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的发展方向掉头向南，收购了从科罗拉多直抵得克萨斯的铁路。到1916 年去世时，杰姆斯。
希尔积累了5300 万美元的财产。
沃伯格（Warburg）兄弟
1902 年，保罗和费里克斯兄弟从德国法兰克福移民到美国。出身于银行世家的两兄弟，对银
行业务十分精通，尤其是保罗，堪称当世金融顶尖高手。罗斯切尔德非常看重保罗的天分，
特意从欧洲战略联盟的沃伯格家族银行（M。M。 Warburg and Co）将两兄弟抽调到急需人才的
美国战线。
此时，罗斯切尔德家族在美国推行私有中央银行的计划已近百年，始终起起伏伏没有最终得
手。这一次，保罗将承担主攻任务。在抵达美国不久，保罗加盟先头部队
雅各布。谢夫（Jacob Schiff）的库恩雷波公司，并娶了谢夫妻妹的女儿，费里克斯则娶了
谢夫的女儿。
老罗斯福和威尔逊总统两朝金融顾问加里森（Colonel Ely Garrison）指出：“在奥利奇计
划在全国招致愤恨和反对的情况下，是保罗。沃伯格先生把美联储法案重新组合起来的。这两
份计划的背后的天才智慧都来源于伦敦的阿尔弗雷德。罗斯切尔德。”
3。 策立美联储的前哨战：1907 年银行危机
1903 年，保罗将一份如何将欧洲中央银行的“先进经验”介绍到美国的行动纲领交给雅各布。
谢夫，这份文件随后又被转交给纽约国家城市银行（后来的花旗银行）总裁杰姆斯。斯蒂尔曼
和纽约的银行家圈子，大家都觉得保罗的思想真如醍醐灌顶，使大家顿开茅塞。
问题是美国历史上反对私有中央银行的政治力量和民间力量相当强大，纽约银行家在美国工
业界和中小业主的圈子里口碑极差。国会的议员们对银行家提出的任何有关私有中央银行的
提案都像躲避瘟疫一般避之唯恐不及。在这样的政治气氛中想通过有利于银行家的中央银行
法案势比登天。
为了扭转这种不利的态势，一场巨大的金融危机开始被构想出来。
首先是新闻舆论导向开始大量出现宣传新金融理念的文章。1907 年1 月6 日发表了保罗的文
章，题目是“我们银行系统的缺点和需要”（Defects and Needs of Our Banking System），
从此保罗成为美国倡导中央银行制度的首席吹鼓手。此后不久，雅各布。谢夫在纽约商会宣
称“除非我们拥有一个足以控制信用资源的中央银行，否则我们将经历一场前所未有而且影
响深远的金融危机。”
苍蝇不叮没缝的鸡蛋，和1837 年，1857 年，1873 年，1884 年和1893 年一样，银行家们早
已瞧出经济过热发展中出现的严重泡沫现象，这也是他们不断放松银根所导致的必然结果。
整个过程形象的说就像银行家在鱼塘里养鱼，当银行家向鱼塘里放水时就是在放松银根，向
经济体大量注入货币，在得到大量的金钱之后，各行各业的人就开始在金钱的诱惑之下日夜
苦干，努力创造财富，这个过程就像水塘里的鱼儿使劲吸收各种养分，越长越肥。当银行家
看到收获的时机成熟时，就会突然收紧银根，从鱼塘中开始抽水，这时鱼塘里的多数鱼儿就
只有绝望地等着被捕获的命运。
但是，什么时候开始抽水捞鱼却只有几个最大的银行寡头知道，当一个国家建立了私有的中
央银行制度以后，银行寡头对放水抽水的控制就更加得心应手，收获也就越加精确。经济发
展与衰退和财富积累与蒸发都成为银行家科学饲养的必然结果。
摩根和他背后的国际银行家们精确地计算着这次金融风暴的预估成果。首先是震撼美国社会，
让“事实”说明一个没有中央银行的社会是多么脆弱。其次是挤垮和兼并中小竞争对手，尤其
是令银行家颇为侧目的信托投资公司。还有就是让他们垂涎已久的重要企业。
时髦的信托投资公司在当时享有许多银行不能经营的业务，zf 监管方面又非常宽松，这一切
导致了信托投资公司过度吸纳社会资金并投资于高风险的行业和股市。到1907 年10 月危机
爆发时，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股
市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态。
摩根在此之前的几个月里一直在欧洲的伦敦与巴黎之间“度假”，经过国际金融家们精心策
划， 摩根回到美国。不久， 纽约突然开始广泛流传美国第三大信托公司尼克伯克
（Knickerbocker Trust）即将破产；流言像病毒一般迅速传染了整个纽约； 惊恐万状的存款
市民在各个信托公司门口彻夜排队等候取出他们的存款。银行则要求信托公司立即还贷，受
到两面催款的信托公司只好向股票市场借钱（Margin Loan），借款利息一下冲到150％的天价。
到10 月24 日，股市交易几乎限于停盘状态。
摩根此时以救世主的面目出现了，当纽约证交所主席来到摩根的办公室求救时，他声音颤抖
地表示如果不能在下午3 点之前筹集到2500 万美元，至少50 家交易商将会破产，他除了关
闭股票市场将别无选择。下午两点，摩根紧急召开银行家会议，在16 分钟里，银行家们筹足
了钱。摩根立即派人到证交所宣布借款利息将以10％敞开供应，交易所里立即就是一片欢呼。
仅过了一天，紧急救助的资金告罄，利息再度疯长。八家银行和信托公司已经倒闭。摩根赶
到纽约清算银行，要求发放票据作为临时货币以因应严重的现金短缺。
11 月2 日星期六，摩根开始了他蓄谋已久的计划，“拯救”仍在风雨飘摇之中的摩尔斯莱
（Moore and Schley）公司。该公司已陷入2500 万美元的债务，濒临倒闭。但是它却是田
纳西矿业和制铁公司（Tennessee Coal and Iron pany）的主要债权人；如果摩尔斯莱被
迫破产清偿，纽约股市将完全崩溃，波及后果不堪设想。摩根将纽约金融圈子里的大腕悉数
请到他的图书馆，商业银行家被安排在东书房，信托公司老总被安排在西书房，惶惶不可终
日的金融家们焦急地等待着摩根给他们安排的命运。
摩根深知田纳西矿业和制铁公司拥有的田纳西州、亚拉巴马州和佐治亚州的铁矿和煤矿资源
将大大加强摩根自己创办的钢铁巨无霸：美国钢铁公司的垄断地位。在反垄断法的制约之下，
摩根始终对这块大肥肉无法下嘴，而这次危机给他创造了一个难得的兼并机会。摩根的条件
是，为了拯救摩尔斯莱公司和整个信托行业，信托公司必须集资2500 万美元来维持信托公司
不至崩溃，美国钢铁公司从摩尔斯莱手中买下田纳西矿业和制铁公司的债权。焦虑烦躁的心
情，濒临破产的压力，和整夜未眠的极度疲倦的信托投资的老总们终于向摩根缴械投降。
在拿到田纳西矿业和制铁公司这块肥肉之后，喜不自胜的摩根还有最后一关要过，那就是对
反垄断一点不含糊的老罗斯福总统。11 月3 日星期天晚上，摩根派人星夜赶往华盛顿，务必
在星期一上午股票市场开盘之前，拿到总统的批准。银行危机，大批企业倒闭，失去一生积
蓄的成千上万愤怒的人民形成了巨大的政权危机，老罗斯福不得不借重摩根的力量来稳定大
局，他在最后时刻被迫签下城下之盟。此时距星期一股市开盘仅剩5 分钟！
纽约股市闻讯大涨。
摩根以4500 万美元的超低价吃下田纳西矿业和制铁公司，而该公司潜在价值按照约翰。穆迪
的评估至少在10 亿美元左右。＇注：3。5＇
每一次金融危机都是蓄谋已久的精确定向爆破，熠熠夺目的崭新金融大厦总是建筑在成千上
万破产者的废墟之上。
4。 从金本位到法定货币（Fiat Money）：银行家世界观的大转变
十九世纪末以来，国际银行家对金钱的认识再一次实现重大飞跃。
原有的英格兰银行模式，即以国债作为抵押来发行货币，通过两者的死锁，实现zf 举债，银
行发行货币。确保债务规模越来越大，从而保证了银行家不断增长的巨额收益，在金本位体
系之下，银行家坚决反对通货膨胀，因为任何货币贬值都直接伤害了银行家的利息实际收入。
这种思路还是比较原始的放贷吃利息的办法，主要的缺点就是财富积累得太慢，即使是用上
部分准备金制度（Fractional Reserve）； 仍然不足以满足银行家们日渐膨胀的胃口。特别是
黄金和白银增加缓慢，这就等于给银行放贷总量设了一个上限。
二十世纪之交的欧洲，银