上市公司财务分析-第章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！


系，投资者对上市公司，不仅可以把握过去，而且可　　　　
以预知未来。　　　　
上市公司出现较多的应收帐款有哪些风险？　　　　
　　　　　　　上市公司出现较多的应收帐款可以导致以下四　　　　
个方面的风险：　　　　
　　　　　　　1．高帐龄及坏帐风险，迫使公司计提较多的坏　　　　
帐准备；　　　　
　　　　　　　2．加大有息负债风险，并因此增加财务费用；　　　　
　　　　　　　3．主营业务收入风险，原因是不可想象一家公　　　　
司可以长期依赖应收帐款来实现稳定的销售，大量的　　　　
应收帐款将迫使公司削减销售量，导致主营业务收入　　　　
出现滑坡；　　　　
　　　　　　　4．应收帐款过度还可以引发关联方占用风险。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　203　　　　
…　Page　215…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上市公司财务分析　　　　
　　　　　　　因此，必须对应收帐款周转率给予高度重视。　　　　
投资者如何防范上市公司财务报表陷阱风险？　　　　
　　　　　　　投资者在阅读会计报表时，首先应特别关注重　　　　
点、大额、异动的会计科目，并对一些重要的财务　　　　
比率进行分析。　　　　
　　　　　　　其次，应强化对企业会计信息时间序列的应用　　　　
研究。由于一些利润粉饰手段利用了会计应计制的　　　　
特点，在较长时间内会失去效用，如提前确认收入　　　　
和利润就会引起下期收入和利润降低，推迟确认费　　　　
用必然引起下期费用升高。因此扩大信息观察的时　　　　
间范围就能缩小利润操纵的应用空间。　　　　
　　　　　　　第三，不可忽视会计报表附注的重要内容。会　　　　
计报表本身所能反映的财务信息是有限制的，而会　　　　
计报表附注是会计报表必要的补充说明。许多与财　　　　
务报表陷阱有直接关联的重要内容，如会计报表各　　　　
项目的增减变动、或有事项和资产负债表日后事　　　　
项、会计政策和会计估计及其变动、关联方关系及　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　204　　　　
…　Page　216…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上市公司财务分析　　　　
其交易、重要项目的详细资料（如存货的构成、应　　　　
收帐款的帐龄、长期投资的对象、借款的期限与利　　　　
率等等）等等，都在会计报表附注中予以了详细披　　　　
露，这些都是投资者进行分析和判断时不可忽视的　　　　
重要内容。　　　　
季报、中报和年报的财务报表有何区别？　　　　
　　　　　　　季度报告是中期报告的一种，但鉴于报告期更短　　　　
的特点，其内容和格式在主要参照“公开发行股票公　　　　
司信息披露的内容与格式准则第三号《中期报告的内　　　　
容与格式》”的基础上，又有所简化和修改。　　　　
　　　　　　　季度报告的编制原则在于重点披露公司新发生　　　　
的重大事项，不必重复已披露的信息。与上市公司的　　　　
年度报告、中期报告相比，季度报告在披露的要求、　　　　
内容和格式上存在着以下这些差异。　　　　
　　　　　　　1．季报报告期为每个会计年度的第1季度及第　　　　
3季度，季报的编制及公布时间为报告期结束后30　　　　
　日内。年报的披露时限为报告期结束后的4个月内，　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　205　　　　
…　Page　217…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上市公司财务分析　　　　
中报为报告期结束后的2个月内。在现行中报和年报　　　　
制度的基础上，每年增加两次季报，缩短上市公司定　　　　
期报告的间隔时间，能让投资者及时得到公司较全面　　　　
的信息。　　　　
　　　　　　　2．季报的正文内容一般包括“公司简介”、“股　　　　
本变动和主要股东持股情况”、“经营情况阐述与分　　　　
析”、“重要事项”、“财务会计报告”和“备查文　　　　
件目录”等6个部分，相对中报省去了“主要财务数　　　　
据和指标”这一部分。年报的正文内容则比较全面，　　　　
由“公司简介”、“会计数据和业务数据摘要”、“股　　　　
本变动及股东情况”、“股东大会简介”、“董事会　　　　
报告”、“监事会报告”、“重要事项”、“财务会　　　　
计报告”、“公司的其他有关资料”及“备查文件目　　　　
录”等10个部分组成。　　　　
　　　　　　　3．季报内容在中报的基础上再次精简，没有正　　　　
文、摘要之分。上市公司的季报正文刊载于中国证监　　　　
会指定报纸上，季报全文（正文及附录）刊载于中国　　　　
证监会指定的互联网网站上。年报和中报则分正文和　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　206　　　　
…　Page　218…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上市公司财务分析　　　　
摘要两种，正文登载于中国证监会指定的国际互联网　　　　
网站上，摘要刊登在至少一种由中国证监会指定的全　　　　
国性报纸上。　　　　
　　　　　　　4．季报对于审计的要求放得较宽，财务资料无　　　　
需经过审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的　　　　
除外。　　　　
　　　　　　　5．季报的披露期限不得延长，年报和中报则与　　　　
之不同，披露期限均可延长。　　　　
　　　　　　　表1上市公司各类定期报告的比较　　　　
项　　　　　　　　目季　度　报　告　中　期　报　告年　度　报　告　　
报　告　期每个会计年度的　每个会计年度　每个会计年度　　
　　　　　　　　　　　　　　第1、第3个季度　的前6个月　　
编制期限报告期结束后的　报告期结束后　报告期结束后的　　
　　　　　　　　　　　　　　30日内　　　　　　　　　　　　　　　　　的2个月内　　　　　　　　　　4个月内　　
正文内容最精简　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　较简单　　　　　　　　　　　　　详尽　　
摘　　　　　　　　要无　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　按规定编制　　　　　　　　　按规定编制　　
审计要求无需审计　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　规定除外的可　必须经过审计　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以不经审计　　
延期披露不可延期　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　可以延期30日可以延期2个月　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　207　　　　
…　Page　219…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上市公司财务分析　　　　
如何阅读季报？　　　　
　　　　　　　由于季报的报告期较短以及注重披露公司新发　　　　
生的重大事项等特点，季报的各部分内容与年报、中　　　　
报相比最为精简。　　　　
　　　　　　　1、与年报所不同的是，在“股本变动和主要股　　　　
东持股情况”中，季报与中报均无需披露股票发行与　　　　
上市情况，不必介绍前三年历次股票发行情况，但对　　　　
于报告期内公司股份总数及结构的变动应予以说明。　　　　
　　　　　　　2、在“经营情况阐述和分析”部分，季报只需　　　　
概述报告期内公司经营状况、所涉及主要行业的重大　　　　
变化、主要投资项目的实际进度与已披露计划的重大　　　　
差异及原因，并简要分析报告期内经营成果和期末财　　　　
务状况。季报无需披露《中期报告的内容与格式》中　　　　
规定的其他有关“经营情况回顾与展望”部分所要求　　　　
披露的内容，与年报的“董事会报告”相比当然要简　　　　
短得多。　　　　
　　　　　　　3、在“财务会计报告”部分，季报无需披露完　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　208　　　　
…　Page　220…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上市公司财务分析　　　　
整的财务报表，只须披露简要的合并利润表与合并资　　　　
产负债表，财务数据以千元或万元为单位。利润表中　　　　
数据按报告期、年初至报告期期末数分别披露，上年　　　　
同期数无需披露；资产负债表的数据按年初、报告期　　　　
期末数分别披露。而中报和年报均要求披露完整的合　　　　
并会计报表和母公司会计报表，包括资产负债表、利　　　　
润表及利润分配表、现金流量表，而且规定登载于互　　　　
联网网站的财务数据应精确到元。　　　　
　　　　　　　4、在财务报表附注中，季报只需披露以下这些　　　　
内容：与前一定期报告相比，会计政策、会计估计以　　　　
及财务报表合并范围的重大变化及影响数；季度财务　　　　
报告采用的会计政策（主要指对不均匀发生费用的确　　　　
认、计量等）与年度财务报告的重大差异及影响数；　　　　
应纳入财务报表合并范围而未予合并的子公司名称　　　　
及未合并原因。季报无需披露年报和中报要求在会计　　　　
报表附注中披露的其他内容，比如会计报表主要项目　　　　
的注