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领取，即每周领取一次，每天仍平均地支出这些收入，试问该家庭每天平均持有的货币余额是多少？
四、如果上题中除了把这６００美元收入的一部分留作当前支用外，其余部分购买债券生息，待现金用完时再变卖债券，试向该家庭想在该月中买进卖出债券各一次、二次、三次时，每天平均持有的货 360
。
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币余额是多少？持有公债的平均值为多少？
五、假定上题中该家庭买进卖出债券各一次，即交易次数ｎ＝２，再假定当时市场利率是１０％，则该家庭可获收益多少？
六、假定对货币的交易需求不仅是收入水平的函数，也是利率的函数，若用Ｙ代表一定时期的收入，ｒ代表利率（亦即持有货币的机会成本）
，用Ｋ代表每次转帐交易耗费的成本，你能否用一个公式证明最有利的转帐交易次数是随利率和收入的增大而增大，随交易成本的增大而变小。
七、假定每次转帐交易的成本Ｋ＝４美元，市场利率ｒ＝５％，按平方根法则，请你说明。
（１）当收入为１，００亿美元时，货币需求为多少？
（２）当收入增加到２，００亿美元时，货币需求为多少？
八、请你说明下列变化对Ｋ＝４，ｒ＝５％的需求的影响，哪一种货币需求与它们有关：（１）
“快速兑现机制”
，即允许从银行的储蓄存款中在２４小时内提款；（２）银行里使用更多的职员；（３）增加通货膨胀预期；（４）害怕政府即将倒台；（５）定期存款利率上升。
九、“货币需求理论强调的是对货币的实际余额的需求，这样，对名义货币余额的需求会随价格水平上升而上升，同时，通货膨胀会造成对实际货币需求的下降”。试说明这两种说法都正确。 361
现代西方经济学。
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第二十九章宏观经济政策
迄至第二次世界大战前，资本主义国家奉行亚当。斯密早在《国富论》（１７６）中倡导的“自由放任”。金本位制、自由贸易以及节约储蓄和预算平衡，成为职业经济学家政治家和企业界深信不疑的教义。
１９２９—１９３３年世界经济危机标志着资本主义的发展进入新的历史阶段，“凯恩斯革命”
应运而生，凯恩斯在《通论》中否定了萨伊法则充分就业均衡的必然性，论证说明失业的原因在于有效需求不足，即投资需求不足加上消费需求的不足，主张赤字财政，用政府投资弥补私人投资的不足以消除非自愿失业。第二次世界大战期间交战国的巨额军费支出验证了凯恩斯的理论推断。
战后，所有发达资本主义国家无一例外地在所谓“混合经济”
名称下推行凯恩斯倡导的宏观经济学的理论和政策，运用宏观调控的财政政策和货币政策，在高额累进税下配合广泛的社会保障和社会福利的所谓福利国家的政策措施，通过投资需求与消费需求相互促进的内在机制（“乘数”与“加速数”的相互作用）
，在迄至７０年代初的战后２５年间，实现了物价基本稳定的高速增长，而像日本这样的自然资源贫乏 362
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人口众多的国家则后来居上，创造了ＧＮＰ年均增长率高达近１０％的世界奇迹。这样，理论指导实践，实践反过来丰富了理论，推动了理论的修正补充和不断发展，丰富和深化了人们对经济运行规律的认识。所以凯恩斯首先倡导的西方宏观经济学的一个显著特征，理论分析与政策实践不仅是紧密结合，而且是相互促进的。事实上，７０年代以来，随着经济条件的变化，向凯恩斯主义教义提出挑战的其他流派如货币主义和理性预期学派等，主要分歧在于政策主张，理论分析只是为了给政策主张提供言之有理持之有据的理论根据。本章将概要说明西方国家战后以来宏观调控中旨在实现一定的政策目标所采用的政策工具，接下去的三章在理论分析与政策主张紧密结合基础上介绍７０年代以来西方宏观经济学的主要的发展。
第一节政 策 目 标
宏观经济政策指的是西方国家的政府有意识有计划地运用一定的政策工具，调节控制宏观经济的运行，以达到一定的政策目标。从西方国家战后实践来看，国家宏观调控的政策目标，一般包括充分就业、经济增长、物价稳定和国际收支平衡等四项。
第二次世界大战结束后，鉴于３０年代世界经济大危机严 363
现代西方经济学。
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重的失业，英国美国先后以法律形式规定，谋求充分就业是政府的责任。例如１９４６年美国国会通过的“就业法案”
，责成政府“采用一切符合国家政策要求……的实际手段……对一切能够愿意并且正在寻找工作的人提供有效就业机会（包括自我雇佣）
，以促进最大限度的就业、生产和购买力。“而这一点，仅在十年以前是很难想象的事情，因为，在当时经济学并没有提供正确的对付萧条的办法，例如，罗斯福根据经济学家沃伦的建议，企图通过改变复兴金融公司对美国新开采黄金的收购价格，以便提高商品的价格，事后看来这是违反经济学常识的。因为在市场经济下，商品价格下跌的最直接原因总是商品的供给大于人们对商品的需求。
另一方面，维持预算平衡被认为是政府应有的责任。例如就在３０年代初，正当经济危机遍及所有发达国家，物价下跌，生产滑坡工人大量失业的时候，美英法德等国政府，为了平衡预算，采取紧缩政策。
例如１９３０年上台的德国总理布吕宁采取了压低工资、增加税收，裁员减薪，缩减政府开支的紧缩政策，导致失业剧增，以致得到“饥饿总理”的称号。美国经历了１９３４—１９３６年间短暂的复苏后，１９３７年又转入衰退，一部分原因是由于罗斯福力求压缩财政赤字而紧缩政府开支。
１９５７—１９５８和１９６１—１９６２年美国两次衰退，主要原因是艾森豪威尔政府时代，力求预算平衡依然是财政政策的指导思想。
５０年代，一方面经济分析出现了把凯恩斯短期静态均衡分析长期化动态化的经济增长理论，另一方面，冷战期间西方国家面对前苏联社会主义国家高速增长的挑战，从６０年代 364
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初肯尼迪政府开始，经济增长成为国家宏观调控的一项目标。
事实上，经济增长理论表明，鉴于人口（劳动力）的自然增长和劳动生产率的提高，一个国家没有必要的经济增长不可能保持充分就业。就是说，经济增长与充分就业这两项目标是内在一致的。
６０年代末，特别是１９７３—１９７５年出现的“滞胀”
，通货膨胀取代失业成为发达国家面临的头号经济问题，如何对付通货膨胀成为宏观调控的最辣手的难题。
战后，随着国际贸易和国际资金流动的发展，一个国家的国际收支对国内经济有着十分重要的影响，因此，维持国际收支平衡，成为宏观调控的第四项目标。
例如日本５０年代至７０年代出现“滞胀”以前的高速增长期间爆发过五次经济危机，其中有四次是由于国际收支出现逆差，日本政府被迫采取紧缩措施造成的。战后英国经济之所以“走走停停”
，国际收支不断出现问题是一个最重要的原因。
以上概述了发达国家宏观调控的政策目标的演变过程，不同国家或一个国家在不同时期显然会有各自的侧重点，尤其是各项目标不可得兼甚至相互矛盾顾此失彼的时候更是这样。
通过官方文件正式宣布上述四项目标的是美国１９７８年的《充分就业和平衡增长法》（汉弗菜。霍金斯法）
，把充分就业（４％失业率）
、稳定物价（３％通货膨胀率）
、经济增长和国际收支平衡等四项并列为宏观调控的政策目标。 365
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第二节财 政 政 策
一、财政收支与公债
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