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……我们把这种预期称为“理性的”。
有关理性预期的文献在提出理论结论及其相应的政策涵义时，都采用现代西方经济学常用的首先建立描述有关变量函数关系的理论结构的计量经济模型，再运用经济计量学一整套估算参数和验证理论的研究方法，因此涉及比较复杂深奥的数理经济学方法和运算技巧，以下就其主要的理论观点，用尽可能通俗易懂的形式，作概要的述评。
现以蛛网模型为例，说明由穆思最先提出的并由理性预期学派应用于宏观经济的“理性预期”
的涵义及其主要特点。
ｑｄｔ＝ａｂ。
ｐｔ＋ｕｔ（需 求）……（１）
Bｑｓｔ＝ｃｄ。
ｐｅｔ＋ｖｔ（供 给）……（２）
Bｐｅｔ＝Ｅｔ－１（ｐｔ）（理性预期）……（３）
Ｅｔ－１（ｑｄｔ）＝Ｅｔ－１（ｑｓｔ）（均衡条件）……（４）
（１）式和（２）式分别包括随机变量ｕｔ和ｖｔ。随机变量是用来表示市场参预者无法预见的随机干扰对经济影响的总和 425
现代西方经济学。
９０４。
的结果。它的期望值①为零，并与模型的所有其他变量是相互独立的，特别是ｕｔ和ｖｔ之间不存在系统相关。
（３）式ｐｅｔ＝Ｅｔ－１（Ｐｔ）是关于理性预期的定义的数学表达式。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）表示（ｔ—１）时期ｐｔ的数学期望值，它来自于（ｔ—１）时期可获得的信息。所谓理性预期就是假定，只要经济主体的预期是理性的，那么，（ｔ—１）时期预测的ｔ时期的ｐｔ之值（ｐｅｔ）将与（ｔ—１）时期ｐｔ的数学期望值Ｅｔ－１（ｐｔ）是一致的。
（４）式是均衡条件。
它表示根据（ｔ—１）时期可获得的关于产品需求的数学预期值Ｅｔ－１（ｑｄｔ）等于根据（ｔ—１）时期可获得信息计得的产品供给的数学期望值Ｅｔ－１（ｑｓｔ）。这样，在有四个方程的联立方程中有四个未知数，即ｑｔ、ｐｔ和这两个变量的数学期望值。我们可以从（１）式和（２）式计算需求和供给的期望值。假设随机变量ｕｔ、ｖｔ的期望值为零，有下式：
Ｅｔ－１（ｑｄｔ）＝ａｂ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＋０（５）
B
Ｅｔ－１（ｑｓｔ）＝ｃｄ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＋０B１（ｑｄｔ）＝Ｅｔ－１（ｑｓｔ）
，可以解出市场价格的期望值Ｅｔ－１（Ｐｔ）。
ａｂ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＝ｃ＋ｄ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）
B①期望值是人们对某一变量的数值的估计。
如果ｘ是可以取值ｘ１，ｘ２，ｘ３，…
ｘｎ的随机变量，每个值都有一个与之对应的概率ｐ１，ｐ２，ｐ３，…
ｐｘ，则ｎｘ的期望值（记作Ｅ（ｘ））即为：Ｅ（ｘ）＝ｘｉｐｉUｉ＝１
例如掷骰子，每掷一次可能出现的点之值可以是１，２，３，４，５，或
６，每个点数每次出现的概率是１６，所以出现的点的数学期望值＝１P ６（１＋２＋３＋４＋５＋６）。 426
。
０１４。现代西方经济学
Ｅｃｔ－１（Ｐｔ）＝ａBｂ＋ｄ就是说，按照理性预期假说，如果预期是理性的，那末经济主体在（ｔ—１）
时期预测ｔ时期会出现的价格（ｐｅｔ）
之值，将是根据已知和既定的市场结构的信息，包括供求函数及其有关参数计算出来的均衡价格（ａｃBｂ＋ｄ）。
综上所述，形成理性预期所包含的信息包括三个组成部分：模型的结构的知识，政府政策操作方面的知识以及经济变量过去值的知识。
经济主体在（ｔ—１）
时期主观预测某一变量（如市场价格）
在ｔ时期实际会出现的数值将等于他在（ｔ—１）时期所获得的这些信息计算出来的该变量的数学期望值，而后者则等于根据模型的结构的有关知识计算出来的市场供求平衡时会有的成交价格即均衡价格。这就是穆思所说：理论预期本质上与相关的经济理论的预测是一致的。
当然，理性预期并不意味着人的主观预测必定与客观实际完全一致。
所谓理性预期只是假定，人们根据（ｔ—１）时期获得的所有相关信息计得的数学期望值，将是最好的预测，就是说，经济主体在（ｔ—１）
时期形成其预期时已没有任何可得信息可以系统地改善预期错误。这是理性预期假说的第一个特点。由此可以推导出理性预期假说第二特点，即如果理性预期之值与实际发生的数值不一致的话，那么这种预测误差只能来自于（ｔ—１）时期无法预知的在ｔ时期发生的随机干扰，所以预测误差只能是随机的不可改善的，据此可以得出理性预期假说的第三个特点：随机干扰变量（ｕｔ或ｖｔ）是序 427
现代西方经济学。
１４。
列不相关，且中值为零。
在包含着随机干扰变量（ｕｔ或ｖｔ）的随机模型中，经济分析一般认为，ｕｔ（或ｖｔ）是围绕零的正态分布，并且是一个常数或有限方差。就是说对经济的各种随机干扰对经济产生的影响有的是正的，有的可以是负的，但其总的影响由于正负一般会互相抵消，所以中值（平均值）
应为零。所以理性预期一般假定ｕｔ（或ｖｔ）＝０。
（二）对理性预期假说的批评据上所述，似乎逻辑严谨，言之有理的理性预期假说，断言按照理性预期对不确定的未来作出的预测，“本质上和相应的经济理论的预测是一致的”
（穆思，１９６１）
，这一点单凭简单的直觉就是令人难以置信的，因为这要求个人不仅要了解所有相关变量过去的情况，还要了解“真实”的经济模型的结构参数，而且还要处理大量信息。就是说，要形成理性预期，对个人所需掌握的信息和处理信息的能力，都不是个人力所能及的，所以理性预期假说是很不现实的。
对于上述批评，理性预期论者的答辩主要是：１。
理性预期并不要求个人必需获得所有相关的信息，理性预期假说只是假定，个人是追求效用极大化的理性人，他们将考虑收集信息和处理信息的成本，并以之和为此可获得的效益相比较，就是说，理性预期只是假定个人将最好地最有效地利用其可获得的信息，因而可以把理性预期看作是成本－效益问题的最优解，或者说理性预期是使利润极大化的预期。我们知道，理性的人的经济行为目标是寻求效用极大 428
。
２１４。现代西方经济学
化或利润极大化，这是经济学最基本的前提，理性预期假说只是把经济分析这一基本前提运用于信息的收集和处理。理性预期假说较优于适应性预期假说之处正是在于，前者考虑到形成预期时所有可获得的有用信息，并且把宏观经济问题（失业与通货膨胀）
的分析建立在微观分析基本前提上，从而克服了适应性预期假说宏观分析与微观分析内在的逻辑不一致或互相矛盾的缺点。
２。
理性预期论者争辩说，假定个人具有完备的知识，并且是精明的理性人，乍一看来，确实是不现实的。但是，经济分析的理论结论所设定的前提（假说）
从来是不现实的，例如厂商利润极大化的推论，假定厂商深知有关边际成本和边际收益的知识，这种假定，显然是不现实的。因此，一个理论所依据的假设的真实性不能作为判断理论是否有效的标准，衡量一个理论是否合理有效的标准，是要看该理论作出的预测能否为实践所证明。那末，理性预期假说作出的理论预测，是否或在多大程度上为客观实践所证明？简单的答案是：迄今尚无定论。具体说，理性预期论者，在运用统计数据验证其理论结论中，不断修改补充其理论模型以弥补其原来的漏洞。因而，运用现已有的经济计量学方法，虽然可以否定极端化的理性预期说，但也无法否定在一些严格限定条件下，理性预期假说也可