅内需带动。中国既要大量出口，同时亦应大量入口（如各国皆大量增加出口而唔肯大量入口。全球经济便失衡，最终进入1930年代式经济）。中国外汇储备已一万亿美元，应该考虑一个有效运营机制，而非单一投资喺美元债券（呢方面新加坡表现又较香港好）。例如一个人年轻之时努力工作赚钱。到咗年长，处理手上投资项目较打工更重要。因为投资上叽金钱得失往往超过几年薪金收入i中国一方面要保持出口竞争力，以解决国内就业问题；更需学习如何有效运营手上一万亿美元外汇储备。学习点样〃钱搵钱〃，而非永远停留喺〃人搵钱〃嘅水平。中国医疗制度、退休计划、教育开支甚至失业保障仍未完善，令内地消费者不得不抑制消费欲望，造成中国人过度储蓄嘅不良后果（良好经济应该平衡消费，投资与储蓄三者关系）。
今年12月11日中国金融市场开放，中国金融体系经多年改革。能否进入良性发展？例如制度系咪鼓励公平竞争？有否足够激励机制？对信贷方面嘅约束能力又如何？中国最终必须放弃人民币同美元晒关系，以免走上1997年前亚洲各国之路。一旦机制完善后，中国应有自己一套汇率制度，利率制度。唔再依附喺美国联储局（香港联汇制度系造成九十年代负利率环境及1997年后六年楼市不振晒其中理由，相信人行已有研究及从中汲取教训）。别人嘅良药可能系自己嘅毒药。过分依附美国联储局者，有一个国家唔付上代价。因为联储局以美国国情作决定，上述决定有利美国，但唔一定有利别国。相信明年人民币汇价升值速度将加快。
国家统计局公布，10月份中国粗钢产量较去年同期升18％，达三千三百七十万吨；钢材产量升23％，达四千一百六十万吨。今年1至8月钢铁业完成固定资产投资一千三百二十七亿元，较去年同期降1。4％。过去投资侧重前期工序（如炼铁、炼钢），现已转向深加工序（如热轧板、冷轧板及涂镀板等）。钢铁业嘅自律性增强，令钢铁价今年8月起止跌回升，估计明年钢材产量新增加四，五千万吨，只上升10％，令国内供求矛盾进一步缓和。今年1至9月出口钢材二千八百五十九万吨，较去年同期升81％；进口钢材一千四百一十四万吨，降29。3％，亦有助中国钢铁业加快进入供求平衡。依家中国钢价低于国际市场价一百至二百美元一吨，为中国钢材出口提供动力。如中国境内钢材价上升一百元人民币一吨。已可令钢铁股纯利回升40％，国内钢铁股已度过冬季，近日价格急升，依家仍只系春季。9月14日虽然调整出口退税3％，但出口量较大嘅热轧薄板、冷轧薄板、无缝管，钢管及焊管皆冇列入，因此影响好有限。如钢铁股价出现获利回吐，可进一步吸纳。国际钢铁股平均P/E十倍，中国钢铁股只有六至八倍，理论上仍有上升空间；何况唔少钢铁股第三季纯利已止跌回升。估计明年纯利升幅不俗。
连续八星期资金流向亚太区股市，可以话9月中至今未停止，其中又以中国概念股最吃香，例如国寿（2628）、工商银行（1398），中国银行（3988），招商银行（3968）等。工商银行前三季网上银行交易额突破二十七万六千亿元人民币，较去年同期升55。3％，位居全国银行之首，成为全国最大网上银行。9月止全国商业银行地产贷款三万六千亿元，较年初升24。35％，较去年同期多五点五四个百分点。其中房地产开发贷款一万三千八百亿元，升28。85％，较去年同期多十二个百分点。购房贷款二万一千八百亿元，升17。9％，较去年同期减二�