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易系统设计了参数。我们见面谈到技术层面时，我问他，一个交易者应
该用什么态度面对交易系统，才能得到最大的利润？他的看法如下：
他必须对自己的系统有信心，不能因为个人的情绪，偏见或一厢
情愿的想法，而想去超越，猜测或“改进”它。
他必须有耐心在场外等候交易信号，一旦建了仓位，要一样有耐
心抱着不动，直到反转信号出现。
他必须严守纪律，同时遵守交易系统的信号和自己的交易策略。
这些年来，我跟不少交易者通过信；其中很多人都是有经验的交
易者，试验过一连串的系统。就我的观察，以下列举的谈话，几乎是所
有人使用交易系统共有的经验，其中还有一些很棒的建议。74
加州红木市的S。H：
我对现在所用的系统很满意。对我来说，它给了我舒服和满意的
指引，提供了非常好的成果，在止损点管理，相关利润等问题上给了我
答案。要是没用这套系统，我的利润一定大幅缩水。
法国巴黎的T。A：
很不幸的，我花了 8 个月的时间，才能完全赞同和接受系统告诉
我的每一件事情。我已经能够把自己撇开去赚钱，不过，要是我没在系
统内找捷径，赚到的钱可能会更多。
老实讲，我在商品交易的基本知识方面，还有很多东西要学习。
我也需要多了解自己——我没有耐心，缺乏纪律，有时愚不可及，误以
为自己很能干，有独立思考的能力，不盲从别人的系统。去年，每当我
违反系统时，我就会失败，这很神气。还好平均线法则帮我了，也要感
谢棉花和咖啡豆市场的重大趋势，让我能自救。
不用说，1987 年的时候，我一定会亦步亦趋地依照系统发出的买
卖信号去做。我自己穷忙，要在这里赚5 点，那边赚10 点，根本没占
到便宜。我已经明白，我和坐在旁边的一直想找头部和底部的老兄一样
无能。去年惨痛的经验给了我一些很有用的教训，绝不会马上忘记，所
以说去年是收获丰硕的一年。
德州奥斯汀的M。L：
我想，你肯定想了解我过去 3 年使用 XYZ 系统的情况。我是在
1983 年 5 月买的，但是没有马上照它所说的去做。我自己不放心，常
常不信任那套系统，反其道而行，自己预测。说实在的，慢慢地，我开
始听系统的了，最后则是持之以恒和满怀信心地去用它。
整个算下来， 我原来的账户里面有19000 元， 3 年后则有了81814
元。这些钱都是持续合理地赚到了，风险比例很小。
另外，额外的收获是，这套系统传授了耐心，前后一致，变化和
纪律。人性的贪婪和恐惧会导致大部分投机者赚钱时赚的是小钱，亏钱
时亏的是大钱，这是部分交易者的通病。幸好系统帮助交易者控制这些
毛病，把注意力放在纪律性策略性可行的投机方法上，并实现利润。
讲了这么多，到底我葫芦里要卖什么药？电脑交易系统是最好的
方法吗？我的答案……可能是吧。首先，我们要谈谈系统有多好？我在
谈到交易系统时，总会以一些形容词，像是良好，不错，可行来说明这75
个东西。 但是什么叫做良好， 不错， 可行？即使你能够明白地定义它们，
那你又如何决定某个系统良好，不错，可行？也许最好的检定办法就是
来个没有约束力的测试期 （任何系统都不可能按这种方式提供给我们） 。
但是就算这样做了，还是有缺点。短时间所得到的结果，可能不具有长
期的代表性。因此，最好的检定办法，是要求使用系统至少两年的交易
者提出他们实际应用所得到的成果——而且你必须跟越多的人谈越好。
其次，即使那是个成功的系统，你还是得确定它跟你的交易方法和目标
吻合才行。我见过一位交易者花了相当大笔的金钱在一套十分出色，并
且证明可行的系统上，结果发现它跟自己的交易方法不合（他是个短线
交易者，系统却是长期仓位交易系统） 。很遗憾的，买来的那套系统只
好束之高阁。简而言之，每一套系统都有它的性格和设计原理，通常反
映了开发那套系统的人的性格和设计原理， 虽然它可能是不错的系统但
对你也许不适用。
考虑选用某个系统时，你必须决定它是不是像卖方或广告所说的
那样管用。让我们惊讶的是，实际情况往往并非如此。几年前，我跟西
雅图一位交易者碰面， 他向我推荐他开发的一套系统。 这个人信用卓著，
而且在某家名声不错的公司工作，所以我决定好好看看那套系统，并保
证全力合作。我请他给我看真实的交易纪录，那位交易者拿出他自己账
户的交易纪录给我看。帐面上有利润，而这应该可以证明系统管用。但
是我还是暂缓做决定，因为他并没有给我看其他账户的交易纪录。如果
真的是那么好的系统， 为什么该公司的其他客户没有抢着用？我这个人
一向喜欢打破沙锅问到底，接下来就是要看它每天发出的信号，我告诉
他，只要电脑交易系统发出信号，一律打电话告诉我。6 个星期后，我
确定我已经看够了，不再向他询问。我之所以这么决定，倒不是这 6
个星期内系统指示的交易都以亏损结束——那可能是因为没有趋势的
横向盘整造成的，而是被一些相当不同的东西弄得我不放心。当初推销
这套系统时，他说是长线交易系统，事实上，帐面上的历史交易纪录的
确证明这一点，但是很遗憾的，电脑一有信号，并通过电话打给我时，
听在我耳里，却好象那些信号是发自其它不同的系统。以下是我发现到
一些有问题的地方：
帐面上的交易纪录显示84％的交易有利润，实际交易却只有12％
利润。
帐面上的交易纪录显示平均持有期间是3，4 个月，实际交易中平
均持有期间是5 天。
帐面上的交易纪录显示平均利润是2884 元， 实际交易的结果却只76
有440 元的平均利润。
不用说，从此以后我再也没看过或听过这套系统。
交易者所关心电脑交易系统的另一个问题是价钱。便宜的系统只
要 75 元，贵的要 7500 元。事实上，一套系统的初始成本，可能是交
易者做决定时最不需要计较的因素。最昂贵的系统，最后反倒有可能是
最经济的（这个道理不仅仅适用于交易系统。我买的最经济的车是一辆
3 年车龄的劳斯莱斯，从纽约的一个车商手上用24500 元买的。享受了
4 年， 然后用25000 元的价格卖了。 ） 。 选购交易系统时， 不要考虑价格，
重点考虑性能（应该说是稳定，前后如一的性能） 、合理的止损和低风
险收益比（至少是1︰3） ，还要符合你的投资理论。
我对于所谓的黑箱式系统表示怀疑：这种系统使用时，交易信号
会直接从电脑里面蹦出来，不告诉我们理论依据如何，不让我们看看相
关的图形，以及所做的分析到底用了哪些相关的数据。交易者应该知道
系统正在做些什么事，发出的信号为什么说该那样做，以及线路长的是
什么样子。当然了，系统程序到底是怎么遍写的，可以不让我们知道。
有些比较好的系统，会提供彩色图表，并让交易者决定要不要打印出计
算结果，工作底稿和图形。能够把图形储存在硬盘上更能给人方便，因
为将来还可以进一步分析， 而且交易者可以把其它线路或研究成果画在
同一个图形上。
下一个要讨论的问题自然是：交易系统有哪些东西组成？你要怎
么交易？系统最后吐出来的东西是什么？我们不讨论那些不用计算器
或电脑的少数数字系统，一个交易系统包含两部分——硬件和软件。硬
件方面，你可以用可编程的计算器（如惠普公司功能强大的产品）或者
一台电脑。你必须用某种方法把每天的价格资料输入，可以用手输入，
或者跟远距的数据库连线， 如商品系统公司的QUICKTRIEVE。 要连线，
必须有调制解调器和电话线接头。正常情况下，你需要两个磁盘驱动器
（或者一个硬盘，内存容量至少 256 K） 。软件方面，如果是计算器，
那你需要用某种方法指示计算器怎么运算。 但是大部分的系统都是在电
脑上面跑的，通常需要两张磁盘，一张程序磁盘（把程序告诉电脑） ，
以及一张资料磁盘。资料磁盘每天更新，方法或者用手输入，或者是通
过电话调制解调器跟数据库连线。更新的资料可能是实际的价格，也可
能是连续价格。所谓连续价格，是指数据库计算出来的一连串价