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纽约证交所大约有2500档股票上市交易，专业会员除了要扛起竞价制度的重任以外，还得负责维持市场交易的秩序和公平性。例如，假定市场上有人想把某档股票卖掉，但却找不到买方，这时候专业会员也许自己就得把这些股票买下来，过几天有买盘进场的话，他就可以把这些股票转卖出去。简单来讲，当市场上没有卖方的时候，专业会员就得把股票卖给有意买进的人，而市场上没人想买的时候，他们也得自己把卖单吃下来。他们之所以这么做，目的就在于确保股市有足够的流通性，而且是有效率的。
每一天，这些专业会员都让自己公司的资金承担着莫大的风险，如果哪天市场出现了什么突发状况，或是交易的时候不幸搞了个大飞机，那么他们的公司可能就得关门歇业。但这倒不是说干专业会员没什么好处，事实上，在股票市场负责撮合交易的工作由来已久，而且是利润相当高的差事。
不过，专业会员还是会碰到连饭碗都保不住的时候。
石家文就对这样的日了有过很深的体会。他从1948年开始，就在纽约证交所工作，也看过市场对各种出人意料的状况会有什么反应。例如，杜鲁门（HanyTlvrnan）在1946年的美国总统选举意外地获胜、肯尼迪总统遇刺身亡、越战爆发、杭特兄弟恶性炒作白银市场，当然还有1987年的股市大崩盘等。虽然他亲眼看过那么多悲剧事件，对整个国家和股市都造成了冲击，但他仍然是个很有幽默感的人，特别是那种面对灾难而表现出来的嘲讽式的幽默。华尔街过去在碰到悲惨的状况时，就会有人用这种幽默的态度来应对，这很多人都知道。
对投资人和交易商来讲，1987年10月19日那一天，是个特别难挨而又让人精疲力竭的日了。在纽约证交所担任专业会员的人，当天更是受到了无法想像的重创。一整天，专业会员们都得从惊慌失措的卖盘手里硬是把股票买下来，价格一路下挫，他们在吃下这些卖单的时候，没有人能保证股价未来会有回升的一天。如果盘势全面崩跌，像是20年代那种极度恐慌的状况，那么这些专业会员的公司没几家能活得过那个礼拜。话虽如此，他们还是得把股票吃下来，因为除了他们以外，没有人会这么做，而这毕竟也是他们的职责所在。后来。黑色星期一结束的时候，没几个专业会员有把握第二天上午自己的饭碗还在不在。
石家文以沙哑的语调，诉说着当时那种纷乱骚动的状况。他在华尔街那么久，但这样的惨状还从来没见过。当天市场一片慌乱，卖单多得让人应接不暇，半天都过去了，但他连时间都懒得看，以为开盘才过了几分钟而已。在黑色星期一市场大溃决的当儿，石家文在早盘刚结束不久，想办法暂时逃离了现场，出来喘口气。街上吹过来的冷空气，让他重新打起了精神，而他有名的幽默感也在这时候浮了出来。
就在他从里头走出来的时候，记者马上就围了过来，都急着想知道到底发生了什么状况。有个记者问他，纽约证交所里头的情况如何，石家文就描述了市场上一片疯狂，失去理智的乱象。
“里头的人都惨了，很多人过去40年在交易大厅建立起来的事业，一夕之间全毁了。里面那些人可能连吃饭的家伙都保不住。”但是，石家文也告诉那些急着抢独家新闻的记者说，整个交易制度还在正常地运作。
“专业会员们在做他们应该做的事，团队的精神相当了不起。每个人都卷起了袖子，把分内的事情做好，让市场能发挥作用。”
记者接着问：“到底亏损了多少钱？”
石家文答：“好几百万美元，好几十亿美元吧，花了30年才把名声建立起来的专业会员，这下子全完了，30年的辛勤工作，全泡了汤。”
记者又问：“你是专业会员吗？”
石家文答：“是的，我是个专业会员。”
记者为了想多写些和崩盘有关的猎奇消息，于是继续追问：“里头有没有人自杀？有没有人从窗户跳下去？”记者边问，还边流着口水，希望能抢到独家大新闻（在1929年股市崩盘的时候，华尔街盛传发生了多起跳楼事件）。
这记者还问：“你自己的情况呢？你公司的情况又如何？你会赔钱吗？”
石家文绷着脸，回答说： “30年的努力，在3个小时内就尽付流水。”
记者又问：“在这种情况下，你打算怎么办？”
石家文很认真地回说：“我拨了通电话给太太，然后要她把家里的保安员给开除了！”
话一说完，石家文就回过头，继续作交易去。
来得早，不如来得巧
每隔一段很长的时间，在天上掌管交易的众神，就会向下看着某个年轻的交易商，然后对着他露出关爱的眼神。不过，多数时候，诸神们还是会眷顾他们在凡间所挑中的实力派代表人物，像是索罗斯、史坦和（M1小既lSteinhMdt），以及罗伯森（J山anR（）benLgDn）等。还有，大概每隔个一代，就会有个原来默默无名的年轻小伙子，像天纵英才似的，突然在市场上冒出头来。或许他耀眼的表现仅是昙花一现，而且只不过是于了一笔金额庞大，而又很漂亮的交易而已。
马替若（Ma工ty Martino）的故事，就是如此（这是真人真事，但在他本人的要求下，我们用了假名，以避免让他和他的家人曝光）。小马现在38岁，但已经尝过市场大户的滋味，有资格写写股市作手回忆录之类的书了。他在舞台上充当主角的时间很短，前后加起来不过几个月而已，但这短短的几个月，就让他成了千万富翁。
你知道吗，小马是在1987年股市崩盘的时候，运用钱滚钱的方式赚到好几百万美元的。在他31岁的时候，就下了一生中最重要的一次赌注，而且从此让他这辈子不愁吃不愁穿。他靠着这笔交易，可以在还没被市场的压力和紧张情绪压垮之前，就从容地离开了华尔街。这笔交易，也让他的妈妈从辛苦的教书生活中提早退休，拿着一大笔钱，舒舒服服地过日子。另外，小马的妹妹、小马的客户、还有小马的公司，也都靠着这个很有眼光的决定而得到好处。小马就凭着一次敏锐的观察和大胆的行动，稳稳地在华尔街的名人堂上占了一席之地。
虽然小马交易上的成功来得突然，但他可是经过了长期的训练和准备，才能够这么漂亮地出击。从他第一天到史密斯巴尼的选择权部门上班，到最后一天在摩根斯坦利担任衍生产品分析师，小马这辈子就是想作这么一笔金额庞大、而又能够扬名立万的交易。
小马大学一毕业，就直接到华尔街工作。他还在念书的时候，有一年暑假到史斯密巴尼公司打工，天天跟在康培（G11Kemp）身边学习。马上就被金融市场给迷住了。他对市场实在太着迷，连毕业论文的题目都和股票期权有关。后来，论文里头的东西不仅让他还了大学的助学贷款，而且还可以应付未来一生当中的任何一笔账单。
80年代初期的时候，小马在工作方面还在初学的阶段，而股市期权也在初步发展期。股票投资人头一次听到股价指数期权这玩意儿，也不过是一两年前的事，当时，还没几个人懂得怎样利用期权来作为避险和投机的工具。因此，小马虽然在选择权方面是个新手，但反正一切都刚开始，因而在市场上取得了有利的位置。后来，这项投资工具成了发展很快的一种衍生金融产品。
现在你已经知道，股票期权和股价指数期权，基本上都是很简单的一种衍生金融工具。投资人透过这些工具，有权在未来某个日期以前，用事先决定好的价格，买进或者卖出某档股票或股价指数。期权一方面可以让投资人针对自己的持股来避险，另一方面，他们也不再真的进场买股票，只要用到买股票所需成本的一部分，就可以进行投机性的操作。和其他的衍生工具一样，期权的价格也是跟着投资标的价格波动，同时，期权也可作为个别股票或是股价指数的替代品。
不过，有些和股票价格不全然相关的因素，却会反映在期权的价格上。例如，股市的波动程度、一般的利率水准，以及到期之前货币的时间价值（time value）等，都是在计算期权价格时的重要因素。我们说这些的目的，不是想让小马的故事听起来好像很复杂的样子，而是�