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我们现在开始讲巴菲特，大家都知道巴菲特是一个股神，为什么这么说呢，因为巴菲特创造了三个神话，一个是投资神话，从1965到2000年，巴菲特投资收益超过3650倍，也就是说我们在座各位只要给巴菲特一万块钱，过四十年，巴菲特就还给三千六百多万；第二个是财富，巴菲特从1956年从100美元起家，到现在积累了五百多亿元的财富，也接近四千亿人民币，是仅次于比尔盖茨的富翁；第三个，是巴菲特宣布将个人资产的85％也就是400多亿美元全部捐献给慈善事业。即便菲特是这样一个古怪人，但他的这种精神还是值得我们大家学习的。
巴菲特从1956年开始到现在已经做了50多年股市，一生经历过无数次的牛市和熊市。有人说一生中经历一次大牛市就是幸运，而巴菲特一生经历了四次大牛市，巴菲特在这四次大牛市中，他是如何正确应对呢，保证了自己取得长期稳定的业绩。在这里我给大家一一分析。
从1956年开始到1966年这十年，巴菲特收益是11倍，而这10年美国大盘的涨幅是1。26％，也就是说巴菲特投资收益远远超过大盘。这时候巴菲特就迎来了自己人生的第一次收益。从1967到1980年，美国股市大幅度上涨，涨了40％，突破了一千点大关，交易量也是大幅度上升，日平均交易量比十年前猛涨了六倍。当时的股市也是非常的疯狂，疯狂到什么地步，收益率都很高，例如IBM收益高达39倍，雅芳高达96倍。
这时候的巴菲特非常痛苦，也非常苦恼，因为当时股票收益率非常高，要找便宜的股票找不到，他想买，但是买不到便宜的股票。他就在家里面左思右想，整整想了半年，到1965年，他说股市太高了，尽管明天股票都在狂涨，买哪一支股票都会赚钱，但是这种方式短期是可以的，但是长期肯定是会亏本的，但是这种方式不是我很擅长的驾驭方式，当市场以我所擅长的方式运转，我就可以操作。所以他就和他的投资合伙人说：我要解散公司，你们委托我管理的股票，我要退出交易，现在的市场环境我根本无法预计，我无法以不擅长的方式来经营，我不想让以前十年创下的辉煌业绩受到损坏，所以巴菲特就把公司解散了，可以说他的决策非常的果断，因为从下半年开始大盘就从1000点跌到了800点，第二年大盘又继续下跌，反正是跌幅过半。那么巴菲特在大盘暴涨的时候退出股市给我们什么样的启示呢，两个字“反贪”，因为在当时人人都在不同程度的买入，而巴菲特呢，不贪，不赚到最后一块钱。第二点他没有到最高位，而是在之前就已经考虑到。巴菲特为什么在别人贪的时候，他反而没有一丝恐惧的心呢，为什么在别人贪婪的时候，而巴菲特反贪呢，因为贪婪必定导致灭亡，上帝要想你灭亡，首先就是要你疯狂，疯狂必定是每个人都很贪婪。巴菲特喜欢给大家讲这样一个故事，说是有一个炒股高手，走到天堂门口，上帝对他说：对不起，现在天堂里面分给股票投资高手的房间已经被占满了，你先请回去吧。这个人想想了说：上帝我有一个请求，我能不能到天堂和我的同行们说一句话，上帝说行呀。于是这个人就来到天堂里面股票投资高手住的院子里面大喊了一声：地狱发现大牛股，紧接着所有的投资高手纷纷投奔而出，向地域跑去，上帝这时候说： “你高，现在你随便进吧。”这个人摇了摇头说：“他们去地狱这么久了还没有回来，说不定地狱真的有大牛股呢，我也去。”请注意了，为什么那么多人会跟着去呢，因为贪婪，如果你在大牛市里面明显发现很多股票已经达到高点，你还在随波逐流，到最后一块钱的大牛市的时候，要反贪再反弹。
巴菲特又遇到了第二次大牛市，其实这个大牛市是第一次大牛市的延续，在1970年大盘迅速下跌以后，到1971年、1972年大盘仍然是联系大幅上涨，上涨到什么程度？大盘的幅度都有人的高度，当时有所谓的漂亮股，就是说这个股票的收益率高达80倍，就是说投资这个股票要过80年才能收益，巴菲特1966年解散公司以后，他手中只持有一家公司的股票，他是这家公司的第一代股东，巴菲特所有的身家都投到这家公司里面，他手头全部是现金，基本上没有什么股票，当时巴菲特手里面16％都是股票，84％都是现金和债券，到最后都找不到股票，巴菲特就像好色的小伙子来到一个荒芜无人的荒岛，想买股票，就是买不到，巴菲特还是想买股票，他就一直忍着等待机会，结果到1973年，当时所有的漂亮股票开始大幅度的下跌，股票从一千点跌到八百多点。1974年，两年时间大盘跌了40％，从最高的一千到跌到580点，跌幅高达40％，这时候所有的华尔街没有人愿意买股票，这时候大多数人在抛股，这时候从1966年退出股市的巴菲特，1970年没有事干，1971年没有事干，1972年没有事干，连续三年什么事都没有干的巴菲特回来了，这时候华尔街上很多股票的收益率只有个位数或者说十位数。巴菲特说，他就像好色的小伙子来到女儿国一样，买股票的好机会到了，巴菲特大量买入，接下来大盘迅速上涨，大盘涨了60％，巴菲特赚了80％，为什么巴菲特赚得比大盘多的多呢？第二次大牛市给巴菲特什么启示呢，因为他认为大盘肯定会有大调，在大跌跌到最低的时候，跌到人人都不敢买股票的时候，我们应该做什么呢，就是买入，在非常便宜的时候买进，这时候一旦大盘反弹，就会赚很多，这是巴菲特第二次大牛市给我们的启示。
那么又过了十来年，巴菲特预见了第三次大牛股，第三次大牛市是在1987年，从1984年到1986年美国股市狂涨，为什么这么说呢，涨了2。46倍，而且1984年前面八个月，大盘又上涨了40％，这时候人人都知道股票高，但还在买股票，有钱不赚是傻蛋。这时候巴菲特就非常的冷静，他分析说：现在的大牛市即使下跌50％也不好奇，这是正常。巴菲特从1984年，就是大牛市建立的前两年，就开始抛股票，到1987年大牛市建立起来，巴菲特基本上把所有的股票都抛掉，全部抛掉，一股不留，除了三支股票之外，这三支股票是永远都不卖，就像我们股市流传的一首歌一样“死了都不卖”，这三支股票是美国广播公司股票，XX保险公司的股票，和华盛顿邮报的股票，1987年10月19号，大盘一夜之间下跌了五百多点，跌幅高达22。6％，相当于我们现在的股市一天下跌一千点，巴菲特的情况如何，巴菲特一天损失了3。42亿，相当于人民币25亿。他手下的员工在那一天看到巴菲特静静坐在办公室里面看资料，非常的平静，只是中间出来了一次告诉他的属下该干什么就干什么，接着回办公室继续看资料。可以说巴菲特是整个美国唯一没有关注大盘大跌的人，让大家没有想到的是10月份刚刚出现大跌，到年底的时候，大盘又迅速反弹，这一年下来，大盘还上涨了5％，一九八几年，尽管有一千股，大盘还上涨了5％，而巴菲特赚了多少呢，是20％，又是远远高于大盘，在接下来的1982…1985年美国股市上涨了48％，而巴菲特的业绩是64％，都远远战胜大盘，这就是因为他的三支重仓股一次都没有动过。巴菲特预见到第三次大牛市给我们什么启示呢两个字“反动”，就是说在大牛市里面不能看有的股票涨的最快，就买哪个，也不能说股票大跌，就抛，就是说对有些股票要一动不动。巴菲特为什么对这些股票长期持有一动不动呢，因为要想长期的拥有他，就是要长期持有业内非常优秀，竞争优势比较好的好公司的股票。巴菲特说投资的秘诀在于可以归结于一句话，选好一家竞争优势非常强的具有长期竞争优势的公司，长期持有。巴菲特另外说的一句话，我喜欢持有一支股票的时候是永远，为什么呢？因为巴菲特自己发现过，我用屁股赚的钱比我用脑袋赚的钱更多，这时候有人就笑了。但是各位想想，在过去中国股市五六年里面，从2000年开始是大熊市，到现在前面两年又是大熊市，大家肯定是买了这支股票，卖了那支股票，每天都是绞尽脑汁买来买去，如果你买了茅台，就坐在这些大牛股上面，一动不动，要比你绞尽脑汁赚得多得多呢，这时候是不是屁股赚得钱比脑袋赚得钱多呢，这是巴菲特在第三次大牛市给我们的启示，就是反动。
接下来巴菲特又遇到了第四次大牛市，就是离我们最近的一次大牛市，就是1999�