按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
3＊2线（33。66度）――每天上升6。66点；
图例5．1
应用江恩角度线时，通用方法十分简单，若市价下破一条上升江恩线时，市价将下试下一个角度的江恩线支持。相反，若市价上破一条下降江恩线，市价将进一步上试更高角度的江思线。
1、 江恩角度线制作原理
研究江恩的价位理论时，分析者经常会遇到如何确定时间与价位之间比例的问题，究竟多少时间才可以正确平衡价位的幅度呢？以下是现代江恩分析家的不同看法：
（1）整数与比例――有部分分析家认为，由于江恩所使用的是一天代表一美仙，因此时间与比率应以整数为主，以外汇市场为例，所使用的比例如下：
1．月线图：一月代表一千点或一百点；
2．周线图：一周代表一百点或十点；
3．日线图：一天代表十点
4．小时图：一小时代表一点
对于股市而言，恒生指数的有效比例为：
1． 月线图：一月代表一百点；
2． 周线图：一周代表一百点；
3． 日线图：一日代表一百点或十点。
对于个别股票，有效比例则为：
1． 月线图：一月代表一元或五角；
2． 周线图：一周代表五角或一角；
3． 日线图：一日代表五角或一角。
不过，亦有分析家认为，江恩线的原理应与速度阻力线的概念一样，先选择市场走势的主要趋势线，作1＊1线，然后以此计算其它比例的角度线。笔者制作江恩角度线的原则是先选前者的方法，应用失效时才考虑第二种方法。
（2）交易日或自然日――在日线图制作时间与价位的角度时，究竟应使用交易日的日数，还是自然日（包括星期六、日及假期）的日数呢？江恩在此有不同的选择。他认为制作图表及时间价位角度线时，应使用交易日，但在计算循环时，则使用自然日。在此的难题是，既然时间价位是互相转换，则自然日制成的图表重要性便不容忽视。
笔者建议的做法是：分析者须制作两种图表，一种是交易日，另一种为自然日；量不时亦分两种，包括自然日及交易日。应用时，两种图表的讯号都要兼顾。
江恩线或江恩时间价位角度线，是根据时间及价位运行的相对幅度以判别市势的好淡，江恩线一经正确绘画，走势好坏无所遁形。
在不同的角度线之中，江恩1＊1线最具决定性。只要价位一日在上升1＊1线之上买卖，市势基本上仍然属于强势。每次市价接近上升1＊1线时，投资者可趁低买入，而止蚀位可设于江恩线之下。
图例5．2
若市场处于下降1＊1线之下，走势则属弱势，每次市价反弹接近下降1＊1线将作为市势好淡的分水岭。
江恩更指出，如果投资者谨守上面买卖的原则及止蚀盘，单靠1＊1线投资者已可跑赢大市。
在应用1＊1线以决定市势时，投资者可配合江恩的其它分析方法，特别考虑以下几点：
（1） 时间循环有否到达重要转换点；
（2） 价位有否出现转势形态；
（3） 价位是否到达重要支持／阻力；
图例5．3
若上述三者同时出现，而价位突破1＊1江恩线，将确认转势。
2、 江恩角度线的应用
（I）江恩1＊1线
江恩角度线的意义是时间与价位的平衡，江恩的1＊1线，表示时间运行的幅度，与价位的运行幅度一样。
根据江恩的理论，价位在1＊1线之上，表示市势向上，在1＊1线之下，表示市势向下。
不过，在应用江恩角度线时，我们必须有一个圆形的概念，市场的作用经常在90度、180度、270度及360度的水平产生。因此在江恩线上，并非所有水平都是同等重要，最需要特别留意的，乃是市场的时间及价位都到达90、180、270及360的时候。
图例5．4
图例5．5
以美元兑马克的走势来看；历史性低位九二年九月二日1。3860马克开始，以一个交易代表十点的速度延伸而上的1＊1江恩线，贯穿美元年半以来的上升。
由图可见，美元兑马克有两个重要水平：
（1） 美元兑马克的1＊1线于九三年五月十三日刚到达180个交易日以及上升1800点，（2） 成为美元兑马克的重要支持，（3） 美元之后上创新高。
（4） 美元兑马克的1＊1线于九四年一月廿四日上升至1。7460马克，（5） 上升3600点，（6） 而（7） 时间则运行360个交易日。由图可见，（8） 这个交叉亦成为美元见底回落的水平。
（II）1＊1通道
市场的趋势并非无足迹可寻，细心研究之下，市场其实是根据某个时间价位比例运行。在江恩角度线理论中，其中一个重要的江恩线分析法，正是以市场时间价位比例的通道运行，最常用的乃是1＊1通道及1＊2通道。
图例5．6
澳元的走势乃是一个现成的例子：笔者以澳元兑美元每周运行10点（0。0100）的比例制作江恩线分析。
一九八六年，澳元低见0。5715美元，之后沿着一条中期1＊1通道上升，最高上升至八九年二月的0。8967，刚到达八六年五月高点延伸而上的1＊1通道顶。之后，澳元大幅下跌，第一个支持乃是1＊1通道的下限，到达八九年六月的低位0。7270。之后，澳元进入长达四年的下跌浪，直到九三年十月的底位0。6410为止。
澳元在九三年十月见底、并非无亦可寻，若以江恩角度线的分析，市况便无可遁形。澳元由九二年开始下跌，在周线图上，澳元乃是沿着1＊1线的通道下滑，其见底的水平刚好是两条江恩线的交汇点，分别是：八九年高点0。8967延伸而下的1＊1线与八九年低点0。7270延伸而下的1＊3线。
其后，澳元上破1＊1下降通道，到达1＊2下降江恩线的阻力。
（III）江恩扇形线
江恩角度线理论认为，由一个市场重要高点或低点延伸出来的各个角度线，例如：1＊1，1＊2，2＊1，1＊3，3＊1等，而这些角度线所组成的，成为江恩的扇形线。
图例5．7
马克期货于九二年九月二日0。7196美元见历史性高峰后出现大幅下跌。若由0。7196开始，以每一个交易日下跌10点（0。0100）的幅度制作成下降江恩角度线，则每次马克的反弹都在江恩线上遇到重大阻力，其阻力线分别为1＊2线，1＊3线，1＊4线以及1＊8线，见附图。
（IV）由零开始的江恩线
江恩线的起点，一般是以市场重要的顶部与底部开始制作，但对于一些长期的走势而言，由零开始的江恩线往往起着决定性影响。换言之，长期江恩线起始点的重要性不在于由什么价位计算，而在于由什么时间开始。
图例5．8
以金市为例，众所周知，七九至八零年是黄金价格的大升市，其疯狂程度至今仍为人所谈论。该次黄金大牛市始于一九七六年八月，当时美国纽约期金最低每盎斯报101美元，之后三年半，纽约期金最高上升至八零年一月的873美元，升幅8。6倍。完成牛市阶段后，金价一蹶不振，辗转下跌，八五年最低仅报281美元，下跌67。8％。
金价于八零年高见873美元，有份参与该次升市的炒家群中流行一句谚语：“天空才是升市的极限。“事实上，金价的极限并非在天空之上，问题是投资者能否掌握到正确的分析方法而已。
以江恩角度线分析，若以每月代表10美元的制作江恩线，由牛市的起点一九七六年八月的零度开始计算，则一九八零年的金价大顶刚好到达1＊2线的阻力，成为金价的极限。
其后，金价进入大幅的下跌潮，利用江恩角度线亦可清楚分析到每次几个市场的低点：
第一，金价于八零年一月的873美元见底后，于三个月内下跌至453美元的水平，下跌48％，技术上刚好到达1＊1线的支持。其后半年，金价反弹回729美元才跌破1＊1线，进入长期的熊市之中。
第二，金价在八零年后反复下跌，于八五年二月低见281美元，技术上刚好到达七六年八月零度以来的4＊1江恩线水平。
由上面的例子可见，以零度为起点的江恩线，对于长期市况有着极其精确的测市能力。
（V）江恩线汇合的力量
每一个市场都有其重要的底部及顶部，如果两者开始应用江恩角度线分析市场走势的话，两组江恩扇形线便无可避免地互相交叠而成一个市场的“天罗地网“。事实上，市场的走势在这个“天罗地网“中穿插，引发市势的波动。
在应用上述分析时，除了江恩线的支持及阻力的应用外，两线相交的力量不容忽视。在很多时候，上升江恩线与下跌江恩线相交所引发的力量经常有力扭转市势的方向。
图例5．9
以黄金的走势来看，我们可以制作两组江恩扇形线，一组由七六年八月历史性低点的零度起计，另一