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国、美国及二十世纪日本……。各国政府干预经济，最后皆付出更沉重代价，历史已多不胜数，但系仍然无法阻止各国政府官员干预经济。因为〃干预〃乃人类天性，〃积极不干预〃反而系后天学习嘅结果，有时都几无奈。
去年第四季货柜船租金开始回落，至今跌幅已达50％；反之，营运费却上升，估计明年进入稳定期。但货柜船公司今年纯利公布时，对股价仍有一定影响，未到可看好时刻。
另一令人担心嘅行业系晶片生产。今年产能上升25％后，明年喺呢方面投资全球达四百二十一亿美元，其中又以记忆晶片投资最多。明年电子产品需求会否一如今年一样劲升？估计明年第二季晶片生产已面对供过于求。
香港零售方面，今年圣诞节相信系1997年回归后最好嘅一年，不但港人消费上升，来自内地，例如深圳、广州、上海、北京等大城市嘅居民亦来港扫货，今年名牌货极度畅销，但零售股又点？虽然营业额大升。但租金及薪金升幅唔细，意味零售股纯利已见顶（炒股票系睇前景，唔系睇眼前）。
搵工居然要考酒量
REITs （Real…Estate Investment Trust）今年表现出色，尤其系领汇（823），但明年会否同样出色？房地产嘅基本因素略为改善；加上资金出路有限，系今年推高 REITs 嘅理由。展望明年，上述因素仍然存在，但相信房地产唔会进一步改善，令明年 REITs 上升空间有限，吸引力远远唔及今年。
〃你的酒量如何？〃上述居然系北京及上海一些大公司面试嘅其中一个问题，部分更当场测试，要求应征大学生当场饮一杯二锅头再问问题，有几个大学生连饮四、五杯一 D 事都冇，便当场录用！搵工居然要考酒量，相信系中国特有！亦可以反映内地嘅问题；公司一有问题就搵高官饮酒食饭搞掂。希望内地饮酒文化适可而止，不然真系失礼死人。
内地人做七嘢也狂！今年股市大旺、楼价不前，唔少内地人开始卖楼去炒股票。从21世纪不动产嘅客户资料睇，依家上海、北京、温州等地唔少房主急于将自己嘅房子变现，不惜售价比同区域同类型房子低5％至10％，条件系买家必须付全款，以便把资金投入股票市场。形成部分房子售价较市场低10％。上述情况更向其他城市蔓延开去，相信好快形成潮流。中国投资者咁疯狂，内地 A 股前景有 D 令人担心【图】！
中日之间经济此消彼长，从澳洲游客数字可见一二。日本游客1996年见顶，共八十一万三千人次，其后按年回落至今，日本游客已减少17％；消费更由2001年起回落，至今已减少25％或十亿澳元。反之，中国游客由1996年至今上升五倍，至二十九万二千人，载家持续高速增长，相信有一天超过日本游客嘅数目及消费金额（今年约二十一亿澳元，较2001年二十八亿元大减）。影响最大系出售澳洲蛋白宝石（opal）嘅店铺，九十年代其门如市，买家以日本人为主，今天生意最低限度跌咗一半。随着日本经济萎缩，各地日本游客（包括香港）大减：反之，中国游客喺世界各地却高速增长！
喺股市内，炒短线不外〃追、揸、沽〃，似乎十分简单。今年5月至今嘅客观环境咁唔友善，往往可令炒友失去食午餐嘅兴趣。短线炒作所产生嘅压力，并非一个未受培训嘅普通散户可以承受。为协助短线炒友，我老曹提供几条禁忌，等各位靠镬铲食饭嘅读者遵守：一、唔好买入嗰 D 股价低于十天移动平均线5％嘅股份。二、唔好买入表现唔及大市嘅弱势股。换言之，只应追入嗰 D 喺十天移动平均数之上嘅股份，并以十天线做止蚀位。永远只炒强势股，除非技高人胆大，不然少涉足低成交额嘅股份，呢类股份波幅往往十分大。炒股票不能只凭直觉，应建立一套方法（methodology），然后严格遵守。
年轻人致富之道系与父母同住。日本人1990年早已咁做：英国人随着楼价上升，愈来愈多人与父母同住；甚至美国人一向崇尚独立自主，亦愈来愈多人与父母同住。与父母同住可节省租金（或供楼）资金！以香港为例，普通住宅单位每尺二十元计，每月可省回一万元，仲有电费、水费、管理费开支亦唔细。换言之，与父母同住者，平均每月可节省一万五千元，一年十八万元。大学毕业后与父母同住多五年，你已较其他人手上多咗一百万元，如好好运用呢一百万元。好易变成小富，原来致富之道就系咁简单！反之，大学毕业后便崇尚独立自住，你便好难获得第一桶金。有第一个一百万元协助，你嘅一生将好辛苦。大部分父母都唔介意子女与自己同住多五年（包括婚后），通常有咗第一个孩子后才搬开，何况上述已系世界潮流。日本人早已咁做，英国人已经咁做，美国人亦咁样做，香港人你有冇咁做？
财富无尽为善最乐
晌世界标准人均收入三千美元一年之前，你嘅收入增加可令你更快乐；一旦超过此数，即使你嘅收入增加，快乐指数所受影响递减。即系话年收入三十万美元者，未必较年收入三万美元者更快乐。以日本人为例，今年肯定较1956年富有许多，但日本人快乐指数由1956年至今变化唔大；今年美国人亦唔见得较一百年前更快乐。1977年 Fred Hirsch 写咗一本书《The Social Limits to Growth》，佢认为人类一旦解决衣食住行，之后所追求嘅快乐系相对性。例如自己拥有嘅车较别人嘅车更豪华；自己子女进入名校而沾沾自喜，因只有10％港人子女可进入；或自己住嘅屋较普通人更豪……。为咗呢 D 抽象嘅东西，可令人类不断追求甚至忍受因炒股票而带来嘅压力。值唔值得？古人有云；知足常乐。请为自己所追求嘅东西设下底线，一旦达到便好好享受其成果，较永远追求无穷无尽嘅财富来得更快乐。如能把自己赚回来嘅财富拿出一部分与人分享，你便更加快乐，因为〃为善最乐〃！
我老曹唔认为炒股票有问题，只认为一切事物皆〃适可而止〃，千万不可过犹不及。恒生指数响呢个水位，各位应该收敛一下自己嘅欲望，而非永远追求无穷无尽嘅财富。金钱令人富有同时获得更大自由，但未必令人更快乐！快乐系另一回事，通常必须限制自己过分嘅欲望，以及学习同别人分享自己嘅财富，才能令自己更快乐。在此愿《信报》所有读者圣诞皆快乐。
大新金融（440）、大新银行（2356）、上海青浦消防（8115）、软迅科技（8182）、龙昌（348）、德信科技（1228）、中新集团（563）、新时代集团（166）停牌。
海天国际（1882）、民安控新（1389）周五新上市。
曹仁超
PDF原文：
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标题：
小心牛市中嘅巨熊股
来源：
信报
发布日期：
2006…12…23
全文：
12月22日，周五。恒生指数升97。68，收19320。52；成交四百零八亿四千九百多万元。12月期指收19338点，升113点。民安（1389）挂牌较招股价升35％，见二元五角三仙；海天国际（1882）升1％。收三元九角七仙。国寿（2628）升3。8％，见二十四元三角五仙，系2003年12月18日以来最高；平安保险（2318）升3。1％，见三十八元，亦系2004年6月24日上牌以来最高。上海置地（164）升2。3％，见九角，系去年2月22日以来最高，公司以五亿五千五百万元收购一个上海购物商场。
内地外资银行以汇丰网点最多
中国保监会发布规则草案，可能允许保险公司将15％资产投资海外市场。依家中国保险业总资产一万八千九百亿元人民币，即未来将有二千八百三十五亿元可投资海外市场。 Vodafone 计划收购和黄（013）喺印度嘅 Hutchison Essar，令电国际（2332）升3。5％，见十八元二角八仙。印度人口十一亿，只有17％人口拥有流动电话，未来发展空间好大。汇控（005）喺西安开设一家分行，计划进军中国西部地区；家吓汇丰喺中国网点共二十九个，系网点数量最多嘅外资银行。
大新银行（2356）董事来电澄清，大新银行购入重庆市商业银行17％，凯雷集团购入7。9％。相信本港银行入股内地银行嘅消息仍会一再出现。
假期过后，恒生指数系咪有力挑战11月24日高点19404点？机会存在。虽然今年恒生指数上升30，但牛市中亦有唔少股份回荡，并非人人赚钱。2006年