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十一月初种谔军团抵达麻家平，此时种家军缺粮已经颇为严重，士卒饥困；皆无人色，八天后鄜延抵达盐州又遇到大雪袭击死者十二三，后军第三将石舜清和殿直刘归仁率领的京畿部队三万人受不了苦纷纷逃亡而且到处骚扰百姓，宋神宗听闻准备将这些逃兵统统剿杀，幸得鄜延安抚经略使沈括处理得当事态才得以平息，这些逃兵也得以安置，殿直刘归仁带头逃跑，被沈括斩首。不过那些鄜延军的老兵们还是跟着他们统帅继续前进。十二月中旬宋军抵达白池，种谔实在无法坚持了，此时宋神宗也向鄜延军发出了退兵的命令。种谔叹道：“进有坚敌，兵无宿食，霍姚何以蹈绝域。”为了防止敌人追袭，他令人向西夏军散布消息“三日后会兵河上”，然后夜里引军撤退。西夏军在黄河边严阵以待过了两天才发现真相，此时宋军已经安然远离了。十二月十四日种谔回到宋境，鄜延军转战两月战果辉煌，斩首一万五千余级，招降一万四千九百十人，遗憾的是补给不利，未能深入。
宋军泾原，环庆两路人马进军顺利十一月初，刘昌祚行动迅速抵达灵州，当时西夏人还没来得及关上灵州城门，泾原铁骑一鼓作气杀至城下，一番激战眼看城门就要被宋军占领，此时刘昌祚接到了高遵裕的命令，要求停止进攻，理由是宋军正在和西夏人谈判敌军投降事宜。刘昌祚知道这是高遵裕怕他抢了头功，但是恐怕引起朝廷误解，还是下令收兵，宋军这一战斩首四百余级俘获近三百人。
此时高遵裕的环庆军团也渐渐靠近，在灵州三十里处和西夏军队遭遇展开激战。高遵裕立即要求增援，刘昌祚连夜带领骑兵队赴战，可惜到达时西夏军已经退却。高遵裕知道宋神宗不喜欢刘昌祚，所以很傲慢认为其来的太晚，故意怠慢让其等了很久才召见。刘昌祚见到高遵裕后立即提出了攻城方案，围城不攻，主力攻打黄河渡口东关断绝灵州的外援通道，然后灵州孤城不愁不破。高遵裕固执的拒绝了这个合理建议，扬言自己明天带万名士兵垒个土山就能破城，并且企图解除刘昌祚的指挥权，由刘昌祚副手姚麟接任，遭到姚麟严词拒绝，于是两军不和。高遵裕怕刘昌祚抢他的功劳指派泾原兵团负责营防，攻城主要由环庆军团担任。很快高遵裕的无知和傲慢终于埋下苦果的种子，西夏名将仁多菱丁率领数万大军来援并且围攻宋军，党项骑兵奔冲“事颇急”负责营防的刘昌祚马上命令中军坚守用神臂弓射击，自己带领精锐迎击，西夏军一名骑白马的武士带领人马前来冲阵，刘昌祚大呼：“谁去把他斩了！”猛将郭成跃马而出一个回合斩敌于马下，宋军乘胜掩击，刘昌祚箭无虚发，党项人纷纷落马，西夏大将仁多菱丁臂膀中箭狼狈逃窜，宋军斩获甚多缴获二枚军印，二百多匹战马。遗憾的是数万夏军逃回城内城内的防守力量得到了极大地加强，加上名将仁多菱丁亲自指挥城防，宋军攻城变得极为艰难。刘昌祚战后把缴获的物资送到环庆军营送与高遵裕意图改善关系，高遵裕仍然不给面子，泾原军团全军将士无不义愤填膺，纷纷聚集喧哗，经过刘昌祚几番劝导才逐渐散去。
灵州城高三丈，环以黄河，全城都有浸水的护城毯包裹，城防器械完备。高遵裕却手里缺乏攻具，甚至军中无人知道应该如何制作，采集来的木头都过于细小，高遵裕攻城不下却把责任推到刘昌祚身上，要将其斩首。刘昌祚深得泾原军团上下拥戴，泾原将士又是群情激奋，高遵裕只好作罢，刘昌祚屡遭欺辱，忧愤成疾。高遵裕前后十八天的围攻毫无进展，粮草补给也在半途被劫走，士兵纷纷逃亡，严寒大风下的宋军已是强弩之末。种鄂的兄弟种珍提出：“顿兵攻坚；兵法所忌；而食且尽；吾营布列稻塍；若贼决河水灌之；吾其鱼矣。”高遵裕此时表示即使自己为此获罪但能使得两军脱离险境也是值得的，遂决定马上撤离。西夏军发现宋军有撤退迹象，马上掘开了七级渠，宋军事先为防止西夏人河水灌营修筑过一道堤坝，虽然减缓了水势但水还是流入了军营，宋军无法继续驻扎，于是加快步伐于次日开拔。撤退时宋军发现路上原先干枯的水渠都已经被水淹没，高遵裕命令毁掉炮具做成桥梁渡过了小渠，再后边的大渠原先就有一座桥，但宋军人多不可能全部走桥一部分只好涉水，等环庆军过了大渠，泾原兵团刚好过了小渠尚未过大渠，此刻天色已晚只能在大渠小渠之间扎营。西夏人见宋军两军被渠水分开立即来攻，但被殿后的刘昌祚击退，不过宋军因涉水受到浸泡加上大风严寒伤亡颇大。宋军撤退途中经过一个隘口时西夏人再次攻击，环庆军派出大将俞辛，任诚支援泾原军作战结果全部战死，泾原军大将姚麟见势慷慨陈词，鼓舞将士们奋勇作战终于又一次打退了敌人。抵达韦州时，宋军纷纷抢着进寨发生混乱，西夏骑兵见势又是一阵冲杀，宋军死伤累累。十二月上旬两军回到宋境后已经狼狈不堪了，士兵们纷纷把枪杆和弓箭烧掉取暖，更有军兵伪装成西夏人到处打劫。整个元丰西征中泾原兵团屡遭恶战又担任撤退掩护，因此损失惨重，根据环庆经略司上报的泾原军情况，五万余士兵五千匹马回到宋境不计逃亡在编仅有一万三千人和三千匹马。环庆军战斗较少，虽然高遵裕自称“粗保其众”，但事实也“为贼伤杀十过二三。”
宋军仅剩的一路熙河军李宪，一路东进十月下旬推进到屈吴山，十一月上旬就在高遵裕围攻灵州时李宪军到达西夏政治、军事重镇天都山。西夏军数万人前来会战，李宪乘大雾布下伏兵，然后令前锋故意佯败将敌引入伏击圈。西夏兵中计后一路追赶，宋军突然杀出将其先锋军全部歼灭。西夏兵溃逃时李宪纵兵追杀，又斩首两千余级，夺得牛羊近万。宋军取胜后把天都山，李元昊建造的宫殿全部焚毁，李宪一军“师行千里；转战累日；下一州两城；斩获万计。”就当李宪准备继续进发灵州的途中，传来了灵州城下兵败的消息，宋神宗只好下令熙河军撤退。
宋神宗发动的元丰西征共五路大军虽然收复了米脂，兰州，等一些要地，但终究未能达到完全灭亡西夏的战略目的，而且损失巨大兵夫伤死共计不下二十万。正如张舜民的诗描写的，“青铜峡西韦州路，十去从军九不回。白骨似沙沙似雪，将军莫上望乡台。”对于西夏方面而言，元丰西征重创了其国力，“虏中匹帛五十余千，其余老弱转涉，牛羊堕坏，所失盖不可胜数”，从某种意义上讲元丰西征是西夏军事力量由盛转衰的转折点。
宋朝经过宋神宗锐意改革，整顿军队宋朝的战斗力，将领的素养较宋仁宗时代已经有了极大的提高。虽然西夏有意识收缩防线，但从西征宋夏主力兵团的野战中来看，宋朝占有一定的优势。宋朝失败的原因主要还是出在后勤上，某种意义上宋朝动员的兵力过于庞大，以古代的运输能力而言，实在是难以企及，加之人为的一些失误更是加剧了困难。宋朝一代缺马，故此西夏在机动作战上占有优势，炒劫粮道乃是骑兵的拿手好戏，在宋辽战争中辽国这一招就屡奏奇效，西夏如法炮制同样得到了良好效果。元丰西征以后宋朝再也没有发动过如此大规模深入企图一举灭亡西夏的进攻，改为采取逐步蚕食的“浅攻”策略，反收到了良好的效果确立了优势。
参考资料：
宋、李焘：《续资治通鉴长编》，中华书局1981年标点本
元、脱脱：《宋史》，中华书局1977年点校本，
清、徐松：《宋会要辑稿》，中华书局1957年版
清、吴广成：《西夏书事》，上海古籍出版社1996年版
民国、戴锡章：《西夏纪》，宁夏人民出版社1988年版
清、张鉴：《西夏纪事本末》，甘肃文化出版社1988年版宋、司马光《竦水纪闻》，《影印文渊阁四库全�