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上海工业用地价，未来三至五年，上海工业楼租金估计将大幅上涨。根据美联物业上海区总经理冯泓睿话，去年12月15日至今，廉价房源占全部成交房源68％，其中以价值一百万至一百三十万元嘅二手房为主；内地二手房交易已重新活跃起来。
美人消费来自信用卡分期
广州方面，今年住房建设共十三万七千三百套，总建筑面积一百三十万平方米，其中十万四千一百套系九十平方米以下；住房用地供应量总面积五百零一公顷，但解决住房问题仍要等三年才实现。今年1月16日止总计商品房平均价达七千四百三十八元一平方米，购买力主要来自换房一族。估计今年上半年广州楼价仍向上，下半年才稳定下来。
去年美国消费者约三千亿美元消费来自将物业二按。自从去年年中楼价下调后，美国人消费并冇减少，但资金唔再来自物业二按，而系信用卡分期付款。去年19月消费增加一百二十四亿美元，其中三分二（八十五亿美元）来自信用卡分期付款；过去六个月以年率8。6％速度上升。上述情况令人担心。因物业二按利率六厘半，而信用卡贷款利率却高得多。
本周一美国有市，理由系纪念马丁路德，金被杀，佢嘅名言： I have a dream（我有一个梦），系针对美国黑人不平等待遇。令人担心嘅系，今年美国人却生活喺梦境中，过去几年透过信贷制造出来嘅经济繁荣，到底可以维持几耐？如你买一间屋市值十万美元借五万美元；嗰间屋升值到二十万美元，理论上负债比率下降至25％才对。过去十年美国物业升幅超过100％，但物业负债比率只由58％下降至54％，即十年前借五万元者，去年系借咗十万（或以上）资金？
末日博士问大家，旧年纽约十七万三千金融业从业员，收入几多？答案系超过八千四百万人口嘅越南。即纽约每名金融业从业员收入相等于四百八十五个越南人嘅收入。香港十多万金融业从业员去年嘅收入，相信亦超过中国境内唔少全省人嘅收入。
今年美国CES大展，系全球最有分量嘅消费电子产品展。海尔、联想（992） 、TCL、长虹、夏新、康佳等二十家中国重量级电子产品集团，组成〃Tap Brands from China一中国消费电子领先品牌〃，喺国际消费类电子产品展中，设立以〃中国企业〃品牌作为一个整个推销项目。经过几年走出去嘅经，中国消费电子企业明白到推销产品不能只靠打价格战，而系建立自己嘅品牌形象，被海外媒体及客户接纳；中国产品唔再以便宜取胜，而系又平又靓，系一大改进。
金匡企业（286 ）、黢雷国际（070）、侨雄国际（381）、金龙集团（329）停牌。
曹仁超
PDF原文：
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标题：
宏调政策陆续有来
来源：
信报
发布日期：
2007…01…19
全文：
1月18日，周四。恒生指数升212。94，收20277。51；成交六百四十二亿四千四百多万元。1月期指升288点，收20320点。股市继续其锯齿形走势，代表踏入今年1月出现好淡双方争持，最后由赢出嘅一方话事。
国期持仓上限放宽有利交投
证监会与港交所研究放宽国企指数期货持仓上限，由依家单一机构最多持六千张，上调到一万二千张；如顺利嘅话，今年上半年可放宽。上述限制系1998年特区政府面对亚洲金融风暴后制定，目的系限制恒指嘅抛空数目。2003年12月国企期指推出时亦制订上限，以免受外资证券行冲击，当年每日成交只有三千一百九十六张，今年1月每日成交已达三万零五百三十三张，响投资界要求下放宽上限，一旦放宽，相信可进一步刺激国企股交投。
国际油价由七十八美元下降至五十二美元。但内地航空油价仍然高企，虽然年初两次减价，共降二百七十元人民币一吨，仍较国际航油价高出一千元一吨，令航油占国内航空公司营运成本40％（外国航空公司占30％）。为补贴上述损失，中国政府容许国内航空公司继续保持燃油附加费，直到国内航油同国际接轨为止。今天内地航空公司股价十分波动。面对航空市场开放，内地航空公司嘅高航油价问题，令佢地喺竞争上处于劣势。
今年投资策略系玩sector rotation，例如去年下半年由能源股、资源股，转向航运、汽车、航空、水泥及电力股等。最近油价晌五十美元进入支持区出现反弹，厄尔尼诺天气令北美洲呢个冬天不太冷，估计油价反弹幅度有限，相信喺五十至六十美元之间上落。响呢段日子，消费性电子股能否抬头？对冲基金大玩“爱你/恨你”游戏，令不同行业股份唔系大升就系大跌。我地可利用对冲基金过分嘅爱或过分嘅恨。从中取利。例如中国人寿（2628）由1月3日至今已回落9。2％，理由系该股去年股价上升三倍。股价炒得过高而令人不安，去年中国保险市场扩张速度只及三年前一半；家吓国寿股价已系资产净值八点五倍！
转向防守性强股份
去年首十一个月中国保费收入只增加14％，唔似2001至03年年增长率达27％至45。国寿股价上升理由系1月9日返上海发行A股。国寿2005年获利十一亿四千万美元，AIG同期获利一百零五亿美元；国寿市值一千四百五十亿美元、AIG市值一千八百五十亿美元，条数点计？瑞信亦将中国财险（2328）及平安保险（2318）评级由中性降至跑输大市。股票市场从来冇大户散户之分，只有赢家同输家，去年赢家系中移动（941）嘅投资者。中移动占中国流动电讯市场66％，并每年增加二千五百多万个新用户，但去年股价已由三十五元升至七十元，升幅100％，今年才购入中移动，赢面有几大？
今年股市充满波幅与调节，一只股份可无端端上升20％或回落20％，情况好似玩摇摇。我老曹意见系，任何股份升幅一旦达到80％至100％便沽出，如再上升亦留番D畀别人赚，将资金转向升幅仍唔算大嘅股份。今年投资策略以防守性强嘅股份为主。
中国政府重提土地升值税，令周二内地地产股价平均下跌10％。响上海，DTZ戴德梁行嘅Theodore Justin Novak认为，中央如严格执行土地增值税法例，代表中国房地产企业暴利时代结束，但唔代表楼价会下跌（反而可能上升）。去年内地地产股指数上升159％，今年年初继续上扬。
国内发展商暴利时代结束
1993年国家就开始征收土地增值税，据了解系采取“预征”制度；即系房地产开发商楼盘基本上盖好取得预售证时，由税务局按照一个评估嘅税率来征收。具体计算办法系房地产项目发售收入扣除土地成本、建筑成本及装修成本后，所剩下嚟嘅价值增长部分为应付税额。响咁情况下，该楼盘项目公司喺注销时才须结算土地增值税。如房地产企业将一D赚钱嘅房地产项目故意留低部分房子唔卖，便无法结算土地增值税；有D有赚钱嘅房地产项目急卖后，又可搵税务局退回土地增值税。过去常用嘅办法例如只售住宅、留下商场唔卖，令收入资金未够支付开支，便唔使畀土地增值税；或物业分几期进行，当收入已够支付开支，余下物业只租不卖；又或者住宅部分出售赚回来嘅蚊年用于建酒店……。总之，收入唔超过开支便唔使畀土地增值税。
呢次土地增值税措施已作修改：一、如整个项目面积已售出85％以上。便必须支付土地增值税。二、售出未足够85％但部分建筑面积留作收租或自用，亦须缴付。三、取得销售证（预售楼花）后满三年仍未销售完毕者。四、纳税人申请注销税务但未办理土地增值税清算手续者。
增加上述规定后，希望利用土地升值去赚取差价嘅地产发展商所受嘅影响较大，尤其系过去靠关系而取得土地者，因土地成本太便宜了，将面对“重税”！例如2004年前北京土地价值至今已上涨100％，上述土地嘅拥有者，所赚嘅钱将有一半以上交土地增值税。由于新规例系取得销售证后满三年仍未销售完毕者都须付税，今年2月1日起所有2003年或以前取得预售楼花者，都必须喺今年内交税宏调政策陆续有来！上述规定亦令地产商取得预售证后三年内必须将物业大部分出售，以支付土地增值税，亦可减少地产公司囤积物业去获利。
日本银行独立性受质疑
一般而言，成本上升会带来房价上涨。呢次追收土�