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公司内部人士庞虎透露，古越楼台的陈年基酒全部来自古越龙山，然而公司在招股书中极力回避与古越龙山的关系，这又是为什么？
开工不足如何造就高产能
在招股书中，公司生产人员为35人，产能可以达到1。6万吨，即人均产能高达457。1吨/年。但实际情况却是工厂人丁稀少，设备开工不足且部分锈迹斑斑。这样的环境如何创造出高于古越龙山人均产能99。9吨/年，金枫酒业人均产能238。6吨/年的“奇迹”？
生产日期和卫生环境“缺失”
众所周知，食品企业最重要的就是生产环境。在记者的暗访中，胜景山河生产车间洗完后的糯米随意堆放在路旁，各个环节的生产人员均没有佩戴口罩；在随地摆放的成品酒瓶上，无论是酒瓶还是酒盖，记者均未发现生产日期。据公司人士介绍，只有到包装的时候才会打上生产日期，这样确定下来的生产日期有意义吗？
产销旺季工厂冷冷清清
在招股书中，公司称由于传统消费习惯所致，黄酒多用于温饮，更适合寒冷季节，所以公司在第一季度和第四季度的销售收入和营业利润占比较大，尤其第四季度占比最为显著。2009年数据显示，一季度营业收入占比为24。58％，四季度营业收入占比为32。84％。
然而，记者在实地暗访中发现，当前胜景山河厂区内冷冷清清，虽然公司人士称实行“三班倒”，但其目的并不是加班加点生产，而是为了节约电！各个环节的生产人员也少得可怜，包装车间完全没有忙碌的迹象，部分设备没有运转。在记者蹲守的近10个小时，都未见到有拖货的车辆出入，难道这就是产销旺季应该出现的景象吗？
胜景山河IPO涉嫌酿造弥天大谎 被质疑虚增收入sina 2010年12月16日 04：01 每日经济新闻
每经记者 赵笛 张昊 王炯业 李智
巨额销售数据背后的市场真相
◎公司招股书
华丽外衣 数据远高行业均值
◎实地调查
湖南：狭小市场中的弱势企业苏沪：遍访超市难见古越楼台四川：最大经销商曾要求退货
◎调查结果
巨额销量存疑 涉嫌虚增收入
“太奇怪了，我做投资十多年，从没见过这样的消费品公司。”一位长期研究消费品上市公司的职业投资人这样评价胜景山河。
在成功发行1700万股，圈得5。8亿元后，湖南胜景山河生物科技股份有限公司 （简称 “胜景山河”）将于本周五（12月17日）登陆深圳中小板。
一家地处湖南岳阳，远离黄酒主要消费区域、产销量排名连国内前5都进不了的企业，却号称依靠“古越楼台”的黄酒，创造出“毛利率高于行业平均水平10个百分点，销售均价高出古越龙山（14。54；…0。21；…1。42％）等行业龙头1。7倍～3。6倍，人均产能甚至比古越龙山高出358％”的奇迹，这怎能不让人好奇！
更为蹊跷的是，有知情人士举报，作为大众消费品公司，其品牌黄酒在各大中城市的超市，竟然唱出“空城计”！
面对众多业内人士对该公司“销售量大幅注水、收入利润虚增、高端产品勾兑、虚构行业地位”的质疑，《每日经济新闻》于12月初派出4位记者，分别前往胜景山河披露的优势地区——岳阳、长沙；黄酒主要消费地区——上海、苏州；潜力优势地区——成都，实地调查胜景山河的真实销售情况。
十天的地毯式调查，得出的结果令人震惊！
在岳阳，胜景山河的“大本营”，除本地少量超市能见到极少数的古越楼台酒出售以外，批发市场、大型超市都难以找到胜景山河的产品。该公司在岳阳楼附近的专卖店，坦言“只是为了做广告”。
在长沙，招股书揭示的优势地区，最大的批发市场和所有的大型超市，记者均看不见古越楼台酒。当地的黄酒经销商直言，古越楼台在当地“卖不动”。
在整个湖南市场，公司宣称其市场占有率高达26％，但实际上其主要销售渠道——KA市场 （大型超市）上的“古越楼台”也踪迹难觅！记者只能在路边的小酒馆、副食店看见零星销售的古越楼台，靠这些小店，该公司何以在当地创造372万瓶酒的销量？
在苏州和上海，黄酒的主消费区，公司自称销量仅次于华中地区。然而，无论超市、酒楼，还是副食小店，记者均没有发现古越楼台酒。当地著名黄酒经销商竟然对这家准上市公司“听都没有听过”。
在成都，公司自称有极好的美誉度和较高市场占有率，然而当地的超市、酒楼均不见胜景山河的任何黄酒。胜景山河在当地的最大经销商竟然也只有两种古越楼台酒出售，且无奈地坦言“退了很多货”。
这就是胜景山河招股书披露的主要销售地的真实销售情况——批发市场、大型超市难觅踪迹。
号称十余种产品的胜景山河，实际上在大众市场上能找到的不足5种！
号称公司独创的胜景山河品牌“多肽黄酒”，在市场上消失得无影无踪！
号称比行业水平高出10％的毛利率，比行业龙头高出1。7倍～3。6倍的出厂价格，真实的情况竟然是同规格同年份的黄酒，其价格比古越龙山低了一半！
胜景山河，2009年1。59亿元的销售收入从何而来？全年7446。05吨酒，近744。61万瓶的销量又去往了何处？
假的真不了，胜景山河是否虚增收入、造假上市，随着《每日经济新闻》记者的调查，真相正在被揭开。
每经记者 赵笛 张昊 王炯业 李智
黄酒行业由于极强的区域性，历来是江浙沪企业的天下。
一家地处湖南岳阳，远离黄酒主要消费区域、产销量排名连国内前五都进不了的企业，却创造了奇迹：毛利率高于行业平均水平10个百分点，销售均价高出古越龙山（600059，收盘价14。74元）等行业龙头1。7~3。6倍，人均产能甚至比古越龙山还高出358％。
这家企业就是胜景山河（证券代码：002525），12月8日以85。5倍的超高市盈率发行，成功圈得5。8亿元，即将在本周五（12月17日）登陆深圳中小板市场，其实际控制人姚胜的身家也将膨胀到6。3亿元。然而，这个奇迹却遭到众多业内人士的质疑：销售量大幅注水，收入利润虚增，高端产品勾兑，虚构行业地位等等。
这究竟是个真实存在的奇迹，还是人为虚构的骗局？为了揭开真相，《每日经济新闻》派出4位记者，分别前往胜景山河招股书揭示的优势地区——岳阳、长沙；黄酒主要消费地区——上海、苏州；潜力优势地区——成都，实地调查胜景山河的真实销售情况。在持续10多天的调查后，胜景山河的真面目浮出水面，层层通过承销商、律师事务所、会计师事务所、证监会发审委的IPO项目，极有可能只是一个精心编织的弥天大谎。
公司招股书
数据远高于行业均值 胜景山河披着华丽外衣
根据招股书介绍，胜景山河旗下拥有“胜景山河”、“古越楼台”两大品牌，“喜酿”“典”“道”等多个系列10余种产品。
胜景山河的实际控制人姚胜，曾用名姚圣，起先从事白酒生产，拥有岳阳楼台酒厂。2003年，姚胜及其岳阳楼台酒厂与浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司 （以下简称古越龙山）合作，设立古越楼台。2008年，古越龙山在入股5年后，在仅获得固定回报126。5万元的情况下，以略高于原价蹊跷转让了所持股权。2009年岳阳楼台也宣告注销。
作为非传统消费区的一家黄酒企业，胜景山河在黄酒行业中还属于“小字辈”。2008年公司销售收入1。23亿元，占当年黄酒行业销售收入比重的1。65％，这一数额排在行业前五名开外，与行业第一的金枫酒业（600616，收盘价14。13元）（市场占比12。77％），行业第五的塔牌（市场占比4。29％）均有很大差距。
然而，就是这样一家不起眼的公司，却将成为黄酒行业的第三家上市公司，其招股书揭示的是一连串耀眼的数据。
从销售价格看，胜景山河酒出厂价高出行业龙头1。7~3。6倍。2008年、2009年，胜景山河酒平均销售价格为2。436万元/吨、2。133万元/吨，而行业龙头金枫酒业、会稽山、古越龙山、张家港、塔牌等知名黄酒企业，2008年平均销售价格分别只有0。53万元/吨、0。6万元/吨、0。62万元/吨、0。84万元/吨、0。91万元/吨；
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