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然我在投资者心中的名誉亦非常重要，但拥有好仓期权的吸引力极大，另我乐不思蜀。
问：阁下管理的基金，现在以升至六亿五千万美元，假如再无止境的上升，实际操作上是否会出现问题？
答：由于管理的资金过于庞大，在大部分期货时常的确发现流转有困难的现象，但外币的现货市场、利率期货及石油的期货市场，交投活跃，仍然可以供我大展身手。无论如何，本人计划小心限制名下资金的增长率，以免影响炒卖成绩。
问：除了债券及外汇市场之外，阁下入市的买卖量是否足以推动市价上落？
答：无可避免的经常会令到市势出现波动，但我永远不会刻意制造走势。
问：假如市场传言，某大户试图推动市价，或尝试做淡，此类道听途说的消息是否属实？
答：胡说八道，大户影响市价，只可以在极短时间之内奏效。归根结底，要升的始终要升，要跌的始终要跌，大户造市只会带来严重的损失。自以为可以影响大市上落的炒家最终跌落过度投机的陷阱，结果自然是永不超生，不可不防。事实上市场力大无穷，顺势者生。
问：请举实例以资说明？
答：最近某英资机构妄图操纵石油市场，初时略有收获，其后原油价位急挫四美元，脱离该机构的控制。
问：后果如何？
答：该英资机构一役便输四千万美元，而且出现财政上的危机。
问：顺势者生。
答：对。
（七）接受挫折
问：当今世上阁下称得上数一数二的期货市场大炒家，请问遭受接二连三的挫折时，如何处理感情上的创伤？
答：感情上的负担，的确难以忍受，在任何一日，我都可能输以百万计的金钱，如果同身受，根本不可能继续炒下去。
问：换言之，金钱上的损失，不再令你感到困惑？
答：唯一可以令我感到不安的是低劣的资金管理手法。除此之外，间间歇歇的我会安然接受一两次极大金额的败仗，只需入市之前考虑周详，买卖策略正确，输钱无话可说。大豆的战役，从跨期买卖，一变而成单头好仓，是毕生难忘的教训，令我深深领悟到风险管理的重要性。
问：入行多年，可曾有输钱的记录？
答：有，1981年，输去资金的百分之十六。
问：理由何在？
答：一半由于自己的错误，另一半则归咎于市场本质的变化。当年是我入行以后，商品期货出现的第一个熊市，由于本质上的变化，一时难以适应，成绩自然不如理想。
问：惯于牛市买卖，令你偏向好仓？
答：实际上情形并非如此简单，熊市主要特点是，市势会急剧下跌，然后出现快速反弹，我的错误在于太迟沽空，因此在市势反弹便会迫使离场。
问：特别的教训，可否总结一下？
答：熊市的策略，应该是等候高位沽空。
问：1981年你曾经输去16％，该年的失利可曾打击你的信心，或令你重新检讨作战的策略？
答：彻底检讨风险管理制度，。81年失利的原因，其中一环在于我持有太多的互相关联的合约，因此81年后我每日都检讨手上盘口的总风险。
问：阁下主要炒卖外汇，请问是否利用银行与银行之间的现货市场或期货市场？
答：是。
问：何解？
答：第一，银行与银行之间的现货市场变现能力高；第二，买卖成本低；第三，可以二十四小时不停买卖，符合需要。
问：外汇买卖占你炒卖的比重若干？
答：平均来说，大约50％至60％的利润来自外汇买卖，可以说举足轻重。
问：买卖外汇的对象，是否涉及五个重要货币之外的杂币？
答：只要买卖活跃，对手充裕的货币，我都乐于沾手，因此，欧洲货币，包括瑞典丹麦在内，均为炒卖的对象。
问：芝加哥期货市场是否尚有其他不足之处？
答：有，例如进行交叉盘的买卖，由于期货合约金额一早已经定下，不能为所欲为。
问：何不利用买卖合约张数成就？
答：总不如在现货市场买卖方便及直接。
（八）大胆假设
问：既然阁下对基本因素的分析极为重视，可否略微透露分析的方法？你如何决定市场的正确价位？
答：在任何时间，市场做出的价位，我都作为正确的价位看待，然后，我会找出可能令价位上落的因素，例如世界正在发生变化。
问：请做进一步解释？
答：作为出色的炒家最重要的工作，便是幻想将来可能发生的不同局面，在脑海中对于世界未来的形势，我经常构思不同的影象，然后等待事实的证明那一幅影象会幻境成真。当然，大部分幻想出来的影象都不会成为事实。
问：大部分幻想都会落空，上述操作岂非徒劳无功？
答：非也，根据我的经验突然之间可以发现其中一幅幻象，十次原景之中，九次均与现实相符，该个假设局面，变成为市势发展的写照。
问：麻烦你举出实际例子？
答：好！87年10月19日后的第一个星期五，异乎寻常的我整夜难以入睡，整个星期，股灾对美元可能带来的影响，令我陷入沉思状态，莫衷一是，我幻想出几个不同的景象，其中之一：世界在极度恐慌之余，财政会告完蛋，在这情况下美元成为政治避风港，理应上升。
问：实际情况如何？
答：由该星期的第二日开始美元曾经劲升，理由便是大部分投资者由世界各地抽资，买入美元。但至周末之前，美元开始回软。
问：事实证明第一个假设错误之后，第二个幻想的景象如何？
答：世界出现股灾，恐慌之余，急需刺激措施，去稳定大局，但日本和西德都恐惧刺激措施会令到通涨更加恶化，再加上当时美国贸易赤字继续扩大，唯一可以解决难题的方法是任由美元下跌，总而言之，最后仍待由美国财政部长出招，减息去刺激经济，美元下跌亦在所不理。
问：上述思路十分清晰，可否总结你的构思？
答：我想，归根结底美元只有下跌一途才可消除世界性灾难，其他中央银行亦会协力齐心，支持美国财长贝加任由美元下跌的决定。
问：阁下在星期五晚上才得到正确结论，市场已经关闭，岂不贼过兴兵？
答：迟到好过不到，整个周末，我的情绪都极为紧张，事实上预期次周美元将会大幅下挫，而手上并无淡仓，真如热锅上的蚂蚁，直到星期日晚上，远东市场开市，我始大手地沽售美元。
（九）寓工作于娱乐
问：你在美国市场买卖时间之外，亦经常在外地加入战斗？
答：时间就是金钱，我不会浪费任何可以赚钱的机会。事实上，在家内，甚至郊区的度假屋，我都有报价机方便随时买卖，同时我聘请二十四小时轮时的职员。
问：职员的主要职责是什么？
答：在预定的范围内买卖，遇到重要时候，例如英国首相辞职则要立即通知我。
问：阁下夜间炒做的次数是否频密？
答：多不胜数。
问：你总不能二十四小时，不停买卖，请问如何安排每日的工作，达到与私人生活互不冲突的目的？
答：普遍而言，我早上八时至下午六时或七时买卖，远东市场亦非常重视，可惜在下午八时开始营业，远东市场上午一段在东京一直炒至本地时间下午十二时为止，当市场形势需要时，我亦会加入战斗。
问：亦既是说，你彻夜不眠？
答：相距彻夜不眠的情形不远，实际上，我亦会在东京市场小休时上床睡两个小时，后继续作战，不停作战对我来说较为有趣，紧张刺激兼而有之。
问：可以看到市势的波浪形式，由一个国家滚到另一个国家？
答：比喻极为贴切。外汇市场是刺激的游戏，赢钱机会垂手可得，可以说是遍地黄金。另一方面分析国际间的政治及经济形势，亦系一件特别令人兴奋的工作，配合日夜不停的买卖，根本上可以令你乐此不疲。
问：看来你的工作方式，似乎偏向于不停的游戏，阁下是否同意？
答：事实上管理庞大的资金，日夜不听的炒卖，对我来说，并非沉重的工作，除非输钱，我始终会认为是工作。
问：可否作一个比喻？
答：市场分析等如一个多度空间的棋盘，可以提供智能上的兴趣。
问：阁下留意的世界市场甚多，当然不会放过各类型的经济报告，对于投资界的通讯是否亦会兼顾？
答：有，例如波浪大师伯撤特，史域，戴维斯。
问：你是否利用该等通讯作为相反理论处理？
答：我不会自视过高。当大势出现长期性的上升或下跌时，上述专家都会在某一段时间之内分析正确，否则也不会为市场接受。
问：然则，订阅多类的通讯作用何在？
答：如果大部分专家意见相同而市势并不配合，便会构成值得